Die asiatischen Märkte dürften am Mittwoch explosionsartig eröffnen, nachdem eine unter dem Konsens liegende US-Inflationsrate am Dienstag eine Rallye bei allen risikoreichen Vermögenswerten ausgelöst hat, auch wenn die Anleger den steilen Anstieg der US-Anleiherenditen im Auge behalten werden.
Der Rückgang der US-Inflation auf ein Zweijahrestief hat die Anleger davon überzeugt, dass die US-Notenbank am Mittwoch eine Pause bei der Zinserhöhung einlegen wird, und das gefiel ihnen: Der S&P 500, der Nasdaq und der MSCI World Index erreichten alle den höchsten Stand seit April letzten Jahres, der Dollar fiel und Barmittel flossen aus sicheren Anleihen ab.
Der Ansturm auf risikoreichere Vermögenswerte wurde auch durch die Lockerung der chinesischen Geldpolitik unterstützt, da die Zentralbank zum ersten Mal seit 10 Monaten den Leitzins senkte. Dies könnte ein Vorbote für niedrigere Benchmark-Zinsen in den kommenden Wochen sein - Yuan-Händler scheinen dies jedenfalls zu glauben.
Die Inflation der Großhandelspreise in Indien, die Arbeitslosigkeit und die Import- und Exportpreise in Südkorea sowie die neuseeländische Leistungsbilanz für das erste Quartal stehen am Mittwoch auf der Agenda für Asien und den Pazifikraum.
Die jährliche WPI-Inflation in Indien könnte besonders wichtig sein. Ökonomen erwarten im Mai einen Rückgang um 2,35%, was auf den stärksten Deflationsdruck seit drei Jahren hindeutet. Da der weltweite Ölpreis im Jahresvergleich immer noch um rund 40% gesunken ist, könnte er sogar noch niedriger ausfallen.
Aber die treibenden Kräfte für die Märkte werden wahrscheinlich global sein.
Händler gehen mit einer Wahrscheinlichkeit von 95% davon aus, dass die Fed am Mittwoch die Hände in den Schoß legt - ein Konsens, der so stark ist, dass die Fed ihn mit Sicherheit respektieren wird. Die Anleger werden sich auf die Erklärung und die Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell konzentrieren, um herauszufinden, ob es sich um eine "hawkish" oder "dovish" Pause handeln wird.
All dies wird nach Börsenschluss in Asien geschehen. In der Zwischenzeit werden sich die lokalen Anleger an einer weiteren bemerkenswerten Performance der Wall Street orientieren, insbesondere an den Tech-Aktien und dem Nasdaq.
Der NYSE FANG+ Index der Mega-Tech-Werte stieg um 0,9% und verzeichnete damit den vierten Tagesanstieg in Folge, so dass er seit Jahresbeginn 72% zugelegt hat. In den letzten 21 Handelstagen hat der Index nur vier Rückgänge verzeichnet.
Selbst die angeschlagenen chinesischen Tech-Aktien fühlen sich endlich wohl - der Hang Seng Tech-Index ist in diesem Monat bisher um 11% gestiegen und hat damit den breiteren Hang Seng (+7%) und die wichtigsten chinesischen Indizes, die um 1% bzw. 2% gestiegen sind, deutlich übertroffen.
Der MSCI Asia ex-Japan Index stieg am Dienstag um mehr als 1%, sein zweitbester Tag seit März, während der japanische Nikkei ein neues 33-Jahres-Hoch über 33.000 Punkten erreichte.
Die Dynamik an all diesen Märkten ist auf starken technischen Rückenwind, Positionierung und die Angst, etwas zu verpassen, zurückzuführen. Ein großer Gegenwind, insbesondere für asiatische Vermögenswerte, könnte der Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen sein, auch wenn dieser zumindest im Moment durch den Rückgang des Dollars auf ein Dreiwochentief gemildert wird.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch eine neue Richtung geben könnten:
- Indische WPI-Inflation (Juni)
- Südkorea Arbeitslosigkeit (Mai)
- Neuseeland Leistungsbilanz (Q1)
