Die Inbetriebnahme der Pipeline könnte die Preise der Ölraffinerien im Mittleren Westen der USA, die an der bisherigen Hauptexportroute Kanadas liegen, um bis zu 2 $ pro Barrel erhöhen. Zu den Anlagen, die vom verbilligten Öl profitiert haben, gehören die von BP, Citgo Petroleum, Exxon Mobil und Flint Hills Resources von Koch Industries, so Analysten.
"Sie werden um Fässer konkurrieren, die nicht mehr durch ihre Region fließen", sagte ein Ölhändler aus Calgary. "Der Markt wird sich neu sortieren müssen."
Das seit langem verzögerte und umstrittene kanadische Regierungsprojekt TMX im Wert von 30,9 Mrd. C$ (22,81 Mrd. $) soll Anfang nächsten Jahres mit der Verschiffung von Rohöl beginnen, obwohl es aufgrund einer in letzter Minute vorgeschlagenen Routenänderung zu einer Verzögerung von bis zu neun Monaten kommen könnte.
Sobald es in Betrieb geht, wird Kanada in der Lage sein, zusätzlich 590.000 Barrel pro Tag (bpd) zu den Pazifikhäfen zu verschiffen, um die Raffinerien an der US-Westküste und in Asien zu beliefern, wo die Nachfrage nach schwerem, saurem Rohöl längerfristig steigen dürfte.
WENIGER BLOWOUTS
Laut einer Reuters-Analyse von Daten der Energy Information Administration beliefert Kanada den Mittleren Westen seit 2019 mit seinen gesamten Rohölimporten. Das hat die kanadischen Ölproduzenten anfällig für tiefe Preisabschläge oder "Blowouts" gemacht, wenn die Pipelines überlastet sind oder brechen.
Der Pipelinebetreiber Enbridge, der den Großteil der kanadischen Rohölexporte von 3,8 Millionen bpd in die USA transportiert, rechnet mit einem Rückgang des Durchflusses auf seinem Mainline-System um bis zu 300.000 bpd, sobald TMX eröffnet wird.
Im vergangenen Dezember führte ein Leck in der Keystone-Pipeline von TC Energy mit einer Kapazität von 622.000 bpd dazu, dass der Abschlag für kanadisches Schweröl gegenüber US-Öl auf mehr als 33 $ pro Barrel anstieg und damit mehr als doppelt so hoch war wie der typische Abschlag.
Mehr kanadische Exportpipeline-Kapazitäten bedeuten, dass es seltener zu Engpässen im Lagerzentrum Hardisty in Alberta kommen dürfte, was die Volatilität verringert und die Preise stabiler hält.
"Ein Jahrzehnt lang konnte der Mittlere Westen der USA alle ein bis zwei Jahre mit einem solchen Engpass rechnen", sagte Rory Johnston, Gründer des Newsletters Commodity Context. "Das ist jetzt weniger wahrscheinlich."
Die Inbetriebnahme von TMX könnte die Kosten für ein Barrel für die Raffinerien im Mittleren Westen um ein oder zwei Dollar erhöhen, schätzt er.
RE-EXPORTE VON DER GOLFKÜSTE AUSGESCHLOSSEN
TMX wird auch die Wiederausfuhr von kanadischem Rohöl von der Golfküste weniger lukrativ machen. Damit wird ein Trend zunichte gemacht, der in den letzten Jahren an Dynamik gewonnen hat, und die Verschiffung von kanadischem Öl nach China wird zunehmen, sagte Matt Smith, leitender Ölanalyst für Amerika bei Kpler.
In diesem Jahr wurden bisher mehr als 200.000 bpd kanadisches Rohöl von der US-Golfküste reexportiert, gegenüber etwa 73.000 bpd im Jahr 2019, so die Daten von Kpler. China ist derzeit der wichtigste Bestimmungsort für diese kanadischen Reexporte und nahm im August 194.000 bpd auf.
Smith fügte hinzu, dass schweres kanadisches Rohöl immer noch in den US-Golf gelangen wird, um von den dortigen Raffinerien verwendet zu werden, und dass die Region auch einen Anstieg lateinamerikanischer Rohöle erleben könnte, die von der US-Westküste durch TMX-Fässer verdrängt werden. ($1 = 1,3549 kanadische Dollar) (Berichterstattung von Stephanie Kelly und Nia Williams; zusätzliche Berichterstattung von Laura Sanicola, Bearbeitung von Marguerita Choy)
