Die Aktien indischer Kreditinstitute sind am Freitag gefallen, weil sie befürchten, dass das Kreditwachstum und die Gewinne zurückgehen könnten. Dies geschah einen Tag, nachdem die Zentralbank die Regeln für Privatkredite und Kreditkarten verschärft hatte, um das starke Wachstum bei den riskanteren Kreditprodukten einzudämmen.

Der Nifty Bank Index und der Nifty Financial Services Index fielen jeweils um 1%, wobei das führende Nicht-Banken-Finanzunternehmen (NBFC) Bajaj Finance um 3,5% und SBI Card um 6,7% nachgaben.

Das starke Kreditwachstum, angeführt von der Kreditvergabe an Privatkunden aufgrund des robusten Konsums, hat die Gewinne der indischen Kreditinstitute in diesem Jahr in die Höhe getrieben. Die bessere Qualität der Aktiva hat auch dazu beigetragen, dass die staatlichen Kreditinstitute die Blue-Chip-Indizes hinter sich gelassen haben.

Die Reserve Bank of India (RBI), die über den Anstieg der Verbraucherkredite besorgt ist, hat am Donnerstag die Risikogewichte für Privatkredite erhöht. Banken und NBFCs müssen nun für jeden Kredit mehr Kapital zurücklegen, um die Wahrscheinlichkeit von faulen Krediten zu decken, was die Kredite teurer macht und möglicherweise das Wachstum bremst.

Die unbesicherten Privatkredite stiegen zum 22. September 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 23%, während die ausstehenden Beträge für Kreditkarten nach Angaben der RBI um fast 30% zunahmen. Die Bankkredite insgesamt stiegen im vergangenen Jahr um etwa 15%.

Die RBI forderte die Banken außerdem auf, zusätzliches Kapital für Kredite an einige Kategorien von NBFCs zurückzustellen, was die Finanzierungskosten für NBFCs erhöhen könnte, was die Kreditvergabe an Nicht-Banken doppelt erschwert.

Analysten von Macquarie Capital Securities sagten, dass Privatkundenkredite und Bankkredite an NBFCs in den letzten 12 Monaten etwa 50% der neuen Kredite ausmachten.

Sie schätzten, dass ein Rückgang des Wachstums in den beiden Segmenten um 500 Basispunkte bedeuten könnte, dass das Kreditwachstum im gesamten System um etwa 200 Basispunkte zurückgehen könnte.

Während private Banken, die gut kapitalisiert sind, die Auswirkungen gut auffangen können, könnten staatliche Kreditgeber mit einer niedrigeren CET1-Quote (Common Equity Tier 1) größere Probleme bekommen, so Macquarie weiter.

Das Brokerhaus schätzt, dass die HDFC Bank als größter privater Kreditgeber die größten Auswirkungen des RBI-Schrittes auf ihre CET1-Quote von etwa 0,54% zu spüren bekommen könnte, während SBI Card, der Kreditkartenzweig der State Bank of India (SBI), einen Schlag von 4,52% auf seine CET1-Quote erleiden könnte.

Die Aktien der HDFC Bank fielen um bis zu 1,3%, während SBI um 3,3% nachgaben. (Berichterstattung von Chris Thomas in Bengaluru; Bearbeitung durch Janane Venkatraman)