Ein Blick auf die kommende Woche an den Märkten von Kevin Buckland in Tokio, Lewis Krauskopf in New York und Amanda Cooper, Naomi Rovnick und Karin Strohecker in London.
1/ DAS RAMPENLICHT DER G7 IN BESCHLAG NEHMEN
Janet Yellen hat für das derzeit stattfindende Treffen der G7-Finanzminister in Niigata, Japan, drei Schwerpunkte gesetzt: Bekämpfung der weltweiten Inflation, Stärkung des langfristigen Wachstums und Verdoppelung der Unterstützung für die Ukraine.
Aber viele ihrer Kollegen werden sie fragen, wie ein potenziell katastrophaler Zahlungsausfall der USA abgewendet werden kann.
Die US-Finanzministerin hat den Beginn ihrer Reise verschoben, um sich mehr Zeit für dieses Thema zu nehmen. Die Gräben zwischen den Parteien sind jedoch tief, und Präsident Joe Biden hat angedeutet, dass er möglicherweise nicht einmal zum G7-Treffen am nächsten Wochenende nach Hiroshima reisen wird.
Das würde einen angekündigten Nebengipfel mit Japan und Südkorea zur Stärkung der Sicherheitszusammenarbeit erschweren. Für den Gastgeber Japan steht in diesem Patt mehr auf dem Spiel als für viele andere: Es ist der größte ausländische Inhaber von US-Schulden.
2/ ERDOGAN UND DIE WIRTSCHAFT
Präsident Tayyip Erdogan regiert die Türkei seit mehr als zwei Jahrzehnten mit festem Griff. Bei der Wahl am Sonntag in dem 85-Millionen-Einwohner-Land steht er nun in einem engen Rennen gegen seinen Oppositionsrivalen Kemal Kilicdaroglu.
Umfragen deuten darauf hin, dass Kilicdaroglu eine Chance hat, da viele Türken von Erdogan enttäuscht sind, dessen unorthodoxe Wirtschafts- und Währungspolitik zu einem starken Rückgang des Lebensstandards geführt hat, der durch eine lähmende Inflation und eine kollabierende Lira erschüttert wird.
Auch die Reaktion der Regierung auf das Erdbeben im Februar, bei dem mehr als 50.000 Menschen ums Leben kamen und Millionen obdachlos wurden, stieß auf große Unzufriedenheit.
Erdogan könnte sich dennoch durchsetzen, da er in der gläubigen Arbeiterklasse im anatolischen Kernland eine starke Unterstützung hat. Aber selbst wenn er nicht gewinnt, ist es schwer vorstellbar, dass der streitbare Politiker sich leise aus dem Amt verabschiedet.
Sollte kein Kandidat die erste Runde gewinnen, ist eine zweite Runde für den 28. Mai angesetzt. Wer auch immer gewinnt, hat die schwierige Aufgabe, die Wirtschaft wieder auf Kurs zu bringen.
3/ GEGEN DEN STROM SCHWIMMEN
Russland und die Ukraine haben bis zum 18. Mai Zeit, das Schwarzmeer-Getreideabkommen zu verlängern, das im vergangenen Jahr die sichere Durchfuhr ukrainischer Exporte ermöglichte, um die weltweite Nahrungsmittelkrise zu bekämpfen.
Die beiden Seiten könnten das Abkommen verlängern, aber Russland sagt, es werde aussteigen, wenn seine Forderungen nach Beseitigung der Hindernisse für seine eigenen Exporte nicht erfüllt werden. Die beiden Länder gehören zu den größten Exporteuren der Welt und beliefern einige der ärmsten Länder.
Seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine sind die Weizenterminkontrakte um mehr als 50% von ihren Rekordhöhen gefallen. Die Weltmarktpreise für Lebensmittel haben sich abgekühlt, und die bevorstehende globale Ernte wird als gut eingeschätzt. Das deutet darauf hin, dass eine Unterbrechung nicht die gleichen Auswirkungen haben könnte wie die ursprüngliche Blockade.
Aber die Preise für Grundnahrungsmittel wie Brot sind nach wie vor immens hoch. In der Europäischen Union kostete Brot im März fast 20% mehr als vor einem Jahr. In den Entwicklungsländern, wo ein größerer Teil des Haushaltseinkommens für Lebensmittel ausgegeben wird, ist es noch viel schlimmer.
4/ DATEN TIEF
Eine Reihe von wichtigen Wirtschaftsdaten wird Aufschluss darüber geben, ob die Vereinigten Staaten angesichts der Zinserhöhungen der Federal Reserve einen Abschwung abwenden können.
Am Dienstag werden die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen Aufschluss über den Zustand der Verbraucherausgaben geben, die mehr als zwei Drittel der Wirtschaftsaktivität ausmachen. Die Einzelhandelsumsätze sind im März stärker zurückgegangen als erwartet, da die Verbraucher den Kauf von Kraftfahrzeugen und anderen teuren Artikeln einschränkten.
Außerdem stehen Berichte über die Industrieproduktion und die Baubeginne an. Die Umfrage der Philadelphia Fed zum verarbeitenden Gewerbe könnte in der kommenden Woche auch die Kurse von Vermögenswerten beeinflussen.
Die Daten vom Mittwoch zeigen, dass sich die jährliche Inflation der US-Verbraucher im April zum ersten Mal seit zwei Jahren auf unter 5% verlangsamt hat. Dennoch blieb die Inflation deutlich über dem Ziel der Fed von 2%.
5/ WIE WIDERSTANDSFÄHIG?
In der kommenden Woche stehen aktuelle und historische Einschätzungen des Wirtschaftswachstums im Euroraum auf dem Programm. Dazu gehören die Daten zum Bruttoinlandsprodukt für das erste Quartal sowie die einflussreichen Umfragen des ZEW-Instituts zur Geschäftslage und zur Stimmung in der europäischen Wirtschaftsmacht Deutschland.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die "Flash"-Schätzung zeigt, dass der Euroraum in den drei Monaten bis März ein Wachstum von nur 0,1% erreicht hat. Einige Ökonomen sagen, die Stagnation habe sich fortgesetzt und könnte noch in diesem Jahr zu einer Rezession führen.
Die monetären Indikatoren des Euroraums, wie z.B. die Kreditnachfrage, deuten auf einen starken Rückgang von Konsum und Investitionen hin. Die Sparquote der privaten Haushalte steigt, während die Kreditaufnahme sinkt.
Nichts von alledem wird die Europäische Zentralbank davon abhalten, die Zinsen weiter anzuheben, denn die Kerninflation liegt mit 5,6 % im April weiterhin zu weit über ihrem Ziel von 2 %, um sie zu übersehen.
