NEW YORK COMMUNITY BANCORP, INC. Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) genehmigte die Fusion der NYCB mit der Flagstar Bank aus Michigan im Wert von 2,6 Milliarden Dollar, obwohl andere Aufsichtsbehörden befürchteten, dass die Transaktion Probleme bei der New Yorker Bank verursachen könnte, wie Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, und öffentliche Unterlagen belegen. Als die OCC den Deal genehmigte, hatte sie Bedenken wegen des großen Engagements der NYCB im kränkelnden Gewerbeimmobiliensektor (CRE), war aber der Meinung, dass der Zusammenschluss zur Diversifizierung des Kreditportfolios beitragen würde, so eine Person, die mit der Angelegenheit vertraut ist.
Durch die Fusion nähert sich die fusionierte Bank dem Schwellenwert von 100 Mrd. Dollar, der strenge Kapitalvorschriften vorschreibt. Die sich abzeichnenden neuen Anforderungen sowie das CRE-Engagement der Bank zwangen NYCB im Januar dazu, die Dividende zu kürzen, was die Aktien des Unternehmens auf Talfahrt schickte und eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit zur Folge hatte.
Flagstar hatte ebenfalls ein CRE-Engagement. Reuters berichtete im Mai, dass beide Banken zu den fünf am stärksten exponierten Banken gehörten, wenn man sie nach einem Maß für die regulatorische Konzentration einstuft.
Die Überlegungen der Aufsichtsbehörden, über die hier zum ersten Mal berichtet wird, tauchen ein Jahr nach der Implosion der Silicon Valley Bank auf, die Bereiche mit schwacher Aufsicht aufgedeckt hat, und während die politischen Entscheidungsträger über die Risiken von Bankenfusionen diskutieren. Sie tragen dazu bei, die Fehltritte zu beleuchten, die zu den Problemen der NYCB beigetragen haben, und werden wahrscheinlich den Druck auf die Aufsichtsbehörden erhöhen, bei Bankenfusionen strenger vorzugehen.
Interviews mit einem Dutzend Vertretern der Branche, Fusionssachverständigen und Quellen der Aufsichtsbehörden sowie öffentliche Dokumente zeigen, wie die NYCB jahrelang durch einen großen Deal wachsen wollte, aber als die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ihr im Weg stand, wandte sich die Bank an das OCC.
Das OCC gab grünes Licht für den Deal, obwohl die FDIC bereits privat ein Veto gegen die Transaktion eingelegt hatte, weil sie Bedenken wegen der Kreditvergabepraxis der Bank hatte, so zwei der Quellen.
Darüber hinaus teilte das OCC bei der Genehmigung der Transaktion mit, dass es sich mitten in einer Untersuchung über eine mögliche diskriminierende Kreditvergabe bei Flagstar befand. Reuters konnte das Ergebnis dieser Untersuchung nicht in Erfahrung bringen.
Als Schutzmaßnahme hat das OCC eine besondere Bedingung gestellt, wonach die Bank für künftige Dividendenausschüttungen die schriftliche Genehmigung des OCC einholen muss.
Angesichts der Tatsache, dass die NYCB nun darum kämpft, ihre Bilanz zu sanieren, scheint die Genehmigung des Flagstar-Deals eine Fehlkalkulation gewesen zu sein, sagen einige Experten für Regulierung und Fusionen.
NYCB hat in der vergangenen Woche einen weitaus größeren Verlust als zuvor angegeben sowie Mängel bei der Kontrolle der Kreditvergabe bekannt gegeben. Am Mittwoch teilte die Bank jedoch mit, dass sie 1 Milliarde Dollar von Investoren erhalten habe. Am Donnerstag gab die Bank bekannt, dass ihre Einlagen im letzten Monat um 7% gesunken sind und dass sie nächsten Monat einen neuen Geschäftsplan vorlegen wird. Sie sagte, sie habe Interesse von Käufern für einige ihrer Kredite.
"Wenn man ein Bankenproblem hat, besteht die Lösung nicht darin, es noch größer zu machen", sagte Dennis Kelleher, CEO der Washingtoner Interessengruppe Better Markets, die das Geschäft analysiert hat.
"Die Flagstar-NYCB-Fusion hätte niemals genehmigt werden dürfen... in der Sache selbst."
Ein Sprecher der NYCB gab keinen Kommentar ab. Allerdings haben beide Banken einen detaillierten Fusionsantrag eingereicht, den das OCC mehrere Monate lang geprüft hat, wie aus den Unterlagen hervorgeht.
SCHNELLES WACHSTUM, SCHNELLER SCHMERZ
Die 1859 gegründete NYCB tuckerte jahrzehntelang als kleiner Kreditgeber, der sich auf New Yorker Immobilien konzentrierte, dahin. Aber die Bank wollte Einlagen anhäufen, um mehr Zinserträge zu generieren, so eine Person mit direkter Kenntnis der Angelegenheit, die aufgrund vertraulicher Informationen anonym bleiben wollte.
Um die Einlagen zu erhöhen, war der ehemalige CEO Joseph Ficalora auf Deals aus, sagte die Person, aber sein Versuch, eine transformative Verbindung mit Astoria Financial einzugehen, wurde 2016 durch regulatorische Probleme zunichte gemacht.
Nachdem der Kongress 2018 die Regeln für Banken mit einem Vermögen zwischen 50 und 250 Milliarden Dollar gelockert hatte, wurde es einfacher, Bankgeschäfte zu tätigen.
Im April 2021 kündigte NYCB dann unter CEO Thomas Cangemi seinen großen Schritt an: die Verschmelzung von Flagstar mit der New Yorker Tochtergesellschaft von NYCB, wodurch ein Kreditgeber mit einer Bilanzsumme von 87 Milliarden Dollar entstand. Cangemi ist letzten Monat als CEO zurückgetreten.
Ficalora und Cangemi reagierten nicht auf Anfragen zur Stellungnahme.
Die Transaktion war von Anfang an problematisch.
NYCB wurde vom New York Department of Financial Services (NYDFS) und der FDIC beaufsichtigt. Beide Aufsichtsbehörden sowie die Federal Reserve mussten die Transaktion überprüfen.
Die NYDFS genehmigte das Geschäft im April 2022. Beamte der FDIC hatten jedoch Bedenken hinsichtlich der fairen Kreditvergabepraktiken bei Flagstar und waren auch besorgt über das Risiko einiger Mehrfamilienhauskredite der NYCB, wie mit der Angelegenheit vertraute Quellen berichten. Die FDIC-Beamten entschieden, dass sie das Geschäft nicht genehmigen konnten, sagten sie.
Die Quellen lehnten es ab, identifiziert zu werden, da sie vertrauliche regulatorische Informationen besprachen.
Über die Bedenken der FDIC in Bezug auf faire Kreditvergabe hatte zuvor das Medienunternehmen The Capitol Forum berichtet.
Bevor die FDIC die Transaktion formell blockieren konnte, gaben die Banken im April 2022 bekannt, dass sie die Transaktion umstrukturieren würden, so dass NYCB mit Flagstar fusionieren würde, das von der OCC reguliert wird. Eine nationale OCC-Charta sei angemessen, sagten die Banken damals.
Infolgedessen mussten das OCC und die Federal Reserve die Transaktion überprüfen, während die Genehmigung der FDIC nicht mehr erforderlich war und die NYDFS keine Aufsicht über das neue Unternehmen haben würde.
Nach Ansicht von Anwälten, die auch sagten, dass das OCC einen großen Ermessensspielraum hatte, um den Deal zu blockieren, ist es ungewöhnlich, die Chartas so spät im Fusionsprozess zu ändern. Eine der Quellen sagte, die FDIC-Beamten seien verärgert über den Schritt der NYCB, das Geschäft dem OCC zu unterbreiten.
Einige OCC-Beamte waren jedoch besorgt über das CRE-Engagement der NYCB und glaubten, dass das Geschäft zur Diversifizierung der Bank beitragen könnte, fügte die Quelle hinzu. Für die Aufsichtsbehörden ist die Diversifizierung positiv, sagte eine andere Quelle der Aufsichtsbehörde.
Das OCC genehmigte die Transaktion im Oktober 2022. Die Federal Reserve genehmigte sie Tage später.
Monate später expandierte die NYCB weiter und kaufte Vermögenswerte der gescheiterten Signature Bank im Rahmen eines von der OCC und der FDIC genehmigten Deals. Zusammengenommen verdoppelte sich die Bilanzsumme der NYCB durch die Transaktionen mit Flagstar und Signature auf 116 Milliarden Dollar.
Sprecher des NYDFS, der Fed und der FDIC lehnten eine Stellungnahme ab.
FUSIONSPRÜFUNGEN
Ein Zeichen dafür, dass das OCC Bedenken wegen der CRE-Konzentration der NYCB hatte, war die Bedingung in der Genehmigungsmitteilung, dass die neue Bank die Genehmigung der Behörde einholen muss, bevor sie Dividenden ausschütten darf.
Das OCC hat diese Beschränkungen auferlegt, um sicherzustellen, dass die Bank über ausreichende Ressourcen verfügt, um etwaige aufsichtsrechtliche Probleme zu lösen, die nach der Fusion auftreten, so eine Quelle der Aufsichtsbehörde, die die damalige Erklärung des OCC wiedergibt.
Zwar müssen Banken häufig Genehmigungen für Dividenden einholen, aber eine solch explizite Formulierung ist für einige Experten bemerkenswert.
"Das OCC signalisiert in der Anordnung, dass es einige potenzielle Bedenken hinsichtlich der Integration hat", sagte Jeremy Kress, ein Professor der University of Michigan, der das Justizministerium bei der laufenden Überprüfung der Fusionspolitik der Banken berät.
Bankenfusionen sind in Washington zu einem umstrittenen Thema geworden, da linksgerichtete Demokraten die Regulierungsbehörden, einschließlich des OCC, zu einer härteren Gangart drängen. Sie sagen, dass die Vergrößerung von Banken systemische Risiken schafft und die Kosten für Kreditnehmer erhöht.
Diese Debatte hat sich verschärft, nachdem Kreditgebern wie NYCB und JPMorgan erlaubt wurde, gescheiterte Bankaktiva zu kaufen, und da Analysten erwarten, dass weitere angeschlagene Banken konsolidieren werden.
Das OCC hat im Januar vorgeschlagen, seine Fusionsregeln zu überarbeiten. Es ist unklar, ob der NYCB-Flagstar-Deal im Rahmen der geplanten Änderungen genehmigt werden würde. Danach würden Transaktionen, bei denen das kombinierte Unternehmen mehr als 50 Milliarden Dollar an Vermögenswerten hat, einer zusätzlichen Prüfung unterzogen.
"Die Frage ist nicht, ob wir Fusionen zulassen sollen oder nicht", sagte Acting Comptroller Michael Hsu am 26. Januar in einem Interview mit Reuters über die OCC-Überprüfung.
"Die Frage ist: 'Wie bekommen wir die besten Fusionen? (Weitere Berichte von Hannah Lang, Douglas Gillison und Matt Tracy; Bearbeitung durch Megan Davies und Anna Driver)
