Unternehmensgruppen drängen unterdessen auf eine engere Regelung, die es einfacher und kostengünstiger macht, Emissionsdaten zu sammeln und zu melden, und die sie davor schützt, wegen möglicher Fehler verklagt zu werden.

Im vergangenen Jahr hat die Securities and Exchange Commission (SEC) mit der Arbeit an einer neuen Vorschrift begonnen, die von börsennotierten Unternehmen in den USA verlangt, dass sie ihren Anlegern detaillierte Angaben darüber machen, wie sich der Klimawandel auf ihr Geschäft auswirken könnte.

Die Vorschrift ist Teil der umfassenderen Bemühungen der Regierung des demokratischen Präsidenten Joe Biden, die Herausforderungen des Klimawandels zu bewältigen und die Treibhausgasemissionen bis 2030 um 50-52% gegenüber dem Stand von 2005 zu senken - ein ehrgeiziges Versprechen, das von jeder Bundesbehörde verlangt, ihren Beitrag zu leisten.

Progressive und Klimaschützer wollen, dass die SEC eine bahnbrechende Vorschrift erlässt, die alle Emissionen offenlegt, für die ein Unternehmen verantwortlich ist. Viele Investoren sind der Meinung, dass sie solche Daten benötigen, um die Gefährdung der Unternehmen durch den Klimawandel und die damit verbundenen politischen Maßnahmen vollständig zu bewerten.

Ursprünglich hatte die SEC unter ihrem Vorsitzenden Gary Gensler gehofft, bis Oktober 2021 einen Entwurf zu veröffentlichen. Letzten Monat sagte Gensler, dass sie einen Entwurf für Anfang 2022 anstrebe.

Zwei Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, sagten, dass die Mitarbeiter immer noch an der Regel arbeiten und dass die Kommissare der SEC, die abstimmen müssen, um Vorschriften vorzuschlagen, noch keinen Entwurf gesehen haben.

Eine Sprecherin der SEC lehnte eine Stellungnahme ab.

Eine wichtige Frage, mit der die Mitarbeiter zu kämpfen haben, ist, ob und wie einige oder alle Unternehmen das breiteste Maß an Treibhausgasemissionen, auch bekannt als "Scope 3"-Emissionen, offenlegen sollen, so die Quellen und die Unternehmens- und Investorenvertreter.

Die Treibhausgasemissionen von Unternehmen lassen sich in drei Bereiche unterteilen: Scope 1 sind Emissionen, die ein Unternehmen erzeugt. Scope 2 umfasst Emissionen, die das Unternehmen indirekt verursacht, zum Beispiel durch die Nutzung von Strom. Scope 3 umfasst Emissionen, die entlang der Wertschöpfungskette des Unternehmens entstehen, einschließlich der Emissionen von Lieferanten und Kunden.

Die Unternehmen sagen, dass es keine vereinbarte Methode für die Berechnung der Scope 3-Emissionen gibt und dass die Angabe dieser Detailtiefe eine große Belastung darstellen würde.

Die Offenlegung von Emissionsdaten aus zweiter Hand, die von Lieferanten und Partnern stammen, könnte außerdem dazu führen, dass die Unternehmen sowohl von den Dritten als auch von den Investoren verklagt werden, wenn sich die Informationen als irreführend erweisen, so die Unternehmen.

"Der größte Streitpunkt sind die Scope 3-Emissionen. ... die Behörde fragt die Unternehmen nach Aktivitäten, die außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegen", sagte Tom Quaadman von der US-Handelskammer, die mit der SEC über dieses Thema diskutiert. "Amerikanische Unternehmen können verklagt werden, wenn sie diese Dinge detailliert beschreiben."

Einige in der SEC haben Verständnis für die Bedenken der Unternehmen und die Mitarbeiter prüfen, ob die Offenlegung von Scope 3 unter einen bestehenden rechtlichen Safe Harbor fallen könnte, der die zukunftsgerichteten Aussagen der Unternehmen schützt, oder ob ein neuer Safe Harbor geschaffen werden könnte, so die Quellen.

Steven Rothstein von der Investorengruppe Ceres, die sich für die Offenlegung von Scope 3 einsetzt, sagte, dass die SEC-Mitarbeiter in den letzten Monaten Kontakt mit ihnen aufgenommen haben, um mehr Feedback zu Scope 3 zu erhalten, einschließlich der Frage, ob ein sicherer Hafen geschaffen werden soll.

Eine weitere Option, die auf dem Tisch liegt, um das rechtliche Risiko für die Unternehmen zu verringern, wäre, dass sie die Scope 1, 2 und einige Scope 3 Daten öffentlich offenlegen, während sie die sensiblen Scope 3 Daten über Lieferanten und Partner privat an die SEC übermitteln, so die Quellen.

"Die Behörde versucht herauszufinden, ob diese Daten Teil des Finanzberichts des Unternehmens sein sollten oder ob sie separat zur Verfügung gestellt werden können", sagte Tracey Lewis, Beraterin für Klimapolitik bei der Washingtoner Gruppe Public Citizen, die die Angelegenheit ebenfalls mit der SEC diskutiert hat.

SEKTORALE OFFENLEGUNGEN

Mit der Verpflichtung zur Offenlegung einiger Scope 3-Informationen würden die Vereinigten Staaten weiter gehen als Europa und die freiwilligen Standards der Task Force on Climate-Related Financial Disclosures.

Diese Gruppe, die vom Financial Stability Board der G20 gegründet wurde, schlägt vor, dass Unternehmen Scope 3-Emissionen offenlegen, wenn sie wesentlich und angemessen sind.

Eine Sprecherin der Task Force sagte, dass sie alle Unternehmen "nachdrücklich ermutigt", Scope 3 Emissionen offen zu legen.

Es ist unklar, ob die beiden republikanischen Kommissare der SEC einen solchen Schritt unterstützen würden, obwohl die Demokraten über genügend Stimmen verfügen, um den Regelentwurf trotzdem durchzusetzen. Hester Peirce, einer der beiden Republikaner, hat vorgeschlagen, dass die Offenlegung von Emissionsdaten in die Zuständigkeit der Umweltschutzbehörde fällt.

Eine große Herausforderung für die SEC besteht nach Ansicht von Experten darin, herauszufinden, welche Scope 3-Kennzahlen den Anlegern helfen, die finanziellen Aussichten eines Unternehmens einzuschätzen, und sicherzustellen, dass die Vorschrift flexibel genug ist, um spezifische und nicht nur allgemeine Informationen zu liefern.

Während die Offenlegung von Emissionen für kohlenstoffintensive Sektoren wie Öl, Gas und Automobilhersteller wichtig sein kann, ist sie für andere möglicherweise weniger relevant, und die SEC überlegt, wie viele Details Unternehmen je nach Sektor zur Verfügung stellen sollten, sagten die Personen.

Einige Unternehmen in kohlenstoffintensiven Sektoren, darunter der Ölkonzern ExxonMobil Corp, haben vor kurzem auf Druck von Investoren und Klimaschützern damit begonnen, Scope 3-Emissionen zu melden.

Die SEC überlegt auch, wie viele Daten Finanzinstitute, die kohlenstoffintensive Industrien finanzieren, offenlegen sollten, sagten die Personen. Viele Banken haben sich verpflichtet, ihre Emissionen letztlich auf Null zu reduzieren, was erhebliche Auswirkungen auf ihre Geschäftstätigkeit haben könnte, so die Personen.

Rothstein sagte, die SEC habe ihn auch gefragt, ob sie Scope 3 für große, umsatzstarke Unternehmen einbeziehen und dann ein oder zwei Jahre später für mittlere und kleine Unternehmen einführen sollte.

"Die Offenlegung von Scope 3 ist von entscheidender Bedeutung und wir hoffen, dass die SEC mutig sein wird", fügte er hinzu. "Die Klimakrise erfordert nicht weniger.