ANTA SPORTS PRODUCTS LIMITED 
Das Unternehmen, das hinter der Outdoor-Bekleidung von Arc'teryx, den Sportartikeln von Salomon und der Tennisausrüstung von Wilson steht, erwirtschaftete in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 19,4 % seines Umsatzes in China, gegenüber 8,3 % im Jahr 2020, wie aus dem IPO-Prospekt hervorgeht.
Die meisten Umsätze des Unternehmens stammen aus Nord- und Südamerika und Europa. Während die Umsätze in diesen Regionen wachsen, steigen die Umsätze in China viel schneller. Sie stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 um 68 % im Vergleich zum entsprechenden Zeitraum im Jahr 2022, so der Prospekt.
Die Quellen, die um Anonymität baten, um über den Fortschritt des Börsengangs zu sprechen, sagten, dass trotz dieses Erfolgs einige potenzielle Investoren Bedenken über die Verflechtung der Geschicke von Amer Sports mit der chinesischen Wirtschaft geäußert haben.
Eine sich zuspitzende Immobilienkrise und eine Schuldenkrise der lokalen Regierung haben viele Investoren dazu veranlasst, ihr Engagement in China zu reduzieren.
Amer Sports hat die Anleger in seinem Börsenprospekt auch gewarnt, dass eskalierende Handelsspannungen in Zukunft zu Zöllen oder anderen Beschränkungen für den Verkauf von Waren in den USA führen könnten, die das Unternehmen in China herstellt oder bezieht.
Der Börsengang von Amer Sports ist zwar überzeichnet und nicht gefährdet, aber die nachlassende Investorennachfrage könnte das Unternehmen dazu bringen, auf Nummer sicher zu gehen und den Preis für das Angebot am unteren oder mittleren Ende der angegebenen Preisspanne von 16 bis 18 Dollar pro Aktie festzulegen, sagten die Quellen und wiesen darauf hin, dass noch keine Entscheidung getroffen wurde. Selbst am unteren Ende der Spanne würde der Börsengang Amer Sports mit etwa 8 Milliarden Dollar bewerten.
Amer Sports hat nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar reagiert. Der Börsengang soll am Mittwochabend in New York stattfinden und die Aktien werden am Donnerstag an der New Yorker Börse eingeführt.
Das 1950 in Helsinki gegründete Unternehmen Amer Sports wurde 2019 von einem Konsortium hauptsächlich chinesischer Firmen für 4,6 Milliarden Euro (5 Milliarden Dollar) übernommen. Der größte Anteilseigner mit einem Anteil von 56% ist Anta Sports, ein chinesischer Sportbekleidungshersteller, der es mit westlichen Konkurrenten wie Nike und Adidas aufnehmen will.
Unter der Eigentümerschaft von Anta sind die Verbindungen von Amer Sports zu China gewachsen. Das Unternehmen gibt in seinem Börsenprospekt an, dass es nun über wichtige Zulieferer und Produktionsstätten in China verfügt und dass im Jahr 2022 etwa 33% seiner von Drittanbietern bezogenen Produkte in China hergestellt wurden.
Einige der Investoren haben auch geäußert, dass die Marken Salomon und Wilson des Unternehmens geringere Margen und ein langsameres Wachstum als Arc'teryx aufweisen, so die Quellen. Während der Umsatz von Arc'teryx in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 um 65% gestiegen ist, stiegen die Umsätze von Salomon und Wilson um 35% bzw. 10%, wie aus dem Prospekt hervorgeht.
Amer Sports stellt einen wichtigen Test für den US-Börsengangmarkt im Jahr 2024 dar, nachdem ein größeres, aber kleineres Unternehmen, BrightSpring Health Services, den Preis für sein 633 Millionen Dollar schweres Angebot letzte Woche unter der angegebenen Spanne festgesetzt hat. Die Aktien des Gesundheitsdienstleisters, der sich im Besitz des Private-Equity-Unternehmens KKR befindet, werden seither unter ihrem abgezinsten IPO-Preis gehandelt.
Wie Reuters letzte Woche berichtete, plant die Social-Media-Plattform Reddit, im März in New York an die Börse zu gehen - eine der am meisten erwarteten Börsengänge des Jahres 2024. (Berichte von Echo Wang in New York, bearbeitet von Greg Roumeliotis und Lincoln Feast).
