Der CEO von UBS, Sergio Ermotti, sagte am Dienstag, dass die Behörden nicht verlangen sollten, dass die Bank mehr Kapital vorhält. Dies geschah im Vorfeld einer offiziellen Untersuchung des Schweizer Bankensystems nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse.

Ermotti sagte nach der Bekanntgabe der Jahresergebnisse von UBS, dass ein Mangel an Kapital nicht der Grund für den Zusammenbruch der Credit Suisse gewesen sei und dass "kein Experte sagt, dass mehr Kapital notwendig ist".

"Der Vertrauensverlust und die mangelnde Rentabilität haben ein sich selbst erfüllendes Problem für die Credit Suisse geschaffen", sagte Ermotti während einer Telefonkonferenz mit Analysten.

Die Notübernahme der Credit Suisse durch die UBS im vergangenen Jahr hat dazu geführt, dass die aus der Finanzkrise hervorgegangenen Too-big-to-fail-Regeln der Schweiz überdacht werden müssen.

"Wenn man sich die Regulierung ansieht, weiß man, dass sie bei der UBS gut angewandt wurde und voll funktionierte, also hätte die gleiche Regulierung auch bei der Credit Suisse funktionieren müssen", fügte der ehemalige Investmentbanker hinzu.

Einige Bankanalysten fragen sich, ob die Aufsichtsbehörden auf höhere Kapitalanforderungen drängen werden - ein Puffer, den die Banken beiseite legen müssen - um die UBS sicherer zu machen, insbesondere jetzt, da die Bank eine Bilanz hat, die fast doppelt so groß ist wie die Schweizer Wirtschaft.

Eine höhere Kapitalausstattung könnte jedoch dazu führen, dass UBS weniger wettbewerbsfähig gegenüber großen Bankkonkurrenten in anderen Ländern ist und ihre Fähigkeit, Aktionäre zu belohnen, einschränkt.

Global systemrelevante Banken wie die UBS müssen Abwicklungspläne erstellen, so genannte Living Wills, die es den Aufsichtsbehörden ermöglichen würden, sie abzuwickeln, ohne dass dadurch größere systemische Probleme entstehen. Die Aufsichtsbehörden hatten eine Abwicklung der Credit Suisse in Betracht gezogen, diesen Weg aber nicht weiter verfolgt.

"Die Fakten sprechen eine deutliche Sprache: Kapital ist nicht der richtige Weg, um eine solche Situation zu bewältigen", sagte Ermotti.

Das Schweizer Finanzministerium wird dem Parlament in diesem Frühjahr seine Überprüfung der Bankenregulierung vorlegen. Das Parlament wird im Laufe des Jahres auch über die Ergebnisse seiner Untersuchungskommission berichten, die den Niedergang der Credit Suisse untersucht.

REGULIERUNGSRISIKO

Zehn Monate nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse konzentrieren sich Analysten und Anleger darauf, was die sich ändernden Vorschriften für UBS bedeuten.

Zwei Großinvestoren befürchten, dass die Bank aufgrund ihrer Größe auf Kollisionskurs mit den Aufsichtsbehörden gehen könnte, wie Reuters letzte Woche berichtete.

In einer Notiz an Kunden vom 19. Januar, die Reuters vorliegt, stufte Stefan Stalmann, Analyst bei Autonomous, seine Bewertung für UBS auf "Neutral" herab und wies auf das Risiko hin, dass die "Too-big-to-fail"-Regeln zu weiteren Kapitalanforderungen führen könnten.

Die Kapitalanforderungen "sind nicht nur eine undurchsichtige regulatorische Belastung", sagte Stalmann, "sondern sie sind für die Gläubiger und Gegenparteien von erheblicher Bedeutung".

Stalmann lehnte es ab, einen Kommentar abzugeben, als er von Reuters erreicht wurde.

Die Schweizer Finanzaufsichtsbehörde FINMA erklärte im Dezember, dass die Kapitalausstattung der Mutterbank der Credit Suisse, in der das Schweizer Geschäft untergebracht ist, deren Schwachpunkt sei.

In ihrem Bericht erklärte die FINMA, dass eine höhere Kapitalisierung der Mutterbank "die Widerstandsfähigkeit der gesamten Gruppe erhöht" und mehr Schutz vor Zwischenfällen bei Tochtergesellschaften bietet.

UBS meldete am Dienstag eine harte Kernkapitalquote (Common Equity Tier 1) von 14,5%, ein Wert, der über den aktuellen regulatorischen Anforderungen liegt. (Berichterstattung von Stefania Spezzati in London und Noele Illien in Zürich; Redaktion: Tommy Wilkes Reggiori und Alexander Smith)