Rohstoffaktien führten die Rückgänge an, nachdem die Rohölpreise von ihren 10-Monatshöchstständen zurückgingen, während Verlader und andere Aktien mit höheren Dividenden weiterhin eine Outperformance erzielten.
Der Topix sank um 0,37% auf 2.421,23 (Stand: 0151 GMT), nachdem er am Freitag mit 2.438,02 seinen Höchststand erreicht hatte, der zuletzt Anfang 1990 erreicht worden war.
Der Nikkei verlor am Mittwoch 0,12% auf 3.3202,55. Am Freitag hatte er zum ersten Mal seit dem 3. Juli die Marke von 33.634,31 erreicht.
Händler sind sich nahezu sicher, dass die Fed die Zinssätze am Ende der Sitzung beibehalten wird, so dass sich der Fokus auf die Forward Guidance der US-Notenbank richtet. An den Futures-Märkten wird die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung um einen Viertelpunkt in diesem Jahr derzeit mit 40% beziffert, so das CME FedWatch-Tool.
Die Bank of Japan wird ihre geldpolitische Entscheidung am Freitag nach Abschluss einer zweitägigen Sitzung bekannt geben.
Während der Nikkei im Vorfeld der Fed-Entscheidung in einer recht engen Spanne gehandelt werden dürfte, werden die Anleger laut Nomura Securities-Stratege Kazuo Kamitani ein wachsames Auge auf die US-Renditen haben.
Ein Anstieg der Renditen könnte den Nikkei belasten, obwohl die 33.000er-Linie halten sollte, sagte er.
In der Zwischenzeit werden die Anleger weiterhin Aktien mit hohen Dividenden bevorzugen, die Ende dieses Monats ausgezahlt werden sollen, fügte Kamitani hinzu.
Die Schifffahrt war der beste Wert unter den 33 Branchengruppen der Tokioter Börse und stieg um 0,55%.
Raffinerien gaben um 2,63% nach und Bergbauwerte fielen um 3,08%.
"Der Höhepunkt der Rohölpreise ist wahrscheinlich nahe", sagte Kamitani.
Unter den Einzelwerten fielen der Werkstoffhersteller Teijin und der Arzneimittelhersteller Sumitomo Pharma auf, die jeweils etwa 3,4% verloren und damit das Schlusslicht im Nikkei bildeten.
Von den 225 Komponenten des Nikkei fielen 133, während 90 stiegen und zwei unverändert gehandelt wurden.
