Chinas Begeisterung für generative künstliche Intelligenz hat fast täglich eine Flut von Produktankündigungen von Startups und Tech-Giganten ausgelöst, aber Investoren warnen, dass eine Erschütterung bevorsteht, da der Kosten- und Gewinndruck wächst.

Die Begeisterung in China, die durch den Erfolg von ChatGPT von OpenAI vor fast einem Jahr ausgelöst wurde, hat zu dem geführt, was ein leitender Angestellter von Tencent diesen Monat als "Krieg der hundert Modelle" bezeichnete, da das Unternehmen und seine Konkurrenten von Baidu über Alibaba bis Huawei ihre Angebote bewerben.

Nach Angaben der Maklerfirma CLSA verfügt China inzwischen über mindestens 130 große Sprachmodelle (LLMs), die 40 % der weltweiten Gesamtzahl ausmachen und nur knapp hinter dem 50 %igen Anteil der Vereinigten Staaten liegen. Darüber hinaus haben die Unternehmen Dutzende von "branchenspezifischen LLMs" angekündigt, die mit ihrem Kernmodell verknüpft sind.

Investoren und Analysten sind jedoch der Meinung, dass die meisten von ihnen noch kein tragfähiges Geschäftsmodell gefunden haben, sich zu sehr ähneln und nun mit steigenden Kosten zu kämpfen haben.

Die Spannungen zwischen Peking und Washington haben den Sektor ebenfalls belastet, da US-Dollarfonds weniger in Projekte in der Frühphase investieren und die Schwierigkeiten bei der Beschaffung von KI-Chips, die von Unternehmen wie Nvidia hergestellt werden, zu spüren sind.

"Nur diejenigen mit den stärksten Fähigkeiten werden überleben", sagte Esme Pau, Leiterin der China Internet and Digital Asset Research bei der Macquarie Group, die eine Konsolidierung und einen Preiskrieg erwartet, da die Akteure um die Nutzer konkurrieren.

Sie fügte hinzu, dass mehrere führende Unternehmen signalisiert haben, dass sie über den Preis konkurrieren werden, um Marktanteile zu gewinnen, so wie es Cloud-Dienste wie die von Alibaba und Tencent getan haben.

"In den nächsten sechs bis zwölf Monaten werden LLMs mit geringeren Kapazitäten aufgrund von Chip-Beschränkungen, hohen Kosten und zunehmendem Wettbewerb allmählich ausscheiden", sagte Pau.

GRÜNDER UND ETABLIERTE UNTERNEHMEN

Die Meinungen darüber, welche Firmen überleben werden, gehen weit auseinander.

Yuan Hongwei, Vorsitzende des in Shenzhen ansässigen Risikokapitalunternehmens Z&Y Capital, sagte, sie glaube, dass nur zwei bis drei Allzweck-LLMs den Markt am Ende dominieren werden.

Deshalb sucht ihr Unternehmen nach erfahrenen Gründern, wenn es entscheidet, in welche Startups es investiert.

Z&Y, das in der Vergangenheit unter anderem in den Drohnenhersteller DJI und das Startup-Unternehmen für autonomes Fahren Pony.ai investiert hat, entschied sich schließlich für Baichuan Intelligence, ein fünf Monate altes Unternehmen, das ein Open-Source-KI-Modell als Konkurrenz zu Meta Platforms Llama 2 entwickeln will.

Baichuan wurde von Wang Xiaochuan, dem Gründer von Chinas Internetsuchmaschine Nr. 2 Sogou Inc. gegründet und gehörte Ende August zu den ersten fünf Unternehmen, die von Peking die Genehmigung erhielten, einen Chatbot zu veröffentlichen. Das Unternehmen ist auf dem besten Weg, eine zweite Finanzierungsrunde abzuschließen, die einen Wert von 1 Milliarde Dollar haben wird, so Wang.

"Wir sehen hier eine Chance", sagte Yuan. "Wang selbst leitet dieses Projekt. In Anbetracht seines Verständnisses für das digitale Geschäft, seines Erfolgs mit Sogou und seiner branchenweiten Aufmerksamkeit halten wir es für unsere beste Chance."

Hinter den neuen chinesischen KI-Startups stehen mehrere andere namhafte Unternehmer und Tech-Führungskräfte, wie der ehemalige Chef von Google China, Kai-Fu Lee, und Yan Juejie, ein ehemaliger Vizepräsident von SenseTime.

Andere sagten, dass Chinas größte Technologieunternehmen Alibaba, Tencent und Baidu angesichts ihrer großen Nutzerbasis und ihres breiten Spektrums an Dienstleistungen den größten Vorsprung und die besten Voraussetzungen für den Erfolg hätten. Beispielsweise könnten sie ihren Cloud-Nutzern generative KI-Dienste leicht als zusätzliches Plug-in anbieten.

"Die etablierten Tech-Giganten haben von ihren etablierten Ökosystemen den unfairen Vorteil geerbt, dass sie einen Großteil der niedrig hängenden Geschäftsszenarien besitzen", sagte Tony Tung, Managing Director bei Gobi Partners GBA.

Tung fügte hinzu, dass einige Investoren es bereuen, auf dem Höhepunkt des Hypes Anfang des Jahres voreilig in LLM-Firmen investiert zu haben. Viele dieser Startups haben Schwierigkeiten, überzeugende Geschäftsszenarien zu entwickeln und suchen nun Partnerschaften mit Tech-Giganten, um Anwendungsszenarien zu finden oder potenziell an diese verkauft zu werden.

"Viele Leute entwickeln ähnliche LLMs, die ähnliche Probleme zu lösen suchen, mit Mikroinnovationen bei der Datenverarbeitungstechnik oder der Modellarchitektur", sagte er.

"Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger im Vergleich zu Anfang des Jahres sicherlich etwas nüchterner geworden." (Berichterstattung von Josh Ye, Redaktion: Brenda Goh und Sam Holmes)