Deutsche Börse : Quartalsmitteilung 1/2024 - Gruppe Deutsche Börse (23.04.2024)

Ergebnisveröffentlichung

Q1/2024: Gruppe Deutsche Börse beginnt Geschäftsjahr 2024 wie geplant mit weiterem deutlichen Wachstum

Quartalsergebnis im Überblick

Vergleichbarkeit von Angaben

• Die Nettoerlöse stiegen im ersten Quartal 2024 um 16 Prozent auf
  1.427,3 Mio. € und das EBIDTA um 13 Prozent auf 875,3 Mio. €.
• Das starke Nettoerlöswachstum ist auf organisches Wachstum in Höhe von 6 Prozent sowie den Erlösbeitrag von SimCorp in Höhe von 10 Prozent zurückzuführen.
• Der den Anteilseignern der Deutsche Börse AG zuzurechnende Periodenüber- schuss lag bei 497,6 Mio. € und das Ergebnis je Aktie vor Kaufpreisallokati- onseffekten stieg um 7 Prozent auf 2,89 €.
• Aufgrund der Entwicklungen im ersten Quartal 2024 und des Ausblicks auf den weiteren Jahresverlauf bestätigen wir unsere Prognose für das Jahr 2024.

Wesentliche Ereignisse im Überblick

• DerAufsichtsrat der Deutsche Börse AG hat am 8. März 2024 Dr. Stephan Leithner (57) mit Wirkung zum 1. Oktober 2024 für die Dauer von fünf Jah- ren zum Vorsitzenden des Vorstands der Deutsche Börse AGernannt. In der Zeit vom 1. Oktober 2024 bis zum 31. Dezember 2024 werden Dr. Theodor Weimer und Dr. Stephan Leithner jeweils als Co-CEOgemeinsam agieren.
• Das von derDeutsche Börse AG in derAd-hocMitteilung vom 6. November 2023 angekündigte Aktienrückkaufprogrammhat am 2. Januar 2024 begon- nen. Bis zum 31. März 2024 wurden 1.547.967 Aktien im Wert von rund 289 Mio. € zurückgekauft.

Mit Wirkung zum ersten Quartal 2024 hat die Gruppe Deutsche Börse die Zuordnung der Nettoerlöse innerhalb der Segmentberichterstattung leicht angepasst.

• Im Segment Trading & Clearing, Bereich Finanzderivate werden die Nettoer- löse mit Zinsderivaten, dem OTC-Clearing sowie dem Repo-Geschäft, welches zuvor im Bereich "Sonstige" berichtet wurde, fortan zusammen unter der Rubrik "Zinsderivate" berichtet.
• Zudem werden im Bereich Finanzderivate die Entgelte für hinterlegte Sicher- heiten, welche zuvor separat berichtet wurden, fortan der wirtschaftlichen Zugehörigkeit den Bereichen "Aktienderivate" und "Zinsderivate" zugeteilt.
• Im Segment Fund Services werden die Nettozinserträge fortan separat ausge- wiesen und sind nicht mehr Teil der Rubrik "Sonstige".
• Aufgrund der Bündelung der Expertise bei digitalen Vermögenswerten inner- halb des Segments Trading & Clearing werden die Aktivitäten von Crypto Finance und Deutsche Börse Digital Exchange (DBDX), die bisher im Bereich "Wertpapiere" berichtet wurden, nun im Bereich Devisen & Digitale Vermö- genswerte ausgewiesen.

Ertragslage

Im ersten Quartal 2024 blickten die Marktteilnehmenden gespannt auf die Notenbanken und ihren geldpolitischen Kurs. Sowohl die Federal Reserve als auch die EZB hielten an ihren aktuellen Zinsniveaus fest und ließen den

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Zeitpunkt einer ersten Zinssenkung offen. Aufgrund der durchschnittlich höhe- ren Zinsen im Vergleich zum Vorjahresquartal stiegen die Nettozinserträge trotz leicht niedrigerer Bareinlagen deutlich an. Gleichzeitig führten die anhaltend hohen Zinsen zu einem hohen Bedarf an Refinanzierungslösungen und somit einer starken Nachfrage nach Repo-Produkten. Impulse für den Handel mit Zinsderivaten ergaben sich aus der Verschiebung der Markterwartung hinsicht- lich möglicher Zinssenkungen durch die weiterhin hohen Inflationsraten und das solide Wirtschaftswachstum. Die Aktienmarktvolatilität lag deutlich unter der des Vorjahresquartals. Das Handelsvolumen in Aktienindexderivaten kehrte damit auf den langjährigen Durchschnitt zurück, nachdem im März 2023 die Zahlungsunfähigkeit einiger US-Banken sowie Konsolidierungen auf dem Schweizer Bankenmarkt kurzfristig zu erhöhtem Absicherungsbedarf und somit besonders hohen Handelsvolumen geführt hatten. Darüber hinaus sorgten die niedrigeren Strompreise und Marktanteilsgewinne der EEX für neue Rekord- stände im Handel mit Stromderivaten.

Vor diesem Hintergrund stiegen die Nettoerlöse im ersten Quartal 2024 um 16 Prozent auf 1.427,3 Mio. € (Q1/23: 1.231,2 Mio. €). Rund 10 Prozent des Wachstums sind auf Konsolidierungseffekte durch SimCorp zurückzufüh- ren. Wesentliche Treiber des organischen Wachstums in Höhe von 6 Prozent waren die starke Nachfrage nach Stromderivaten im Bereich Commodities sowie zusätzliches Geschäft mit Neukunden und Vertragsverlängerungen mit bestehenden Kunden im Segment Investment Management Solutions im Bereich Software Solutions. Auch die hohe Nachfrage nach Repo-Produkten im Segment Trading & Clearing im Bereich Finanzderivate sowie ein starkes Fondsgeschäft trugen zur positiven Entwicklung der Nettoerlöse bei.

Die höheren Nettozinserträge in den Segmenten Fund Services und Securities Services wirkten dem Erlösrückgang durch die niedrigere Volatilität der Aktien- märkte entgegen.

Die operativen Kosten stiegen im ersten Quartal um 25 Prozent auf

564,5 Mio. € (Q1/23: 452,7 Mio. €). Der Anstieg ist zu einem großen Teil auf

Konsolidierungseffekte durch SimCorp zurückzuführen. Organisch stiegen die Kosten um rund 4 Prozent, wobei eine niedrigere aktienbasierte Vergütung dem Anstieg durch Kosten zur Hebung von Synergien, Inflationseffekten und Investi- tionen entgegenwirkt.

Entsprechend stieg das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) um 13 Prozent auf 875,3 Mio. € (Q1/23: 772,1 Mio. €). Hierin enthalten ist das Ergebnis aus Finanzanlagen in Höhe von 12,5 Mio. € (Q1/23: -6,4 Mio. €), das von der positiven Entwicklung verschiedener Minderheitsbeteiligungen profitierte.

Abschreibung und Wertminderungsaufwand beliefen sich auf 117,5 Mio. € (Q1/23: 88,3 Mio. €). Der Anstieg ist im Wesentlichen auf Konsolidierungsef- fekte durch SimCorp sowie die mit der Transaktion verbundenen Kaufpreisallo- kationseffekte zurückzuführen.

Das Finanzergebnis von -42,1 Mio. € (Q1/23: -9,1 Mio. €) wurde wesentlich durch die Zinsaufwendungen für die emittierten Anleihen im Rahmen der Finanzierung der SimCorp-Akquisition bestimmt.

Im ersten Quartal 2024 lag der den Anteilseignern der Deutsche Börse AG zuzurechnende Periodenüberschuss somit bei 497,6 Mio. € (Q1/23:

473,3 Mio. €), was einem Anstieg um 5 Prozent zum Vorjahresquartal entspricht. Das Ergebnis je Aktie betrug 2,70 € (Q1/23: 2,58 €) bei durch- schnittlich 184,2 Mio. Aktien. Das Ergebnis je Aktie vor Kaufpreisallokationsef- fekten (Cash EPS) lag bei 2,89 € (Q1/23: 2,70 €), ein Anstieg um 7 Prozent.

Gregor Pottmeyer, Finanzvorstand der Deutsche Börse AG, kommentierte das Ergebnis wie folgt: "Wir haben unsere Nettoerlöse im ersten Quartal erneut deutlich gesteigert. Unser diversifiziertes Geschäftsmodell hat uns weiteres strukturelles Wachstum ermöglicht, hinzu kommt der zusätzliche Erlösbeitrag durch SimCorp. Deutliche Fortschritte haben wir auch bei der Zusammenfüh- rung der Geschäftsbereiche im neuen Segment Investment Management

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Solutions und der Hebung von Synergien erzielt. Damit haben wir eine wichtige Grundlage geschaffen, um unsere finanziellen Ziele im laufenden Jahr und darüber hinaus zu erreichen."

Risikobericht

Die Gruppe Deutsche Börse stellt in ihrem Geschäftsbericht 2023 auf den Seiten 64 bis 82Rahmenbedingungen, Strategie, Grundsätze, Organisation, Prozesse, Methoden und Konzepte ihres Risikomanagements sowie Maßnah- men zur Steuerung bzw. Verringerung von Risiken umfassend dar. Eine ausführliche Darstellung der Rechtsstreitigkeiten ist im Geschäftsbericht 2023 auf den Seiten 223 bis 226enthalten.

In Anbetracht des anhaltenden russischen Angriffskrieges gegen die Ukraine bleiben die ergriffenen Maßnahmen sowie Sanktionsumsetzungen weiterhin bestehen. Die Gruppe steuert dieses Risiko weiterhin aktiv durch konstante Überwachung und Sensibilisierung.

Für den im Oktober 2023 ausgebrochenen Konflikt im Nahen Osten wurden in einer gruppenweiten Analyse keine wesentlichen Auswirkungen auf das Gesamtri- sikoprofil festgestellt.

Bei den Rechtsstreitigkeiten ergaben sich im ersten Quartal 2024 keine wesentlichen Änderungen der Risikosituation des Konzerns.

Prognosebericht

Angesichts der Entwicklungen im ersten Quartal 2024 und des Ausblicks auf den weiteren Jahresverlauf bestätigen wir unsere Prognose, wie im Geschäfts- bericht 2023 auf den Seiten 88 bis 90dargelegt.

Nachtragsbericht

Das von der Deutsche Börse AG verkündete Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 300 Mio. € wurde planmäßig am 19. April 2024 abgeschlossen.

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Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

in Mio. €

Umsatzerlöse

Treasury-Ergebnis aus dem Bankgeschäft und ähnlichen Geschäften

Sonstige betriebliche Erträge

Gesamterlöse

Volumenabhängige Kosten

Nettoerlöse (Gesamterlöse abzüglich volumenabhängiger Kosten)

Personalaufwand

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Operative Kosten

Ergebnis aus Finanzanlagen

Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung (EBITDA)

Abschreibung und Wertminderungsaufwand

Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)

01.01. - 31.03.
2024	2023
1.454,9	1.250,0
261,5	226,9
9,0	4,5
1.725,4	1.481,4
- 298,1	- 250,2
1.427,3	1.231,2

- 395,8		- 317,1
- 168,7		- 135,6
- 564,5		- 452,7
12,5		- 6,4
875,3		772,1
- 117,5		- 88,3
757,8		683,8

in Mio. €

Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)

Finanzergebnis

Periodenergebnis vor Steuern (EBT)

Ertragsteuern

Periodenüberschuss

davon den Anteilseignern der Deutsche Börse AG zuzurechnen

davon den nicht beherrschenden Gesellschaftern zuzurechnen

Ergebnis je Aktie (unverwässert) (€)

Ergebnis je Aktie vor Kaufpreisallokationseffekten (Cash EPS) (€)

01.01. - 31.03.

2024 2023

757,8	683,8
- 42,1		- 9,1
715,7		674,7

- 191,7	- 181,4
524,0	493,3
497,6	473,3
26,4	20,0
2,70	2,58
2,89	2,70

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Segmentberichterstattung

Kennzahlen des Segments Investment Management Solutions

	01.01. - 31.03.
in Mio. €	2024	2023

Nettoerlöse		300,0	156,7
Software Solutions		161,4		19,9
On-premises		70,4		0,0
SaaS (inkl. Analytik)		52,7		19,9
Sonstige		38,3		0,0
ESG & Index		138,6		136,8
ESG		59,8		56,9
Index		51,5		50,5
Sonstige		27,3		29,4
Operative Kosten		- 200,7		- 103,8
EBITDA		106,1		52,7

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		Kennzahlen des Segments Trading & Clearing
				01.01. - 31.03.
Veränderung		in Mio. €	2024			2023		Veränderung
91 %		Nettoerlöse		603,9			607,8		- 1 %
711 %		Finanzderivate		330,7			357,6		- 8 %
n.a.		Aktienderivate		131,4			165,8		- 21 %
165 %		Zinsderivate		142,6			142,6		0 %
n.a.		Sonstige		56,7			49,2		15 %
1 %		Commodities		162,7			138,0		18 %
5 %		Strom		80,1			57,5		39 %
2 %		Gas		25,4			27,1		- 6 %
- 7 %		Sonstige		57,2			53,4		7 %
93 %		Wertpapiere		71,9			76,3		- 6 %
101 %		Handel		34,2			36,5		- 6 %
		Sonstige		37,7			39,8		- 5 %
		Devisen & Digitale Vermögenswerte		38,6			35,9		8 %
		Operative Kosten		- 219,5			- 208,8		5 %
		EBITDA		390,0			394,1		- 1 %

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Kennzahlen des Segments Fund Services

Kennzahlen des Segments Securities Services

01.01. - 31.03.	01.01. - 31.03.

in Mio. €

Nettoerlöse

Fondsabwicklung

Fondsdistribution

Nettozinserträge aus dem Bankgeschäft

Sonstige

Operative Kosten

EBITDA

2024

117,6

60,2

21,1

16,3

20,0

- 48,4

69,2

2023		Veränderung		in Mio. €	2024	2023		Veränderung
106,1		11 %		Nettoerlöse		405,8	360,6	13 %
51,6		17 %		Verwahrung		161,0		154,5		4 %
21,4		- 1 %		Abwicklung		32,8		29,4		12 %
11,2		46 %		Nettozinserträge aus dem Bankgeschäft		176,1		140,8		25 %
21,9		- 9 %		Sonstige		35,9		35,9		0 %
- 46,3		5 %		Operative Kosten		- 95,9		- 93,8		2 %
59,3		17 %		EBITDA		310,0		266,0		17 %

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Konzernbilanz

Konzernbilanz (Auszüge)

in Mio. €

AKTIVA

LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE

Immaterielle Vermögenswerte

Sachanlagen

Finanzinstrumente der zentralen Kontrahenten

Sonstige langfristige Vermögenswerte

KURZFRISTIGE VERMÖGENSWERTE

Bankguthaben mit Verfügungsbeschränkung

Finanzinstrumente der zentralen Kontrahenten

Sonstige kurzfristige Vermögenswerte

		Konzernbilanz (Auszüge)
31.03.2024	31.12.2023	in Mio. €
287.718,1	237.726,9	PASSIVA
25.485,4	23.416,7	EIGENKAPITAL
12.506,5	12.478,6	Konzerneigenkapital
579,0	605,6	Nicht beherrschende Anteile
9.882,4	7.667,6
2.517,5	2.664,9	LANGFRISTIGE SCHULDEN
		Finanzinstrumente der zentralen Kontrahenten
262.232,7	214.310,2	Sonstige langfristige Verbindlichkeiten
56.919,8	53.669,4
176.468,3	137.904,9	KURZFRISTIGE SCHULDEN
28.844,6	22.735,9	Bardepots der Marktteilnehmenden
		Finanzinstrumente der zentralen Kontrahenten
		Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten

31.03.2024	31.12.2023
287.718,1	237.726,9
10.321,7	10.100,2
9.856,0	9.661,5
465,7	438,7
18.371,5	16.206,7
9.882,4	7.667,6
8.489,1	8.539,1
259.024,9	211.420,1
56.651,1	53.401,3
176.272,3	137.341,9
26.101.5	20.676,9

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23. April 2024

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1. Änderungen von Gesetzen und Regulierungen, (viii) Änderungen der Politik der Zentralbanken, staatliche Aufsichtsbehörden und/oder (ausländische) Regierungen (ix) die Fähigkeit, erworbene und fusio- nierte Unternehmen erfolgreich zu integrieren und erwartete Synergien zu erzielen (x) Reorganisationsmaßnahmen, jeweils auf lokaler, nationaler, regionaler und/oder globaler Basis. Die Deutsche Börse AG übernimmt keine Verpflichtung und beabsichtigt nicht, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, um Ereignisse oder Umstände widerzuspiegeln, die nach dem Datum dieser Mitteilung eintreten.

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