(Alliance News) - HSBC stuft den britischen Immobiliensektor nicht mehr mit "Kaufen" ein und hält die Aussichten für die nahe bis mittlere Zukunft für "besonders prekär".

Der Broker erklärte, dass die Performance des britischen Immobiliensektors nach wie vor fest an die Leitzinsen gekoppelt ist und dass die Aussicht auf eine Rezession nun wieder auf dem Tisch liegt.

"Die jüngsten Inflationsdaten, gefolgt von der höher als erwarteten Anhebung der Leitzinsen durch die Bank of England und der Aufwärtskorrektur der Spitzenleitzinsen durch die Prognostiker, deuten auf eine weitere Runde von Abschlägen bei den Vermögenspreisen im Immobiliensektor hin", so HSBC.

Infolgedessen hat die Bank ihre Nettoinventarwertprognosen auf breiter Front gesenkt, die Kursziele reduziert und die Ratings herabgestuft.

HSBC sagte, dass ihre Kursziele alle unter dem Konsensdurchschnitt liegen.

Sie geht davon aus, dass börsennotierte Immobilienaktien einen weiteren Rückgang der Kapitalwerte um mehr als 20% einpreisen, obwohl das Mietwachstum in den verschiedenen Teilsektoren noch immer auf breiter Front vorhanden ist.

HSBC ist jedoch der Ansicht, dass das negative Risiko für die Kapitalwerte und das Mietwachstum vor dem Hintergrund eines stärkeren Zinsanstiegs größer ist. Sie wies auch auf das erhebliche Refinanzierungsrisiko bei höheren Zinssätzen hin, insbesondere in den Bereichen Büro und Einzelhandel.

HSBC stufte Assura, Big Yellow, Derwent London, Great Portland Estates, Safestore, Segro und Shaftesbury von 'Kaufen' auf 'Halten' um. Außerdem stufte sie British Land und Land Securities von 'Kaufen' auf 'Reduzieren' und Hammerson von 'Halten' auf 'Reduzieren' ab.

Die Kursziele für Assure wurden von 75 Pence auf 49 Pence, für Big Yellow von 1.250 Pence auf 903 Pence, für Derwent London von 2.622 Pence auf 2.144 Pence, für Great Portland von 558 Pence auf 424 Pence, für Safestore von 1.130 Pence auf 770 Pence, für Segro von 1.054 Pence auf 608 Pence und für Shaftesbury von 138 Pence auf 121 Pence erhöht. Die Ziele für British Land wurden von 386 Pence auf 233 Pence, für Land Securities von 648 Pence auf 485 Pence und für Hammerson von 24 Pence auf 12 Pence angehoben.

Von Jeremy Cutler, Reporter der Alliance News

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