ANTA SPORTS PRODUCTS LIMITED Das Unternehmen, das hinter der Outdoor-Bekleidung von Arc'teryx, den Sportartikeln von Salomon und der Tennisausrüstung von Wilson steht, erwirtschaftete in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 19,4 % seines Umsatzes in China, gegenüber 8,3 % im Jahr 2022, wie aus dem Börsenprospekt hervorgeht.
Amer Sports stellt einen wichtigen Test für den US-Börsenmarkt dar, nachdem ein größeres, aber kleineres Unternehmen, BrightSpring Health Services, den Preis für sein 633 Millionen Dollar schweres Angebot letzte Woche unterhalb der angegebenen Spanne festgesetzt hat. Die Aktien von BrightSpring, das sich im Besitz des Private-Equity-Unternehmens KKR befindet, werden seither unter ihrem abgezinsten IPO-Preis gehandelt.
In der Zwischenzeit plant die Social-Media-Plattform Reddit, im März in New York an die Börse zu gehen, wie Reuters in der vergangenen Woche berichtete, eine der am meisten erwarteten Börsengänge des Jahres 2024.
Der Börsengang von Amer Sports ist zwar nicht gefährdet, aber die nachlassende Nachfrage der Investoren hat dazu geführt, dass das Unternehmen einen Preis von 13 Dollar pro Aktie in Erwägung zieht, der unter der angegebenen Spanne von 16 bis 18 Dollar pro Aktie liegt, so die Quellen.
Bei diesem Preis wäre Amer Sports 6,3 Milliarden wert und der Börsengang würde 1,3 Milliarden Dollar einbringen.
Amer Sports hat auf die Bitte um einen Kommentar nicht reagiert.
Aus dem IPO-Prospekt geht hervor, dass der Großteil des Umsatzes aus Amerika und Europa stammt. Während der Umsatz in diesen Regionen wächst, stieg der Umsatz in China in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 um 68% im Vergleich zum entsprechenden Zeitraum im Jahr 2022.
Die Quellen, die um Anonymität baten, sagten am Mittwoch, dass einige potenzielle Investoren dennoch besorgt darüber sind, dass die Geschicke von Amer Sports mit der chinesischen Wirtschaft verwoben sind.
Die Immobilienkrise und die Schuldenkrise der lokalen Regierungen haben viele Investoren dazu gebracht, ihr Engagement in China zu reduzieren.
Amer Sports hat in seinem Börsenprospekt auch davor gewarnt, dass eskalierende Handelsspannungen in Zukunft zu Zöllen oder anderen Beschränkungen für den Verkauf von Waren in den USA führen könnten, die das Unternehmen in China herstellt oder bezieht.
Bloomberg News hatte bereits am Mittwoch berichtet, dass Amer Sports einen IPO-Preis von 13 Dollar pro Aktie in Erwägung zieht.
Der Preis für den Börsengang soll am Mittwochabend festgelegt werden und die Aktien sollen am Donnerstag an der New Yorker Börse eingeführt werden.
Das 1950 in Helsinki gegründete Unternehmen Amer Sports wurde 2019 von einem Konsortium vorwiegend chinesischer Firmen für 4,6 Milliarden Euro (5 Milliarden Dollar) übernommen. Anta Sports, ein chinesischer Sportbekleidungshersteller, der es mit westlichen Konkurrenten wie Nike und Adidas aufnehmen will, hält einen Anteil von 56%.
Unter der Eigentümerschaft von Anta sind die Verbindungen von Amer Sports zu China gewachsen. Das Unternehmen gibt in seinem Börsenprospekt an, dass es nun über wichtige Zulieferer und Produktionsstätten in China verfügt und dass im Jahr 2022 etwa 33% seiner von Drittanbietern bezogenen Produkte in China hergestellt wurden.
Einige der Investoren haben auch Bedenken geäußert, dass die Marken Salomon und Wilson des Unternehmens geringere Margen und ein langsameres Wachstum als Arc'teryx aufweisen, so die Quellen. Während der Umsatz von Arc'teryx in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 um 65% gestiegen ist, stiegen die Umsätze von Salomon und Wilson um 35% bzw. 10%. (Berichterstattung von Echo Wang in New York; Bearbeitung von Greg Roumeliotis, Lincoln Feast und Alexander Smith)
