Finanzen Vale S.A. BME

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25.04.	Vale ist an Vermögenswerten von Anglo American interessiert, konzentriert sich aber auf eigene Optionen, so der CEO	MT
25.04.	Transcript : Vale S.A., Q1 2024 Earnings Call, Apr 25, 2024

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	68’013	448’611	68’381	76’311	68’470	52’392	-	-
Unternehmenswert ¹	73’719	452’464	73’861	76’311	68’470	63’507	64’071	63’043
KGV	-40.2 x	92.1 x	3.13 x	4.15 x	8.7 x	5.56 x	6.49 x	6.12 x
Rendite	-	1.37%	19.7%	-	-	7.64%	7.21%	7.28%
Marktkapitalisierung / Umsatz	1.81 x	11.2 x	1.25 x	1.74 x	1.64 x	1.29 x	1.29 x	1.27 x
Unternehmenswert / Umsatz	1.96 x	11.3 x	1.36 x	1.74 x	1.64 x	1.57 x	1.57 x	1.53 x
Unternehmenswert / EBITDA	4.1 x	20.6 x	2.36 x	3.83 x	3.81 x	3.59 x	3.69 x	3.54 x
Unternehmenswert / FCF	9.94 x	45.7 x	3.61 x	12.6 x	-	11.3 x	13.2 x	10.8 x
FCF Yield	10.1%	2.19%	27.7%	7.91%	-	8.87%	7.55%	9.29%
Price to Book	1.85 x	12.9 x	2.03 x	-	-	1.1 x	0.98 x	0.89 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	5’128’282	5’129’911	4’891’940	4’542’591	4’302’854	4’280’331	-	-
Referenzkurs ²	13.26	87.45	13.98	16.80	15.91	12.24	12.24	12.24
Datum der Veröffentlichung	20.02.20	25.02.21	24.02.22	16.02.23	22.02.24	-	-	-

¹USD in Millionen²USD

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	37’570	40’018	54’502	43’839	41’784	40’560	40’747	41’286
EBITDA ¹	17’987	21’954	31’343	19’931	17’961	17’696	17’353	17’803
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	14’261	18’720	28’309	16’760	14’891	14’532	13’161	13’541
Umsatzrendite	37.96%	46.78%	51.94%	38.23%	35.64%	35.83%	32.3%	32.8%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	-2’775	4’969	29’541	19’781	11’151	13’786	11’564	11’850
Nettoergebnis ¹	-1’683	4’881	22’445	18’788	7’983	10’072	8’723	8’854
Nettomarge	-4.48%	12.2%	41.18%	42.86%	19.11%	24.83%	21.41%	21.45%
Gewinn pro Aktie ²	-0.3300	0.9500	4.470	4.050	1.830	2.201	1.887	1.999
Free Cash Flow ¹	7’420	9’892	20’449	6’039	-	5’631	4’836	5’855
FCF-Marge N	19.75%	24.72%	37.52%	13.78%	-	13.88%	11.87%	14.18%
FCF Conversion (EBITDA)	41.25%	45.06%	65.24%	30.3%	-	31.82%	27.87%	32.89%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	-	202.66%	91.11%	32.14%	-	55.91%	55.44%	66.13%
Dividende pro Aktie ²	-	1.196	2.753	-	-	0.9355	0.8820	0.8910
Datum der Veröffentlichung	20.02.20	25.02.21	24.02.22	16.02.23	22.02.24	-	-	-

¹USD in Millionen²USD

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2020 S1	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Umsatz ¹	14’487	12’500	11’260	11’157	9’929	11’941	8’434	9’673	10’378	13’054	8’459	10’067	10’451	12’088	8’961	10’455
EBITDA ¹	6’627	4’528	6’385	5’254	3’666	4’626	3’576	3’874	4’085	6’334	3’438	4’590	4’546	5’235	3’721	4’526
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	5’005	3’774	5’699	4’444	2’891	3’726	2’920	3’095	3’323	5’479	2’448	3’546	3’736	4’942	-	-
Umsatzrendite	34.55%	30.19%	50.61%	39.83%	29.12%	31.2%	34.62%	32%	32.02%	41.97%	28.94%	35.23%	35.75%	40.88%	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	-	9’046	6’569	-	5’248	2’908	-	-	2’912	3’151	2’135	3’274	3’486	4’679	-	-
Nettoergebnis ¹	-	5’427	4’458	6’151	4’455	3’724	1’837	892	2’769	2’418	1’679	2’455	2’794	3’304	2’039	2’215
Nettomarge	-	43.42%	39.59%	55.13%	44.87%	31.19%	21.78%	9.22%	26.68%	18.52%	19.85%	24.39%	26.74%	27.34%	22.75%	21.19%
Gewinn pro Aktie ²	-	1.130	0.9300	1.320	0.9800	0.8300	0.4100	0.2000	0.6411	0.5600	-	0.5524	0.6215	0.7488	-	-
Dividende pro Aktie	-	0.1309	0.1435	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	30.07.20	24.02.22	27.04.22	28.07.22	27.10.22	16.02.23	26.04.23	28.07.23	26.10.23	22.02.24	24.04.24	-	-	-	-	-

¹USD in Millionen²USD

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	5’706	3’853	5’480	-	-	11’115	11’679	10’650
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	0.3172 x	0.1755 x	0.1748 x	-	-	0.6281 x	0.673 x	0.5982 x
Free Cash Flow ¹	7’420	9’892	20’449	6’039	-	5’631	4’836	5’855
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	19.4%	13.2%	63.9%	-	-	25.1%	19.9%	18.3%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	9.02%	5.31%	24.7%	21.3%	-	11%	9.39%	9.55%
Aktiva ¹	-18’649	91’860	90’724	88’168	-	91’560	92’918	92’743
Buchwert je Aktie ²	7.190	6.790	6.870	-	-	11.20	12.60	13.70
Cash Flow pro Aktie ²	-	-	5.110	2.480	-	3.010	2.430	-
Capex ¹	3’372	4’430	5’227	5’446	-	6’480	6’304	6’172
Capex / Umsatz	8.98%	11.07%	9.59%	12.42%	-	15.98%	15.47%	14.95%
Datum der Veröffentlichung	20.02.20	25.02.21	24.02.22	16.02.23	22.02.24	-	-	-

¹USD in Millionen²USD

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Vale S.A.

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

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Analystenschätzungen

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Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

12.24 USD

Mittleres Kursziel

14.61 USD

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+19.36%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Eisenerzbergbau

	% 1. Jan.	Kap.
FORTESCUE LTD	-11.82%	51.33 Mrd.
NMDC LIMITED	+23.14%	9.06 Mrd.
KUMBA IRON ORE LIMITED	-22.65%	8.11 Mrd.
SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.	-2.36%	5.75 Mrd.
CSN MINERAÇÃO S.A.	-36.40%	5.33 Mrd.
NMDC STEEL LIMITED	+29.09%	2.33 Mrd.
HAINAN MINING CO., LTD.	+9.71%	1.98 Mrd.
DETERRA ROYALTIES LIMITED	-7.21%	1.69 Mrd.
HBIS RESOURCES CO., LTD.	+6.96%	1.62 Mrd.

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