Die oberste Aufsichtsbehörde der Wall Street stimmte am Mittwoch für eine Regelung, die von börsennotierten Unternehmen die Offenlegung bestimmter klimabezogener Risiken verlangt. Es handelt sich um die erste Regelung dieser Art, die gegenüber einem früheren Entwurf verwässert wurde.

Das Echo war gemischt: 10 republikanisch geführte US-Bundesstaaten kündigten an, die US-Börsenaufsichtsbehörde zu verklagen, und auch die führende US-Wirtschaftsgruppe drohte mit einer Klage gegen die Behörde. Mehrere Umweltgruppen begrüßten die Regelung, sagten aber, sie hätten auf strengere Anforderungen gehofft.

Die SEC-Regel, die erstmals im März 2022 im Entwurf vorgeschlagen wurde, soll einen Standard dafür setzen, wie Unternehmen mit Investoren über Treibhausgasemissionen, wetterbedingte Risiken und ihre Vorbereitungen auf den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft kommunizieren.

Der SEC-Vorsitzende Gary Gensler, dessen Erbe zum Teil von diesen Bemühungen geprägt sein wird, sagte, dass die Standardisierung dieser Informationen und die Umwandlung von Leitlinien in feste Regeln Unternehmen und Anlegern gleichermaßen zugute kommen würde.

Gensler betonte die Rolle der SEC als Finanzaufsichtsbehörde und verwendete eine Analogie zum Aktienmarkt für Handelsentscheidungen.

"Sie können diese Informationen nutzen, um grün zu kaufen oder zu verkaufen, wir sind völlig neutral", sagte er nach der Abstimmung zu Reportern.

Mit der Regelung wird ein früherer Vorschlag fallen gelassen, wonach größere Unternehmen unter bestimmten Umständen Daten zu den Treibhausgasemissionen von Zulieferern und Endverbrauchern ihrer Produkte, den so genannten Scope-3-Emissionen, sammeln und melden sollten. Reuters berichtete zuerst über diese Änderung im letzten Monat.

In einem weiteren Schritt weg von dem eher präskriptiven Entwurf erlaubt sie diesen größeren Unternehmen auch zu bestimmen, ob Emissionen aus ihren eigenen Betrieben und dem von ihnen bezogenen Strom Informationen darstellen, die Investoren für ihre Entscheidungen benötigen.

Die beiden republikanischen Kommissare stimmten gegen die Regelung, während ihre drei demokratischen Kollegen dafür stimmten.

"Die Kommission hat ihre Kompetenzen überschritten und einen Präzedenzfall dafür geschaffen, dass sie ihre Offenlegungsvorschriften als Mittel zur Förderung des sozialen Wandels einsetzt", sagte der republikanische Kommissar Mark Uyeda.

Uyeda sagte, die Regelung würde die Unternehmen dazu zwingen, Zeit und Geld für die Diskussion über das Klima aufzuwenden, und zwar auf Kosten von "anderen Angelegenheiten, die größere und unmittelbarere Auswirkungen haben könnten".

AUSWIRKUNGEN AUF UNTERNEHMEN

Die Regeln sind Teil der Agenda des demokratischen Präsidenten Joe Biden, die Bedrohungen durch den Klimawandel durch Bundesbehörden anzugehen und würden sich ähnlichen Anforderungen in Europa und Kalifornien anschließen.

Die Unternehmen werden aufgefordert, ihren Jahresabschlüssen einen Vermerk über die Kosten hinzuzufügen, die durch Unwetterereignisse wie Wirbelstürme und Waldbrände entstehen, aber eine vorgeschlagene Anforderung, die Auswirkungen dieser Kosten aufzuspalten, wurde eingeschränkt.

Kleinere Firmen, die die Mehrheit der US-Unternehmen ausmachen, werden von der Berichterstattung über ihre Treibhausgasemissionen befreit.

Die Unternehmensgruppe Chamber of Commerce, die gegen die kalifornischen Vorschriften geklagt hat, sagte jedoch, dass sie rechtliche Schritte in Betracht ziehen könnte.

"Auch wenn es den Anschein hat, dass einige der belastendsten Bestimmungen des ursprünglichen Vorschlags gestrichen wurden, handelt es sich nach wie vor um eine neuartige und komplizierte Regelung, die wahrscheinlich erhebliche Auswirkungen auf Unternehmen und ihre Investoren haben wird", sagte Tom Quaadman, ein führender Vertreter der Handelskammer, in einer Erklärung.

Leah Malone, Leiterin des Bereichs Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) und Nachhaltigkeit bei der Anwaltskanzlei Simpson Thacher & Bartlett, sagte, dass die endgültige Regelung die Belastung der Unternehmen bei der Offenlegung von Emissionen reduziert, aber Informationen verlangt, die den Investoren einen "wichtigen Einblick" in den Umgang der Unternehmen mit Klimarisiken geben.

"Bis jetzt haben die meisten Unternehmen, die der Meinung waren, dass sie etwas Positives über ihren Umgang mit dem Klimarisiko zu sagen haben, diese Informationen in einen separaten Nachhaltigkeitsbericht aufgenommen", sagte Malone. Jetzt müssen die Unternehmen "diese Themen ernsthaft in Betracht ziehen" und werden ermutigt, Prozesse zur Bewertung dieser Risiken zu entwickeln.

Einige Politiker der Demokraten und auf Nachhaltigkeit bedachte Investoren waren enttäuscht über das Fehlen strengerer Offenlegungen, waren aber unterschiedlicher Meinung darüber, wie effektiv die Regelung sein würde.

Die Investorengruppe Ceres sagte in einer Erklärung, sie sei "begeistert von der Arbeit der SEC bei der Ausarbeitung einer starken Vorschrift", obwohl "der Verordnung insbesondere ein Mandat für Scope 3 Treibhausgasemissionen (THG) fehlt".

Der demokratische Senator Ed Markey aus Massachusetts sagte jedoch, die Regeln gefährdeten die amerikanische Wirtschaft. "Es bedeutet große Versprechungen ohne eine echte Rechenschaftspflicht, Emissionsreduzierungen zu liefern, obwohl dieselben Unternehmen diese Informationen in der Europäischen Union und in Kalifornien ab 2026 bereitstellen müssen", sagte Markey in einer Erklärung.

Wenn diese Unternehmen, die in anderen Ländern erfasst sind, sich dafür entscheiden, der SEC mehr Informationen als vorgeschrieben zu übermitteln, "erweitern sie ihren Haftungsbereich", sagte Abbey Raish, ein ESG-Partner bei der Anwaltskanzlei Kirkland.

Das liegt daran, dass jede Information, die als falsch oder irreführend angesehen wird, zusätzlich zur Haftung in einer anderen Rechtsordnung Gegenstand von SEC-Durchsetzungsmaßnahmen und Aktionärsklagen sein könnte, sagte sie. (Berichte von Isla Binnie und Ross Kerber; Redaktion: Chizu Nomiyama, Barbara Lewis, David Gregorio und William Maclean)