Händler beeilen sich, die Lagertanks entlang der US-Ostküste mit Destillaten wie Diesel und Heizöl aufzufüllen, wie Daten des Lagervermittlers The Tank Tiger am Montag zeigen. Dies ist ein Zeichen für ein sich vertiefendes Überangebot, das die Gewinne der Raffinerien belastet.

Das unerwartet warme Winterwetter im Nordosten der USA und in Europa hat in den letzten Monaten die Nachfrage nach Destillaten verringert und die Gewinnspannen der Raffinerien auf der ganzen Welt beeinträchtigt.

Die Spreads zwischen den US-Rohöl- und Dieselfutures < HOc1-CLc1>, die die Raffineriemargen widerspiegeln, sind in diesem Jahr bisher um mehr als 30% auf unter $25 pro Barrel gefallen.

Da die Händler Schwierigkeiten haben, Absatzmöglichkeiten für ihre überschüssigen Destillate zu finden, versuchen sie, diese in Lagertanks im New Yorker Hafen zu parken, sagte Steven Barsamian, Chief Operating Officer von Tank Tiger. Die Lagerung im Hafen ermöglicht es ihnen, später im Jahr nach Europa zu exportieren, wenn sich die Nachfrage verbessert, fügte er hinzu.

Die Nachfrage nach Destillaten im New Yorker Hafen ist in diesem Monat auf rund 300.000 Barrel angestiegen, nachdem im März praktisch kein Bieterinteresse zu verzeichnen war, wie Daten des Lagerhaltungsunternehmens The Tank Tiger zeigen. Die Daten von The Tank Tiger zur Lagernachfrage messen das Interesse von Bietern an der Vermietung von Lagertanks.

Die Lagerbestände an Destillaten stiegen in der Woche zum 19. April überraschend um 1,6 Mio. Barrel auf 116,6 Mio. Barrel, da die Nachfrage im Vergleich zum Vorjahr um 5% auf 3,55 Mio. Barrel pro Tag zurückging. Dies ist der schwächste Wert für diesen Zeitraum seit 2022, wie Regierungsdaten zeigen.

Steigende Lagerbestände und eine schwache Nachfrage haben die Diesel-Futures in den letzten Wochen in den Contango getrieben, eine Marktstruktur, bei der die aktuellen Preise eines Rohstoffs niedriger sind als die zukünftigen Preise. Die Verschiebung war das erste Mal seit 2021 in Europa < LGOc1-LGOc4> und das erste Mal seit Juni 2023 in den USA < HOc1-HOc4>.

"Der Preisanstieg bei den prompten Lagerbeständen ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass einige denken, dass der Besitz dieser Bestände zu niedrigeren Kosten bedeutet, dass die Destillate zu Beginn der Wintersaison deutlich über den Benzinpreisen liegen werden", sagte ein Makler für raffinierte Produkte, der sich auf den New Yorker Hafenmarkt konzentriert.

Der US-Raffineriekonzern Phillips 66 hat diese Ansicht in einer Telefonkonferenz mit Analysten nach den Ergebnissen des ersten Quartals letzte Woche geäußert.

Die Raffinerien an der Ostküste und im Westen der USA sind dabei, mehr Benzin als Destillate zu produzieren, was einen Teil des Überangebots mildern und zur Erholung der Margen beitragen dürfte, so das Unternehmen.

"Wir sind konstruktiv. Wir glauben, dass sich der Markt erholen wird", sagte Brian Mandell, Executive Vice President of Marketing and Commercial bei Phillips 66, als Antwort auf Fragen zu den schwächeren Diesel-Cracks.

Diesel-Cracks sind auch sehr saisonabhängig und unterliegen einer natürlichen Winterstärke und ebenso einer natürlichen Sommerschwäche, sagte Bjarne Schieldrop, der leitende Rohstoffanalyst von SEB.

"Die Schwäche der Dieselnachfrage und der Cracks steht im Vordergrund. Aber wir sollten uns daran erinnern, dass wir die gleiche Schwäche im letzten Frühjahr gesehen haben, bevor sich die Diesel-Cracks für den Rest des Jahres erholten", fügte er hinzu. (Berichte von Shariq Khan in New York, Bearbeitung: Marguerita Choy)