Mike Dolan wirft einen Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten. Die Unruhe an den Anleihemärkten hat sich am Donnerstag ein wenig gelegt, aber die Anleger, die sich vor den umfangreichen Verkäufen von Staatsanleihen und der Unsicherheit der Wahlen fürchten, stellen sich auf einen unruhigen Juni ein.

Und der Dollar schluckt das alles.

Der Grund für die Ängste in dieser Woche sind weitere Anzeichen für ein immer noch lebhaftes US-Wirtschaftswachstum und eine hartnäckige weltweite Inflation, die das Ausmaß der Zinssenkungen in Frage stellen, die von den Märkten lange Zeit angenommen wurden. Aktuelle Arbeitsmarktdaten und eine Revision des BIP stehen heute auf dem Programm.

Und da die Federal Reserve und andere Zentralbanken zunehmend aggressiver werden, erschweren sie die umfangreichen Auktionspläne für Staatsanleihen vieler Länder im kommenden Monat.

In dieser Woche gab es eine Flut von neuen Staatsanleihen. Anzeichen für eine gewisse Verdauungsstörung zeigten sich in der lauen Nachfrage nach Anleihen im Wert von fast 300 Mrd. $, die am Dienstag verkauft wurden, und etwa 44 Mrd. $ für 7-jährige Papiere gestern.

Die Kombination aus Zinssorgen und Schuldenverkäufen hat ihren Tribut gefordert. Die Renditen für 10-jährige US-Anleihen stiegen am Mittwoch zum ersten Mal seit vier Wochen über 4,75%, obwohl sie vor der heutigen Eröffnung der US-Anleihemärkte wieder etwas zurückgegangen sind.

Und obwohl eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank für die nächste Woche als sicher gilt, breitete sich der Anstieg der langfristigen Renditen auch auf Europa aus. Die deutschen 10-jährigen Benchmark-Renditen in der Eurozone erreichten am Donnerstag ein weiteres Sechsmonatshoch. Die über den Prognosen liegenden Zahlen zur jährlichen Inflation in Deutschland für den Monat Mai gaben Anlass zur Besorgnis vor der für Freitag anstehenden Veröffentlichung der Daten für den gesamten Euroraum und ließen die Wetten auf eine Lockerung der EZB für das gesamte Jahr sinken.

All dies bildet einen unangenehmen Hintergrund für den Monat, der der schwerste Monat des Jahres für die Nettoemission von Staatsanleihen sein wird. Nach Angaben des Kreditinstituts BNP Paribas wird das Angebot an neuen Staatsanleihen (ohne Tilgungen und Zentralbankkäufe) im Juni für die Vereinigten Staaten, die Eurozone und Großbritannien auf 340 Mrd. $ steigen.

Die Welt der europäischen Anleihen verfolgt auch die morgen anstehenden Aktualisierungen der Kreditratings für Italien, Frankreich, Griechenland und Irland.

Das jüngste Ruckeln an den Anleihemärkten hat sich auch auf die Aktienmärkte ausgewirkt und die Aktien an der Wall Street am Mittwoch von neuen Höchstständen zurückgeworfen und auch die Aktien in Asien belastet.

Die S&P500-Futures blieben am Donnerstag zunächst im Minus, wobei die implizite Volatilität für den nächsten Monat zum ersten Mal seit dem 2. Mai wieder in die Nähe von 15 stieg.

Hinzu kommt, dass der kommende Monat von einer Welle der Wahlunsicherheit geprägt ist - die erste im Fernsehen übertragene US-Präsidentschaftsdebatte am 27. Juni, die Wahlen zum Europäischen Parlament vom 6. bis 9. Juni, das indische Wahlergebnis nächste Woche, die mexikanischen Wahlen an diesem Wochenende und die Wahlen in Großbritannien am 4. Juli.

Der südafrikanische Rand fiel am Donnerstag um 1% und der Benchmark-Aktienindex des Landes gab um mehr als 2% nach, nachdem die ersten Wahlergebnisse zeigten, dass der Afrikanische Nationalkongress auf dem besten Weg ist, die parlamentarische Mehrheit, die er seit 30 Jahren innehat, zu verlieren und damit eine unsichere Zeit der chaotischen Koalitionsbildung einzuleiten.

Salesforce prognostizierte am Mittwoch für das zweite Quartal einen Gewinn und einen Umsatz, der unter den Schätzungen der Wall Street lag. Dies war auf die schwachen Ausgaben der Kunden für seine Cloud- und Unternehmensprodukte zurückzuführen, so dass die Aktie des Unternehmens nachbörslich um mehr als 16% fiel.

Der führende unabhängige US-amerikanische Öl- und Gasproduzent ConocoPhillips hat sich bereit erklärt, Marathon Oil für 22,5 Mrd. Dollar zu kaufen, der letzte in einer Reihe von Mega-Deals in der Energiebranche. Die Aktien von Marathon Oil stiegen am Mittwoch um 9%, während ConocoPhillips um 4% nachgab.

Die Anleger von BHP begrüßten die Entscheidung des weltweit führenden Bergbauunternehmens, von einem 49 Milliarden Dollar schweren Plan zur Übernahme von Anglo American Abstand zu nehmen, das in den vergangenen sechs Wochen drei Angebote seines größeren Rivalen abgelehnt hatte.

Und Saudi-Arabien könnte im weiteren Verlauf des Donnerstags ein bahnbrechendes zweites Aktienangebot für den Ölgiganten Aramco ankündigen, sofern die endgültige Genehmigung vorliegt, so Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Wichtige Tagesordnungspunkte, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs die Richtung weisen könnten: * U.S. zweite Schätzung des BIP und des PCE für das erste Quartal, vorläufige Unternehmensgewinne für das erste Quartal, wöchentliche Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, internationale Handelsbilanz für den April, Lagerbestände im Groß- und Einzelhandel für den April, anstehende Hausverkäufe für den April * Die Präsidentin der US-Notenbank von Dallas, Lorie Logan, und der Chef der New Yorker Fed, John Williams, sprechen; der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, spricht; der Chef der Europäischen Zentralbank und der irischen Zentralbank, Gabriel Makhlouf, spricht; der Gouverneur der Reserve Bank of New Zealand, Adrian Orr, spricht * die Entscheidung der südafrikanischen Zentralbank * die NATO-Außenminister halten ein informelles Treffen in Prag ab * das US-Finanzministerium verkauft 4-wöchige Schatzwechsel * die Gewinne der US-Unternehmen: Costco, Best Buy, Dollar General, Hormel Foods, Ulta Beauty, NetApp, Cooper Companies