BLACKROCK, INC. 
Das Institut, das zum weltgrößten Vermögensverwalter BlackRock gehört, erklärte, dass es die langfristigen Treasuries auf Sicht von sechs bis zwölf Monaten "neutral" einstufe, nachdem es sie zuvor untergewichtet hatte.
Die Renditen von Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu den Kursen bewegen, sind stark gestiegen, seit die US-Notenbank im März 2022 mit der Anhebung der Zinssätze begonnen hat, um einen Inflationsanstieg zu bekämpfen. Die Renditen langfristiger Anleihen haben in letzter Zeit Höchststände erreicht, die seit mehr als anderthalb Jahrzehnten nicht mehr erreicht wurden, da eine überraschend robuste Wirtschaft die Aussicht eröffnete, dass die Zinssätze noch länger höher bleiben werden.
"Die Neubewertung der Leitzinsen der Federal Reserve hat einen großen Anteil an der Entwicklung der Renditen ... seit der ersten Zinserhöhung der Fed im Jahr 2022. Wir gehen davon aus, dass der Renditeanstieg darauf zurückzuführen ist, dass sich die erwarteten Leitzinsen dem Höhepunkt nähern", so das BlackRock Investment Institute in einer Mitteilung.
Langfristig blieb es jedoch untergewichtet, da es davon ausgeht, dass die Anleger aufgrund von Faktoren wie anhaltender Inflation, steigenden Haushaltsdefiziten und zunehmenden Emissionen von Staatsanleihen eine höhere Vergütung für das Halten langfristiger Papiere verlangen werden.
"Steigende Laufzeitprämien werden wahrscheinlich der nächste Treiber für höhere Renditen sein. Wir gehen davon aus, dass die 10-jährigen Renditen auf längere Sicht 5% oder mehr erreichen könnten", sagte er.
Die Renditen 10-jähriger Benchmark-Staatsanleihen lagen am Montag bei etwa 4,7% und damit unter dem Anfang des Monats erreichten Höchststand von 4,887% - dem höchsten Stand seit 2007.
Das Investmentinstitut hat langfristige US-Staatsanleihen seit Ende 2020 untergewichtet, da es einen Anstieg der Renditen erwartete. "Die 10-jährigen US-Renditen, die sich auf einem 16-Jahres-Hoch befinden, zeigen, dass sie sich stark angepasst haben - aber wir glauben nicht, dass der Prozess abgeschlossen ist", so das Institut.
Während die Renditen von Staatsanleihen gestiegen sind, seit die Fed die Zinsen angehoben hat, haben sich die Kreditspreads für Investment-Grade-Anleihen - oder die Prämie, die Anleger für Unternehmensanleihen im Vergleich zu sichereren Staatsanleihen verlangen - verengt.
Das Institut sagte, es sei in den nächsten sechs bis 12 Monaten gegenüber Investment-Grade-Krediten pessimistischer geworden, "da die Kompensation über kurzlaufende Staatsanleihen begrenzt ist". (Berichterstattung von Davide Barbuscia; Redaktion: Paul Simao)
