Ein einflussreicher Ausschuss von EU-Gesetzgebern hat am Dienstag für einen Gesetzentwurf gestimmt, der darauf abzielt, das Clearing von Euro-Derivaten nach dem Brexit von London in die EU zu verlagern.

Die EU, die seit langem ein Schlachtfeld zwischen London und Brüssel ist, möchte eine bessere Aufsicht über das Clearing von Euro-Zinsswaps, die von in der EU ansässigen Marktteilnehmern gekauft werden und von der London Stock Exchange Group im Vereinigten Königreich abgewickelt werden.

Der Wirtschaftsausschuss des Europäischen Parlaments stimmte am Dienstag für den Gesetzesentwurf, der von Banken und Vermögensverwaltern in der EU verlangt, ein "aktives Konto" bei einer in der EU ansässigen Clearingstelle, in der Praxis die Deutsche Börse in Frankfurt und die Madrider Börse, für Zinsswaps zu unterhalten.

Der Ausschuss erklärte jedoch, dass die Anforderung, einen bestimmten Teil der Geschäfte über das Konto abzuwickeln, aufgrund der "Neuartigkeit der Anforderung" nur "schrittweise" eingeführt werden sollte.

Die Europäische Kommission könne nur dann verbindliche Volumina vorschreiben, wenn sie eine Kosten-Nutzen-Analyse durchgeführt habe, um die Auswirkungen auf die Finanzstabilität und die internationale Wettbewerbsfähigkeit der EU-Gegenparteien zu bewerten, so der Ausschuss. Die EU-Wertpapieraufsichtsbehörde ESMA müsste auch die direkte Aufsicht über die in der EU ansässigen Clearer übernehmen.

"Die Schaffung von Bedingungen, die es Clearing-Mitgliedern und Kunden ermöglichen, das Clearing mit EU-CCPs (Clearingstellen) durchzuführen, ist der einzige, effektivste und nachhaltigste Weg, um das Clearing in der EU auszuweiten", sagte Danuta Hübner, ein Mitglied der Mitte-Rechts-Fraktion im Ausschuss, die den Kompromiss unter den Gesetzgebern ausgehandelt hat.

Ein Konto gilt als aktiv, wenn es Anfangs- und tägliche Nachschusszahlungen leistet und über die notwendige IT-Anbindung, interne Prozesse und rechtliche Dokumentation verfügt, so der Ausschuss.

Ein Konto muss außerdem nachweisen, dass seine Funktionsfähigkeit im Falle eines signifikanten und plötzlichen Anstiegs der Clearing-Aktivitäten nicht beeinträchtigt würde, d.h. dass es mit extremen Marktschwankungen in einer Krise umgehen könnte.

Das Parlament erklärte, dass es nun beabsichtigt, die Verhandlungen mit den EU-Staaten, die ein Mitspracherecht bei der endgültigen Fassung haben, noch vor Weihnachten aufzunehmen und vor den Parlamentswahlen im Juni abzuschließen.

Der Zugang für britische Clearingunternehmen wie LSEG und ICE Clear, das Euribor-Futures abwickelt, soll im Juni 2025 auslaufen.

Der Vorstandsvorsitzende der LSEG, David Schwimmer, sagte, er sei "optimistisch", dass das Clearing in London für EU-Kunden auch nach diesem Datum fortgesetzt würde.

EU-Banken haben davor gewarnt, dass sie durch den Ausschluss von den globalen Clearing-Pools in London einen Wettbewerbsnachteil gegenüber internationalen Konkurrenten erleiden würden. (Berichterstattung durch Huw Jones, Bearbeitung durch Mark Potter)