Der Yen legte zu, nachdem die Nachrichtenagentur Reuters berichtet hatte, dass sich eine wachsende Zahl von Entscheidungsträgern der Bank of Japan mit dem Gedanken anfreundet, die Negativzinsen noch in diesem Monat zu beenden, da sie mit kräftigen Lohnerhöhungen bei den diesjährigen Lohnverhandlungen rechnen.
Die am Montag veröffentlichten Daten zeigten, dass sich Japan tatsächlich nicht in einer Rezession befindet, nachdem das Wirtschaftswachstum für das Dezemberquartal auf annualisierte 0,4% nach oben korrigiert worden war.
Der am Dienstag veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Februar wird voraussichtlich um 0,4% steigen und die Jahresrate bei 3,1% halten. Für die Kerninflation wird ein Anstieg um 0,3% erwartet, wodurch die Jahresrate mit 3,7% auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 sinken wird.
Die langsamere Kerninflation würde die schwächeren Bedingungen ergänzen, die sich aus dem Arbeitsmarktbericht vom Februar ergeben haben, in dem die Arbeitslosigkeit mit 3,9% ein Zweijahreshoch erreicht hat, und die Federal Reserve auf dem Weg zu einer Zinssenkung in den nächsten Monaten halten.
"Wir erwarten weiterhin vier Zinssenkungen der Fed um 25 Basispunkte in diesem Jahr, beginnend im Juni", schreiben die Analysten von Goldman Sachs in einer Notiz. "Der schwache Beschäftigungsbericht erhöht jedoch die Wahrscheinlichkeit, dass der FOMC den Lockerungszyklus stattdessen im Mai beginnt."
"Wir gehen davon aus, dass die Zentralbanken der Industrieländer die Leitzinsen in den nächsten 12 Monaten im Durchschnitt um 128 Basispunkte senken werden", fügten sie hinzu. "Wir gehen auch davon aus, dass die Zentralbanken der Schwellenländer die Zinsen im Durchschnitt um 190 Basispunkte senken werden.
Futures implizieren eine Wahrscheinlichkeit von 25% für eine Zinssenkung der Fed im Mai und 75% für einen ersten Schritt im Juni.
Die chinesischen Preisdaten, die am Wochenende veröffentlicht wurden, zeigten einen willkommenen Anstieg der Inflation auf 0,7% im Februar, obwohl die Erzeugerpreise weiterhin in der Deflation feststecken.
Peking versprach außerdem, den Verkauf von Wohneigentum "energisch" und "geordnet" anzukurbeln, um den angeschlagenen chinesischen Immobilienmarkt zu stützen, nannte aber keine Einzelheiten.
Die Hoffnung auf niedrigere Kreditkosten hat die Aktienmärkte beflügelt. Der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans gab um 0,16% nach, nachdem er am Freitag einen Achtmonatshöchststand erreicht hatte.
Der japanische Nikkei gab um 2,2% nach, nachdem er in der vergangenen Woche eine Reihe von Allzeithochs erreicht hatte. Chinesische Blue Chips legten um 0,57% zu.
BOJ DREHT INS POSITIVE
Die S&P 500-Futures gaben um 0,05% und die Nasdaq-Futures um 0,1% nach, nachdem es am Freitag zu Gewinnmitnahmen gekommen war, nachdem die Diva der künstlichen Intelligenz, Nvidia, 5,6% verloren hatte.
Die EUROSTOXX 50-Futures fielen um 0,6%, und die FTSE-Futures gaben um 0,36% nach.
Staatsanleihen setzten ihre Rallye nach dem positiven Arbeitsmarktbericht fort. Die Renditen 10-jähriger Anleihen erreichten ein Monatstief von 4,038% und notierten zuletzt bei 4,0672%.
Der Rückgang der Renditen hat den Dollar geschwächt, insbesondere gegenüber dem Yen, da am Markt spekuliert wird, dass die BOJ ihre Negativzinspolitik (NIRP) und die Kontrolle der Renditekurve (YCC) in diesem Monat beenden wird.
"Wir erwarten eine taktische Stärke des JPY aufgrund von Short-Eindeckungen im Vorfeld der BoJ-Sitzung am 18./19. März, bei der wir eine Änderung der YCC und der NIRP für wahrscheinlich halten. Die jüngsten höheren Inflationswerte bestärken uns in unserer Überzeugung, taktisch auf den JPY zu setzen", sagte Paul Robson, Leiter der G10 FX Strategie bei NatWest Markets.
"Wir haben den USD taktisch bearish eingestuft und Short-Positionen sowohl gegenüber dem EUR als auch dem JPY eröffnet", fügte er hinzu. "Unser kurzfristiges Fair-Value-Modell deutet darauf hin, dass EUR/USD auf der Grundlage der Anleihe-Spreads und der relativen Steilheit der Kurve zu niedrig ist."
Der Dollar notierte bei 146,98 Yen, nachdem er in der vergangenen Woche um 2% auf ein Fünfwochentief von 146,48 gefallen war.
Der Euro hielt sich stabil bei $1,09395, nachdem er in der vergangenen Woche um 0,9% auf bis zu $1,0980 gestiegen war.
Der Rückgang des Dollars und der Anleiherenditen wirkte sich positiv auf den Goldpreis aus, der bei $2.177,58 je Unze lag, nachdem er in der vergangenen Woche um 4,5% auf ein Rekordhoch gestiegen war.
Die Ölpreise hatten es schwerer, da die Sorgen um die chinesische Nachfrage die Angebotskürzungen der Erzeugergemeinschaft OPEC+ ausglichen.
Brent sank um 43 Cents auf $81,65 pro Barrel, während US-Rohöl 48 Cents auf $77,53 pro Barrel verlor.
