General Motors und Ford haben ehrgeizige Pläne vorgelegt, um Milliarden für die Entwicklung neuer Elektrofahrzeuge auszugeben und gleichzeitig Kapital an Investoren zurückzugeben. Finanziert wird das Ganze durch robuste Gewinne aus Verbrennungs-LKWs und SUVs.

Die zunehmenden Kosten der Streiks der United Auto Workers und die letztlich reichen Vertragsabschlüsse gefährden diese Pläne, so Analysten.

"Kürzungen bei den Investitionsausgaben, verzögerte EV-Ziele, eine stärkere Aufteilung der Kosten und andere Veränderungen im Unternehmensportfolio könnten sich abzeichnen", schrieb Morgan Stanley-Analyst Adam Jonas in einer Notiz vom 12. Oktober.

GM wird seine Ergebnisse für das dritte Quartal am 24. Oktober vorlegen, Ford folgt am 26. Oktober. GM hat bereits angekündigt, dass der Gewinn im dritten Quartal durch streikbedingte Kosten um 200 Millionen Dollar geschmälert wird.

Die Streiks haben GM und Ford mehr als 500 Millionen Dollar gekostet, schätzte JP Morgan-Analyst Ryan Brinkman am Montag in einer Notiz. Ford verliert jetzt 44 Millionen Dollar pro Tag, während GM 21 Millionen Dollar pro Tag verliert, schätzte Brinkman.

Ford wurde am 11. Oktober hart getroffen, als der UAW-Präsident Shawn Fain eine Arbeitsniederlegung im Ford-Montagewerk Kentucky Truck anordnete, dem weltweit profitabelsten Einzelunternehmen des Unternehmens. Kentucky Truck erwirtschaftet einen Umsatz von 25 Milliarden Dollar pro Jahr - oder 48.000 Dollar pro Minute, wie Fain es in einer Videoansprache am Freitag ausdrückte.

Nachdem ein leitender Angestellter von Ford gesagt hatte, der Autohersteller habe die Grenze dessen erreicht, was er für einen neuen Gewerkschaftsvertrag ausgeben könne, antwortete Fain: "Holen Sie das große Scheckbuch. Dasjenige, das Ford benutzt, wenn es Millionen für Führungskräfte oder Werbegeschenke der Wall Street ausgeben will.

Laut seinem jüngsten Finanzbericht hat Ford in der ersten Hälfte dieses Jahres 3,8 Milliarden Dollar für Dividenden ausgegeben. Das Unternehmen teilte den Anlegern im Mai mit, dass es plant, jedes Jahr 40 bis 50 % des freien Cashflows über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Anleger auszuschütten.

Fain verweist auf einen 1.500%igen Anstieg der von den Detroit Three in den letzten vier Jahren für Aktienrückkäufe ausgegebenen Gelder, um zu argumentieren, dass sich die Autohersteller substanzielle Lohnerhöhungen der UAW leisten können.

Im August 2022 erhöhte der Vorstand von GM die Mittel für Aktienrückkäufe von zuvor 3,3 Milliarden Dollar auf 5 Milliarden Dollar. Das Unternehmen meldete, dass es in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 869 Millionen Dollar für den Rückkauf von Aktien ausgegeben und in dieser Zeit 250 Millionen Dollar an Aktiendividenden ausgezahlt hat.

Sowohl GM als auch Ford haben ihre geplanten Investitionen in EV- und Batteriewerke bereits zurückgefahren.

Im Juli reduzierte GM seine für dieses Jahr geplanten Ausgaben für Elektrofahrzeuge und Batteriewerke auf 11 bis 12 Milliarden Dollar. Zuvor hatte das Unternehmen gesagt, dass es in diesem Jahr bis zu 13 Milliarden Dollar für die Entwicklung von Elektrofahrzeugen und Batteriewerken ausgeben könnte. Das Unternehmen hat außerdem sein Ziel für Kostensenkungen bis zum nächsten Jahr um 1 Milliarde Dollar erhöht.

Ford hatte Anfang des Monats ein geplantes Batteriewerk in Marshall, Michigan, im Wert von 3,5 Milliarden Dollar gestoppt. Farley warnte, dass es zu weiteren Kürzungen bei den zukünftigen Produktinvestitionen von Ford kommen könnte, wenn es zu einem "schlechten Deal" mit der UAW kommt.

Die Aktien von GM und Ford sind seit Juli stark gefallen, da sich die Auseinandersetzung mit der UAW verschärft hat. GM-Aktien wurden am Freitag in der Nähe eines 52-Wochen-Tiefs gehandelt.

Dennoch sind einige Anleger optimistisch, dass die Dividenden und Aktienrückkäufe fortgesetzt werden können.

"Zumindest kurzfristig glaube ich nicht, dass wir uns große Sorgen machen müssen, dass die Dividende ausgesetzt oder die Aktienrückkäufe eingeschränkt werden", sagte Tim Piechowski, Portfoliomanager bei ACR Alpine Capital Research, das GM-Aktien besitzt.

Die Investitionen in Elektrofahrzeuge sollten fortgesetzt werden, fügte er hinzu. Seine größere Sorge sei, dass die Unternehmen im Falle einer vollständigen Arbeitsniederlegung auf Barmittel zurückgreifen müssten.

GM hat eine neue Kreditlinie in Höhe von 6 Milliarden Dollar eingerichtet, um sich gegen einen erweiterten UAW-Streik abzusichern.