Von Carol Ryan

NEW YORK (Dow Jones)--Die jüngsten Rauchsignale vom US-amerikanischen Zigarettenmarkt sehen für die großen Tabakkonzerne nicht vielversprechend aus. British American Tobacco (BAT) erklärte in einem vorläufigen Bericht für die ersten sechs Monate des Jahres, dass die Zigarettenverkäufe in den USA - seinem wichtigsten Markt - immer noch "enttäuschend" seien. Das Unternehmen hat insgesamt mehr Marktanteile verloren und sein Geschäft in Kalifornien ist um etwa 25 Prozent geschrumpft, seit der Staat Anfang des Jahres Menthol-Zigarettenmarken verboten hat. Der Absatz US-amerikanischer Zigaretten geht schon seit langem um etwa 4 Prozent pro Jahr zurück, aber der Rückgang hat sich in letzter Zeit beschleunigt. Im Jahr 2022 verkaufte BAT rund 16 Prozent weniger Zigaretten als ein Jahr zuvor.

Der neue BAT-Chef Tadeu Marroco scheint zuversichtlich, dass sich die Trends wieder normalisieren, sobald die Inflation nachlässt. Die US-Raucher scheinen zwar nicht in größerer Zahl aufzuhören. Aber um Geld zu sparen, haben sie dennoch ihre Zigaretten reduziert oder sind auf billigere Marken umgestiegen. Eine Rückkehr zur Normalität kann für BAT nicht früh genug kommen, da das Unternehmen immer noch 83 Prozent seiner Einnahmen und den Löwenanteil seiner Gewinne in den USA mit traditionellen Zigaretten wie Lucky Strike und Pall Mall erzielt.

Die risikoärmeren rauchlosen Produkte wie erhitzte Tabakstäbchen und Vapes sind derzeit noch verlustbringend. BAT braucht Bargeld aus dem Zigarettenverkauf, um die neuen Marken zu expandieren und sie profitabel zu machen. Der hohe Schuldenberg des Unternehmens muss angesichts steigender Zinssätze ebenfalls schneller zurückgezahlt werden, was bedeutet, dass weniger Geld für Aktienrückkäufe zur Verfügung steht. Dies mag erklären, warum BAT in den vergangenen fünf Jahren die schlechteste Entwicklung unter den großen Zigarettenaktien hinlegte. Die Verbesserung dieser lückenhaften Erfolgsbilanz hängt von den geldgeplagten US-Rauchern ab.

Kontakt zur Autorin: unternehmen.de@dowjones.com

DJG/DJN/axw/cbr

(END) Dow Jones Newswires

June 06, 2023 09:50 ET (13:50 GMT)