Von Sinéad Carew

Das US-Satelliten- und Online-Radiounternehmen Sirius XM, das sich mehrheitlich im Besitz von Liberty Media befindet, notierte zuletzt bei 6,99 $, nachdem es am Donnerstag mit einem Plus von 42% bei 7,81 $ geschlossen hatte und damit den größten prozentualen Anstieg an einem Tag seit März 2009 verzeichnete.

Das Analyseunternehmen Ortex schätzt, dass 34% der öffentlich verfügbaren Sirius-Aktien leerverkauft sind. Dabei leihen sich bärische Investoren Aktien, um sie "leer" zu verkaufen, mit dem Ziel, sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um die Schulden zurückzuzahlen und die Differenz einzusacken.

Von einem Short Squeeze spricht man, wenn diese Anleger gezwungen sind, ihre Einsätze schnell zu decken, um Verluste zu begrenzen, wenn eine Aktie an Boden gewinnt, anstatt zu fallen.

Laut Morningstar-Analyst Neil Macker versuchten die Leerverkäufer mit einem komplizierten Handel Geld aus der Neuformulierung der Tracking Stocks von Liberty Media zu machen, die mit der Ausgliederung der Atlanta Braves in eine separate Aktie zusammenhängt.

Macker sagte, dass die Tracking Stocks von Sirius XM traditionell mit einem Abschlag von etwa 30% auf den Nettoinventarwert der zugrundeliegenden Aktien gehandelt werden und dass die Leerverkäufe "auf der Annahme beruhten, dass die Neuformulierung dazu beitragen würde, diese Lücke zu schließen".

"Die große Zahl der leerverkauften Aktien und der relativ geringe Streubesitz boten jedoch einen fruchtbaren Boden für einen Short Squeeze, wie er am 20. Juli zu beobachten war", schrieb Macker, der den fairen Wert der Aktie auf 7,50 $ schätzt.

Vijay Jayant, Analyst bei Evercore, sagte, dass die bevorstehende Neugewichtung des Nasdaq 100, dem Sirius angehört, ebenfalls ein Faktor für den Short Squeeze und den damit verbundenen Optionshandel war. Die Neugewichtung erfolgt nach der Schlussglocke am Freitag.

Da der verfügbare Streubesitz von Sirius XM durch die 83%ige Beteiligung von Liberty und die 5%ige Beteiligung von börsengehandelten Fonds (ETFs) begrenzt ist, glaubt Jayant nicht, dass die Volatilität der Aktie auf eine grundlegende Veränderung des Unternehmens zurückzuführen ist.

"Wir sind der Meinung, dass die Bewertung von Sirius XM angesichts der Wachstumsaussichten für das Unternehmen am 19. Juli bereits überzogen war", sagte Jayant, der seine Bewertung für die Aktie von "in line" auf "underperform" senkte.

David Joyce, Analyst von Seaport Research Partners, stufte die Aktie von "neutral" auf "verkaufen" herab und setzte ein Kursziel von $4,50 fest.

Joyce hob seine Schätzung für die Zahl der Selbstzahler-Nettoabonnenten für das Jahr leicht an und sagte, er unterstütze die Maßnahmen von Sirius zur "Aktualisierung der Systeme, der Kundenerfahrung und der langfristigen Satellitenkapazität".

Aber er sagte, dass dies nicht für eine "wilde Bewegung" der Aktie spricht.