Fed-Chef Kevin Warsh sagte, die Finanzierungsbedingungen würden sich verschärfen, seien aber keineswegs restriktiv. Zudem kündigte er an, dass die Zahl der geldpolitischen Sitzungen der Fed ab dem kommenden Jahr sinken werde.
Unterdessen erhöhte die Bank of Canada wie erwartet erstmals seit drei Jahren die Zinsen. Die Europäische Zentralbank dürfte die Zinsen heute unverändert lassen.
Die Zinsmärkte schienen die Fed-Sitzung mit einer taubenhaften Tendenz aufzunehmen und nahmen einige erwartete Zinserhöhungen aus dem Terminmarkthorizont heraus, während sich die Renditekurve versteilerte. Das könnte allerdings ebenso stark mit den Entwicklungen an den übrigen Märkten zusammenhängen.
Die Aktie von Alphabet stürzte über Nacht um 10 % ab, nachdem die anstehenden Geschäftszahlen enttäuscht hatten und sich die Märkte wegen des Umfangs des Cash-Burns und der Ausgaben des Konzerns sorgten. Auch der südkoreanische Konzern Samsung enttäuschte und zögerte im Gegensatz zum Konkurrenten SK Hynix am Mittwoch bei der Konkretisierung seiner Ausschüttungen an die Aktionäre.
Auch wenn die beiden Titel die breiten Indizes belasteten, herrschte im KI- und Technologiesektor keineswegs durchweg Tristesse. Die Microsoft-Aktie legte zu, nachdem das Cloud-Geschäft die Erwartungen deutlich übertroffen hatte und der Konzern seine eigene Prognose für die Investitionsausgaben verfehlte.
Die Nervosität der Märkte angesichts übermäßiger Ausgaben der Hyperscaler scheint erneut das beherrschende Thema zu sein. Vor diesem Hintergrund legte die Oracle-Aktie am Mittwoch zunächst zu, nachdem das Unternehmen eine rasche Rückkehr zu einem positiven freien Cashflow in den kommenden drei Jahren in Aussicht gestellt hatte.
An den Energiemärkten blieb die Stimmung unterdessen angespannt. Der Ölpreis notierte nahe den jüngsten Höchstständen, während die europäischen Erdgas-Futures erstmals seit vier Jahren die Marke von 100 EUR überschritten.
Damit richtet sich der Blick auf die EZB-Sitzung. Die Zentralbank muss eine durch die Energiepreise verschärfte Inflation mit dem zunehmenden Schuldendruck in Frankreich in Einklang bringen. Wie bei der Fed wird bis zum Jahresende weiterhin mit einer Zinserhöhung der EZB gerechnet. Die heutige Pressekonferenz dürfte jedoch von der lang erwarteten Ankündigung dominiert werden, dass Präsidentin Christine Lagarde am 7. Februar zurücktreten wird.
Obwohl erwartet worden war, dass sie vor dem Ende ihrer Amtszeit im Oktober 2027 ausscheiden würde, löst die formelle Ankündigung nun Spekulationen darüber aus, wer ihre Nachfolge antreten könnte und was dies für die Geldpolitik der EZB bedeuten würde.
Der Ölpreis gab am Donnerstag nach Berichten über neue Vermittlungsbemühungen im Iran-Krieg leicht nach.
CHART DES TAGES
Der Cash-Burn scheint erneut das beherrschende Thema der laufenden Berichtssaison der Big-Tech-Unternehmen zu sein. Bei den Berichten der Hyperscaler konzentrieren sich die Marktreaktionen darauf, in welchem Umfang die KI-Ausgaben ihre Cash-Generierung beeinträchtigen.
WICHTIGE TERMINE DES TAGES
o US-Inflation nach dem PCE-Index für September (8:30 Uhr EDT), BIP für das 3. Quartal (8:30 Uhr EDT), wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (8:30 Uhr EDT)
o Zinsentscheidung der EZB (9:15 Uhr EDT), Pressekonferenz (9:45 Uhr EDT)
o US-Unternehmensergebnisse: Amazon, Intel, Mastercard, Caterpillar, Eli Lilly, SanDisk
o Auktion siebenjähriger US-Staatsanleihen (13:00 Uhr EDT)
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