Privatmarktausblick für d...

Medienmitteilung
 
 
Baar-Zug, Schweiz, 26. November 2019


Partners Group veröffentlicht den Privatmarktausblick für das Jahr 2020
"Offensive ist die neue Defensive"

* Privatmarktinvestitionen stehen aufgrund des heutigen Tiefzinsumfelds,
schwachen Wachstumsprognosen und hohen Bewertungen vor grossen Herausforderungen
* Längerfristiges, transformatives Wachstum muss gezielt in Subsektoren gesucht
werden
* Anlagenspezifische Wertschöpfung und eine starke Governance bleiben
wesentliche Bestandteile nachhaltiger Wachstumsstrategien

 
Partners Group hat ihren Private Markets Navigator für das Jahr 2020
veröffentlicht. Die Firma erläutert darin ihren mittelfristigen Ausblick und
Anlagefokus über sämtliche Anlageklassen der Privatmärkte hinweg.
 
Stephan Schäli, Partner und Chief Investment Officer von Partners Group,
kommentiert den diesjährigen Bericht: "Eine offensive Investitionsstrategie
im Privatmarkt ist die neue Defensive, insbesondere vor dem Hintergrund des
geringen Wachstums und der geopolitischen Unsicherheit. In unserem Markt ist
Wachstum der heutige Haupttreiber für Renditen. Aus diesem Grund suchen wir
nach Anlagen in Subsektoren, die überdurchschnittlich wachsen und durch
Wertschöpfungsinitiativen weiterentwickelt werden können. Dadurch entwickeln
wir während unserer Haltedauer die gewünschte Stabilität der Anlagen, anstatt
diese heute teuer einzukaufen. Entscheidend für das Wachstum und eine solide
Positionierung der Investitionen gegenüber Konjunkturzyklen ist die Anwendung
eines praxisnahen Ansatzes für Governance und Wertschöpfung sowie die genaue
Beobachtung von Marktdynamiken."
 
Eine kurze Zusammenfassung der in der Publikation vorgestellten Ansichten:
 
Private Equity: Der Wettbewerb in Private Equity ist weiterhin sehr intensiv.
Anlagen, die als stabil und nicht zyklisch gelten, wechseln den Besitzer zu
Bewertungen, die nahe am Rekordniveau liegen. Obwohl die Charakteristiken
solcher Anlagen das Verlustrisiko mindern sollten, rechtfertigen sie die
aussergewöhnlich hohen Bewertungen nur teilweise, denn diese Anlagen reagieren
empfindlich auf sich ändernde Fundamentaldaten, wie beispielsweise sich
ändernde Wachstumsprognosen. Die Strategie der Partners Group besteht darin,
langfristige sowie makroökonomische Trends wirksam zu nutzen. Schwerpunkte
werden auf Subsektoren mit einem höheren Umsatzwachstumspotenzial und auf
Wertschöpfungsstrategien gelegt, die spezifisch auf die jeweilige Anlage
zugeschnitten werden. Bei erfolgreicher Umsetzung dieser Strategie erwartet
Partners Group, dass diese Anlagen über Zeit stabilere Bewertungen als andere
Anlagen aufweisen und sich besser in wirtschaftlichen Zyklen behaupten.
Beispiele für attraktive Trends in Subsektoren sind die wachsende Nachfrage
nach Dienstleistungen für Haustiere und Veterinärmedizin sowie die gestiegene
Nachfrage nach Dienstleistungen für das Wohlbefinden, etwa nach Physiotherapie.
 
Private Real Estate: Die globalen Immobilienbewertungen bleiben hoch und werden
weiterhin von einer anhaltenden Nachfrage und niedrigen Zinssätzen gestützt.
Demgegenüber steht ein sich abschwächendes BIP-Wachstum, das die Aussichten
auf weiteres Mietwachstum trübt. Insbesondere ist die Nachfrage nach
Renditeobjekten hoch, auch wenn diese Art der Immobilienanlage stark von einer
sich ändernden Geldpolitik abhängig ist. Angesichts dieses Umfelds und der
drohenden wirtschaftlichen Abkühlung sucht Partners Group nach Anlagen, die
sowohl Wertschöpfungspotenzial als auch Kapitalschutz durch vorhandene
Cashflows bieten. Ziel ist es, sich auf Transaktionen zu konzentrieren, die
ausserhalb von breiten Auktionsverfahren zustande kommen. Schwerpunkte sind
Standorte, die von struktureller Nachfrage wie Bevölkerungs- und
Beschäftigungswachstum sowie günstigen Immobilien-Fundamentaldaten wie
niedrigen Leerstandsquoten und der begrenzten Gefahr eines übermässigen
Neuangebots profitieren. Partners Group sieht derzeit in den meisten Regionen
den höchsten relativen Wert bei Büro-, Logistik-/Industrie- und
Wohnimmobilien.
 
Private Debt: Trotz des verlangsamten globalen Wachstums und der steigenden
Volatilität besteht weiterhin Nachfrage nach privaten Darlehen. Obwohl die
Vergabe vorrangiger Darlehen im Jahr 2019 nachgelassen hat, ist der Markt
weiterhin kreditnehmerfreundlich. Disziplin beim Underwriting und Zugang zu
attraktiven Transaktionen bleiben im direkten Kreditgeschäft von zentraler
Bedeutung. Dies bedeutet, enge Beziehungen zu Eigenkapitalinvestoren zu pflegen,
um das Volumen an Investitionsmöglichkeiten hoch zu halten sowie
sicherzustellen, dass umfassende, massgeschneiderte Finanzierungslösungen zu
einem adäquaten risikoadjustierten Preis angeboten werden können. Darüber
hinaus legt Partners Group grossen Wert auf eine Due-Diligence-Prüfung im
"Private-Equity-Stil", um das Geschäftsmodell der jeweiligen Anlagen
umfassend zu verstehen und dementsprechend Finanzkennzahlen zu verhandeln, die
den Kapitalschutz des Kreditgebers erhöhen. Bei liquideren Krediten sind ein
aktives Management des Kreditportfolios, eine ausreichende Diversifizierung und
eine disziplinierte Kreditanalyse von entscheidender Bedeutung.
 
Private Infrastructure: Das Marktwachstum hat dazu beigetragen, dass die
Bewertungen von Infrastrukturanlagen fast historische Spitzenwerte erreicht
haben. Dies führte zu einem attraktiven Veräusserungsumfeld. In den letzten
zwei Jahren hat Partners Group erfolgreich sechs reife Anlagen an
renditeorientierte Infrastrukturinvestoren verkauft und einen durchschnittlichen
Bruttomultiplikator von 2.3x für das im Auftrag ihrer Kunden angelegte Kapital
erzielt. Hingegen üben die momentan hohen Bewertungen Druck auf künftig zu
erwarteten Renditen aus. Aus diesem Grund konzentriert sich Partners Group
weiterhin auf Infrastrukturanlagen und -unternehmen, die
Wertschöpfungspotenzial bieten, in Sektoren und Subsektoren tätig sind, die
von langfristigen transformativen Trends gestützt werden, und über
Geschäftsmodelle verfügen, bei denen die Wahrscheinlichkeit einer Disruption
geringer ist oder die sogar von Disruption profitieren. Zu den Trends, die im
Infrastruktursektor attraktive Chancen eröffnen, gehören die anhaltende
Nachfrage nach sauberer, effizienter und zuverlässiger Energie, der Bedarf an
Midstream-Infrastruktur und die Nachfrage nach Infrastrukturdienstleistungen im
Energie- und Verkehrssektor.
 
Der Bericht steht zum Download bereit unter: www.partnersgroup.com/navigator
(http://www.partnersgroup.com/navigator)


Über Partners Group

Partners Group ist ein globaler Manager von Privatmarktanlagen mit einem
verwalteten Vermögen von EUR 80 Mrd. (USD 91 Mrd.) in den Bereichen Private
Equity, Private Real Estate, Private Infrastructure und Private Debt. Die Firma
verwaltet ein breites Spektrum an Investitionsprogrammen und massgeschneiderten
Portfolios für internationale institutionelle Investoren. Der Hauptsitz von
Partners Group ist in Zug und weitere Niederlassungen befinden sich in Denver,
Houston, Toronto, New York, São Paulo, London, Guernsey, Paris, Luxemburg,
Mailand, München, Dubai, Mumbai, Singapur, Manila, Shanghai, Seoul, Tokio sowie
Sydney. Partners Group beschäftigt über 1'300 Mitarbeiter und ist an der
Schweizer Börse SIX (Symbol: PGHN) notiert. Die Partner sowie alle Mitarbeiter
von Partners Group sind bedeutende Anteilseigner der Firma.
 
Investor Relations Kontakt

Philip Sauer

Tel.: +41 41 784 66 60

E-Mail: mailto:philip.sauer@partnersgroup.com
 
Media Relations Kontakt

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Tel.: +44 207 575 2571

E-Mail: mailto:jenny.blinch@partnersgroup.com
 
www.partnersgroup.com (http://www.partnersgroup.com)

* Download Medienmitteilung : http://e3.marco.ch/publish/partnersgroup/36_8308/20191126_PGHN_PMN_2020_DE_final.pdf 

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