ONEOK, Inc. (NYSE:OKE) hat einen endgültigen Fusionsvertrag zur Übernahme von Magellan Midstream Partners, L.P. (NYSE:MMP) von ALPS ETF Trust - Alerian MLP ETF (ARCA:AMLP), der von ALPS Advisors, Inc. und anderen verwaltet wird, für $13,8 Milliarden am 14. Mai 2023 abgeschlossen. ONEOK wird alle ausstehenden Einheiten von Magellan in einer Cash-and-Stock-Transaktion im Wert von ca. 18,8 Mrd. $ einschließlich der übernommenen Schulden erwerben, wodurch ein kombiniertes Unternehmen mit einem Gesamtwert von 60,0 Mrd. $ entsteht. Die Gegenleistung besteht aus $25 in bar und 0,667 Aktien von ONEOK für jede ausstehende Magellan-Stammaktie, was einem aktuellen impliziten Wert für jeden Magellan-Anteilseigner von $67,5 pro Aktie entspricht. ONEOK hat eine vollständig zugesagte Überbrückungsfinanzierung in Höhe von 5,25 Milliarden Dollar für die vorgeschlagene Barzahlung gesichert. Magellan wird in einer neu gegründeten 100%igen Tochtergesellschaft von ONEOK aufgehen. Der Fusionsvertrag sieht außerdem vor, dass Magellan bei einer Kündigung des Fusionsvertrags unter bestimmten Umständen verpflichtet sein kann, ONEOK die Kosten in Höhe von bis zu 125 Millionen Dollar zu erstatten oder ONEOK eine Kündigungsgebühr in Höhe von 275 Millionen Dollar abzüglich der bereits gezahlten Kosten zu zahlen. Darüber hinaus kann ONEOK verpflichtet werden, Magellan Aufwendungen in Höhe von bis zu 75 Millionen Dollar zu erstatten oder Magellan eine Abfindungszahlung in Höhe von 450 Millionen Dollar abzüglich bereits gezahlter Aufwendungen zu zahlen. Nach Abschluss der Transaktion wird Pierce Norton weiterhin als Chief Executive Officer des kombinierten Unternehmens fungieren. ONEOK beabsichtigt, einen oder zwei Direktoren für den Aufsichtsrat des Komplementärs von Magellan zu suchen und zu nominieren.

Die Transaktion unterliegt den üblichen Abschlussbedingungen, einschließlich der Zustimmung sowohl der ONEOK-Aktionäre als auch der Magellan-Anteilseigner, der Abwesenheit von Gerichtsbeschlüssen oder behördlichen Verfügungen, die den Vollzug des Zusammenschlusses verbieten, des Ablaufs oder der Beendigung (a) aller Wartefristen gemäß dem Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act von 1976 in seiner geänderten Fassung, der Wirksamkeit der Registrierungserklärung von ONEOK auf Formular S-4 zur Registrierung der im Rahmen des Zusammenschlusses auszugebenden ONEOK-Aktien und der Genehmigung der Notierung der im Rahmen des Zusammenschlusses auszugebenden ONEOK-Aktien an der NYSE. Die Transaktion wurde von den Verwaltungsräten beider Unternehmen einstimmig genehmigt. Mit dem 27. Juni 2023 ist die Wartezeit gemäß dem Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act von 1976 abgelaufen. Gemäß der Abfüllung vom 17. Juli 2023 fordert Energy Income Partners die Aktionäre auf, bei der Fusion von Magellan und ONEOK mit Nein zu stimmen oder nicht abzustimmen. Ab dem 24. Juli. 2023, wurde die Registrierungserklärung von ONEOK für wirksam erklärt. Am 16. August 2023 kündigte Magellan an, dass die außerordentliche Versammlung der Magellan-Anteilseigner zur Abstimmung über die Genehmigung der Transaktion praktisch am 21. September 2023 stattfinden wird. Am 5. September 2023 beschloss EIP, gegen die Fusion zu stimmen, da die von der Unternehmensleitung vorgelegten Finanzzahlen eindeutig zeigen, dass Magellan als eigenständiges Unternehmen besser dasteht, und forderte die Anteilseigner auf, mit "Nein" zu stimmen. Die Aktionäre von ONEOK und die Anteilseigner von Magellan haben die Transaktion auf ihren jeweiligen Sonderversammlungen am 21. September 2023 genehmigt. Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2023 erwartet. Ab dem 21. September 2023 wird der Abschluss der Transaktion für den 25. September 2023 erwartet. Es wird erwartet, dass sich die Transaktion ab 2024 positiv auf den Gewinn pro Aktie auswirken wird, mit einem Anstieg des Gewinns pro Aktie von 3 bis 7 % pro Jahr von 2025 bis 2027 und einem Anstieg des freien Cashflows pro Aktie von durchschnittlich mehr als 20 % von 2024 bis 2027. Es wird erwartet, dass sich die prognostizierten Synergien auf mindestens 200 Millionen Dollar jährlich belaufen. Ab dem 11. September 2023 hat Magellan Midstream eine Sonderausschüttung in Höhe von voraussichtlich 24,74 Cent pro Anteil erklärt. Das Recht zur Ausgabe dieser Sonderausschüttung wurde im Rahmen unserer anstehenden Fusion mit ONEOK ausgehandelt.

Goldman Sachs & Co. LLC fungierte als leitender Finanzberater von ONEOK und die Goldman Sachs Bank USA stellt eine vollständig zugesagte Überbrückungsfinanzierung bereit. BofA Securities und TPH&Co., das Energiegeschäft von Perella Weinberg Partners, fungierten als Finanzberater für ONEOK. Sean T. Wheeler, Debbie P. Yee, Camille Walker, David Wheat, P.C., J. Robert Fowler, P.C., Julian J. Seiguer, P.C., Rachael L. Lichman und John D. Furlow von Kirkland & Ellis LLP fungierten als Rechtsberater für ONEOK. Morgan Stanley & Co. LLC fungierte als Finanzberater für Magellan. Ryan J. Maierson und Kevin M. Richardson von Latham & Watkins LLP und Richards, Layton & Finger, P.A. fungierten als Rechtsberater für Magellan. Morgan Stanley & Co. LLC fungierte als Fairness Opinion-Anbieter für Magellan Midstream Partners. Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP beriet Goldman Sachs als Finanzberater für ONEOK. Goldman Sachs & Co. LLC fungierte als Fairness Opinion Provider für ONEOK, Inc. bei der Transaktion. Innisfree M&A Inc. ist der Stimmrechtsvertreter von ONEOK. Morrow Sodali, LLC und MacKenzie Partners, Inc. sind die Proxy Solicitors von Magellan.

ONEOK, Inc. (NYSE:OKE) hat am 25. September 2023 Magellan Midstream Partners, L.P. (NYSE:MMP) von ALPS ETF Trust - Alerian MLP ETF (ARCA:AMLP), der von ALPS Advisors, Inc. und anderen verwaltet wird, übernommen. Die Magellan-Stammaktien werden nicht mehr an der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden. Die Aktien der ONEOK-Stammaktien werden weiterhin an der NYSE gehandelt.