Der Liquiditätsstress des Unternehmens wurde in diesem Monat bekannt, nachdem es zwei Dollar-Kuponzahlungen verpasst und versucht hatte, die Rückzahlung einer privaten Onshore-Anleihe zu verlängern, was die Ängste vor einer Ansteckung des angeschlagenen chinesischen Immobiliensektors und der Wirtschaft insgesamt verstärkte.
Kurz vor der Bekanntgabe der Ergebnisse kündigte Country Garden eine Eigenkapitalfinanzierung an, die 270 Millionen HK$ einbringen sollte.
Die Aktien von Country Garden fielen im frühen Handel am Mittwoch um rund 2%.
Die Gesamtverbindlichkeiten von Country Garden beliefen sich Ende 2022 auf etwa 194 Mrd. $. Das Unternehmen hat in den ersten sechs Monaten bereits einen Nettoverlust von bis zu 55 Milliarden Yuan (7,55 Mrd. $) ausgewiesen. Das ist ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Verlust von 6,7 Milliarden Yuan im zweiten Halbjahr 2022 und dem Nettogewinn von 1,9 Milliarden Yuan im Vorjahr.
Das Unternehmen, das bis zu diesem Jahr gemessen am Umsatzvolumen Chinas größter Immobilienentwickler war, leidet wie seine Konkurrenten unter einem Rückgang der Margen, da die Immobilienverkäufe und der Wert der Häuser selbst aufgrund der sich verlangsamenden Wirtschaft Chinas stark zurückgegangen sind. Geringere Umsätze in Verbindung mit einem in den letzten Jahren erschwerten Zugang zu frischem Kapital haben den Liquiditätsengpass des Unternehmens noch verschlimmert.
Ein Analyst einer ausländischen Investmentbank sagte, dass die Investoren nach Details zu kurzfristigen Schulden und neuen Bankkrediten suchten, um den Cashflow von Country Garden besser zu verstehen.
Da der größte Teil der Gelder auf den Treuhandkonten der Projektentwickler liegt, um die Auslieferung der Häuser in den nächsten zwei Jahren zu gewährleisten, bleibt nur wenig Geld für die Rückzahlung von Schulden auf Konzernebene übrig, sagte ein Mitarbeiter des Unternehmens.
Etwa 60% der gesamten Onshore-Anleihen des Unternehmens werden in den verbleibenden Monaten des Jahres fällig, und wenn das Unternehmen in der Lage ist, seine Rückzahlungsfristen zu verlängern, könnte es in der Lage sein, seinen Betrieb und Cashflow zu verbessern, fügte der Beamte hinzu. Sie lehnten es ab, namentlich genannt zu werden, da sie nicht befugt waren, mit den Medien zu sprechen.
JP Morgan schätzt, dass es etwa 316 Milliarden Yuan kosten würde, alle im Bau befindlichen Projekte des Unternehmens fertigzustellen, einschließlich der verkauften und unverkauften Wohnungen.
Country Garden lehnte es ab, sich vor der Veröffentlichung seiner Ergebnisse zu äußern. Das Unternehmen wird auch keine Treffen mit Analysten und Medienvertretern nach der Bekanntgabe der Ergebnisse abhalten, was das erste Mal seit vielen Jahren ist, dass es diese Konferenzen auslässt.
Am Dienstag schlug Country Garden vor, eine 40-tägige Frist für die Rückzahlung einer am Samstag fälligen privaten Onshore-Anleihe in Höhe von 3,9 Milliarden Yuan zu gewähren. Die Gläubiger haben bis Donnerstag Zeit, einem Vorschlag zur Verlängerung der vollständigen Rückzahlung um drei Jahre zuzustimmen.
Die China International Capital Corporation (CICC) wurde als Finanzberater für Country Garden engagiert und es wird erwartet, dass der Bauträger bald einen Restrukturierungsprozess einleitet, wie die chinesische Nachrichtenagentur Yicai berichtet.
Am vergangenen Freitag verkaufte der Bauträger seine 26,7%ige Beteiligung an Guangzhou Asian Games City für 1,3 Milliarden Yuan an die staatliche Gesellschaft China Overseas Land & Investment. Das Unternehmen erklärte jedoch am Montag, dass es ein 100-Milliarden-Dollar-Projekt in Malaysia vorantreiben werde. ($1 = 7,2843 chinesische Yuan Renminbi) (Berichterstattung von Clare Jim; Bearbeitung von Miral Fahmy)
