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Markt geschlossen - Euronext Paris Andere Börsenplätze 17:35:15 26.04.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
435.6 ^EUR	+1.51%		-2.09%	-3.33%

24.04.	Langsamer Aufschwung in China trübt die Aussichten für den Luxussektor	RE
24.04.	RBC hebt Ziel für L'Oreal auf 340 Euro - 'Underperform'	DP

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	147’336	174’003	232’521	178’538	240’974	232’953	-	-
Unternehmenswert ¹	142’900	168’462	231’489	181’571	245’378	234’841	231’847	228’027
KGV	39.6 x	49 x	50.8 x	31.4 x	39.1 x	34.4 x	31.6 x	29.1 x
Rendite	1.61%	1.29%	1.15%	1.8%	1.46%	1.61%	1.75%	1.91%
Marktkapitalisierung / Umsatz	4.93 x	6.22 x	7.2 x	4.67 x	5.85 x	5.26 x	4.92 x	4.61 x
Unternehmenswert / Umsatz	4.78 x	6.02 x	7.17 x	4.75 x	5.96 x	5.3 x	4.9 x	4.52 x
Unternehmenswert / EBITDA	19 x	23.3 x	29.1 x	20.2 x	24.9 x	22.3 x	20.3 x	18.5 x
Unternehmenswert / FCF	28.4 x	30.7 x	40.9 x	36.7 x	40 x	33.8 x	30.7 x	27.8 x
FCF Yield	3.52%	3.25%	2.44%	2.72%	2.5%	2.96%	3.25%	3.59%
Price to Book	5.05 x	6.02 x	9.9 x	6.57 x	8.32 x	7.43 x	6.72 x	6.03 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	558’089	559’857	557’672	535’187	534’725	534’725	-	-
Referenzkurs ²	264.0	310.8	417.0	333.6	450.6	435.6	435.6	435.6
Datum der Veröffentlichung	06.02.20	11.02.21	09.02.22	09.02.23	08.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	29’874	27’992	32’288	38’261	41’182	44’304	47’308	50’486
EBITDA ¹	7’506	7’237	7’941	8’993	9’858	10’540	11’404	12’305
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	5’548	5’209	6’160	7’457	8’143	8’866	9’663	10’434
Umsatzrendite	18.57%	18.61%	19.08%	19.49%	19.77%	20.01%	20.43%	20.67%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	5’411	4’776	6’047	7’611	8’001	8’841	9’647	10’330
Nettoergebnis ¹	3’750	3’563	4’597	5’707	6’184	6’780	7’349	7’922
Nettomarge	12.55%	12.73%	14.24%	14.92%	15.02%	15.3%	15.53%	15.69%
Gewinn pro Aktie ²	6.660	6.340	8.210	10.61	11.52	12.68	13.80	14.96
Free Cash Flow ¹	5’032	5’481	5’653	4’944	6’129	6’949	7’546	8’197
FCF-Marge N	16.84%	19.58%	17.51%	12.92%	14.88%	15.68%	15.95%	16.24%
FCF Conversion (EBITDA)	67.04%	75.73%	71.19%	54.98%	62.17%	65.93%	66.16%	66.61%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	134.18%	153.81%	122.97%	86.64%	99.11%	102.49%	102.67%	103.47%
Dividende pro Aktie ²	4.250	4.000	4.800	6.000	6.600	6.998	7.610	8.314
Datum der Veröffentlichung	06.02.20	11.02.21	09.02.22	09.02.23	08.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2021 S2	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2022 S2	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4	2023 S2	2024 Q1	2024 Q2	2024 S1	2024 Q3	2024 Q4	2024 S2
Umsatz ¹	15’062	13’076	14’916	15’197	7’997	9’094	17’091	9’060	9’306	18’366	9’575	10’319	19’894	10’380	10’194	20’574	10’003	10’605	20’608	11’245	10’843	22’034	10’787	11’374	22’099
EBITDA	3’694	3’145	4’092	3’898	-	-	4’043	-	-	4’372	-	-	4’621	-	-	5’170	-	-	-	-	-	5’366	-	-	5’263
Betriebsergebnis (EBIT)	2’659	2’357	2’852	2’988	-	-	3’172	-	-	3’746	-	-	3’711	-	-	4’259	-	-	3’884	-	-	4’556	-	-	4’264
Umsatzrendite	17.65%	18.03%	19.12%	19.66%	-	-	18.56%	-	-	20.39%	-	-	18.66%	-	-	20.7%	-	-	18.85%	-	-	20.68%	-	-	19.29%
Gewinn vor Steuern (EBT)	2’361	-	2’490	3’022	-	-	3’025	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoergebnis	1’423	-	1’741	2’363	-	-	2’234	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettomarge	9.45%	-	11.67%	15.55%	-	-	13.07%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Gewinn pro Aktie	2.530	3.250	-	4.210	-	-	4.000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividende pro Aktie	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	06.02.20	30.07.20	11.02.21	29.07.21	21.10.21	09.02.22	09.02.22	19.04.22	28.07.22	28.07.22	20.10.22	09.02.23	09.02.23	27.04.23	27.07.23	27.07.23	19.10.23	08.02.24	08.02.24	18.04.24	-	-	-	-	-

¹EUR in Millionen

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	-	-	-	3’033	4’404	1’888	-	-
Nettoliquidität ¹	4’435	5’541	1’033	-	-	-	1’106	4’926
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	-	-	-	0.3373 x	0.4467 x	0.1791 x	-	-
Free Cash Flow ¹	5’032	5’481	5’653	4’944	6’129	6’949	7’546	8’197
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	15.5%	14%	17.5%	22.5%	22%	23%	22.3%	21.5%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	9.12%	9.38%	10.6%	12.7%	12.5%	13%	13.2%	13.3%
Aktiva ¹	41’134	37’997	43’312	44’929	49’354	52’127	55’665	59’453
Buchwert je Aktie ²	52.30	51.60	42.10	50.80	54.10	58.60	64.80	72.30
Cash Flow pro Aktie ²	11.10	11.50	12.00	11.70	14.20	15.90	17.20	18.50
Capex ¹	1’231	972	1’075	1’334	1’476	1’755	1’818	1’922
Capex / Umsatz	4.12%	3.47%	3.33%	3.49%	3.58%	3.96%	3.84%	3.81%
Datum der Veröffentlichung	06.02.20	11.02.21	09.02.22	09.02.23	08.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für L'Oréal

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B-

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

435.6 EUR

Mittleres Kursziel

446.5 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+2.50%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsumsätze - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Kosmetik und Parfüms

	% 1. Jan.	Kap.
L'ORÉAL	-3.33%	250 Mrd.
KAO CORPORATION	+10.09%	19.15 Mrd.
GALDERMA GROUP AG	0.00%	17.54 Mrd.
SHISEIDO COMPANY, LIMITED	-1.32%	10.84 Mrd.
COTY INC.	-7.73%	10.22 Mrd.
AMOREPACIFIC CORPORATION	+3.86%	6.53 Mrd.
PROYA COSMETICS CO.,LTD.	+9.76%	6 Mrd.
NATURA &CO HOLDING S.A.	-0.06%	4.41 Mrd.
INTER PARFUMS, INC.	-16.98%	3.78 Mrd.
INTERPARFUMS	-6.25%	3.58 Mrd.

Kosmetik und Parfüms