Der Aufschlag, den italienische Anleihen gegenüber sichereren deutschen Bundesanleihen zahlen, hat in diesem Monat mit mehr als 2 Prozentpunkten ein Zweijahreshoch erreicht, da die Europäische Zentralbank (EZB) ihre ultralockere Politik strafft, was vor allem den verschuldeten südeuropäischen Ländern zugute kommt.

Als große Inhaber inländischer Staatsanleihen sind die italienischen Banken sinkenden Anleihekursen ausgesetzt, die ihre Kapitalpuffer aufzehren können.

UniCredit-Finanzvorstand Stefano Porro sagte jedoch am Mittwoch, dass die Gruppe mehr als 55% ihrer 41 Milliarden Euro (44 Milliarden Dollar) in italienischen Staatsanleihen unter den Vermögenswerten "held to collect" (HTC) verbucht habe.

Die buchhalterische Einstufung von Anleihen als HTC verhindert, dass Schwankungen ihrer Marktpreise die Kapitalquoten der Kreditgeber belasten.

In seiner Rede auf der 26. jährlichen Goldman Sachs European Financials Conference in Rom sagte Porro, dass eine Ausweitung des Asset Swap Spreads für italienische Anleihen um 10 Basispunkte die Kernkapitalquote von UniCredit nur um 2 Basispunkte senken würde.

"In Bezug auf die Sensitivität ... keine große Sache", sagte er. "Und wir erwarten keine nennenswerten Änderungen des Engagements, weder im Anlageportfolio insgesamt noch im Portfolio der italienischen Regierung."

Porro sagte, er rechne nicht mit einer strukturellen Ausweitung der Spreads italienischer Anleihen und betonte, dass ausländische Investoren nur ein Fünftel der gesamten Schulden hielten und die EZB bereit sei, einer ungerechtfertigten Fragmentierung der Finanzierungsbedingungen zwischen den Ländern der Eurozone entgegenzuwirken.

Auf die Frage nach den Auswirkungen höherer Zinssätze auf die Qualität der Vermögenswerte der Bank sagte der CFO, dass fast 30% der Unternehmenskredite der Bank in Italien aus staatlich garantierten Krediten bestünden.

(1 Dollar = 0,9314 Euro)