THE CARLYLE GROUP INC. Die Begeisterung für neue Energietechnologien hat dazu geführt, dass in den letzten vier Jahren Milliarden von Dollar in Unternehmen geflossen sind, die die Energiewende mit Biokraftstoffen, Wasserstoff, Solar- und Windenergie und Technologien zur Kohlenstoffabscheidung gestalten wollen.
Aber die COVID-19-Pandemie, die darauf folgenden Engpässe in der Lieferkette bei Materialien und Ausrüstung, die langsamer als erwartet verlaufenden technologischen Entwicklungen und die steigende Nachfrage nach fossilen Brennstoffen haben viele neue Energieunternehmen in eine prekäre Lage gebracht.
Professionelle Investoren haben darauf reagiert, indem sie einen viel aktiveren Ansatz gewählt haben, so Private-Equity-Manager.
Die Carlyle Group hat im Namen ihrer Portfoliounternehmen über Schlüsselkomponenten verhandelt, sagte Pooja Goyal, Chief Investment Officer bei Carlyle Global Infrastructure, auf der CERAWeek by S&P Global-Konferenz in Houston.
Das Unternehmen hat Vereinbarungen mit chinesischen Lieferanten für Solarpaneele, elektrische Ausrüstung und andere Komponenten getroffen und dabei oft die Warteschlange bei zwei- oder dreijährigen Auftragsbeständen übersprungen. So konnte sichergestellt werden, dass die Projekte im Zeitplan bleiben.
"Egal, wie viel Beschaffung Sie (auf der Ebene des Portfoliounternehmens) betreiben, Sie werden für die Lieferanten so gut wie irrelevant sein", sagte Goyal auf der Konferenz.
Es ist nicht nur die Beschaffung durch Größenvorteile, die Buyout-Firmen bieten können. Traditionelle Grundsätze, die Private-Equity-Firmen vorantreiben - wie die Nutzung ihres Investitionsnetzwerks für die Zusammenarbeit und die Heranziehung von Führungskräften für die Beratung des Managements - sind für Startups, die ihre erste schwierige Phase durchlaufen, noch wichtiger.
"Unternehmen und Gründer suchen nicht nur Kapital, sondern auch Investoren wie TPG, die das gesamte Instrumentarium von Private Equity anbieten können", sagte Steven Mandel, Business Unit Partner bei TPG Rise Climate, in einem Interview.
Während sie sicherstellen, dass diese Startups Marktturbulenzen überstehen und Klimaziele verfolgen können, sorgen die Geldmanager auch dafür, dass ihre Investitionen die erwarteten Renditen erzielen.
Seit Anfang 2022 hat der S&P Global Clean Energy Index mehr als ein Drittel seines Wertes verloren, während der breitere S&P 500 um 10 % gestiegen ist. Die Bewertungen privater Unternehmen sind zwar schwieriger zu verfolgen, aber man geht davon aus, dass sie im Allgemeinen stärker gefallen sind als ihre börsennotierten Konkurrenten.
Die Korrektur bietet auch Chancen für Buyout-Firmen, neue Investitionen zu tätigen, die letztlich den bestehenden Unternehmen zugute kommen. Dazu gehört die Übernahme von Vermögenswerten oder wichtigen Ingenieurteams von Unternehmen, die sich in der Energiewende in Schwierigkeiten befinden, einschließlich solcher, die während des Booms über Blankoscheckfirmen an die Börse gegangen sind und anschließend viel von ihrem Wert verloren haben.
Sie könnten auch andere Investoren in den Portfoliounternehmen aufkaufen und so sicherstellen, dass die Managementteams mehr Zeit haben, um Konzepte auf den Markt zu bringen und Rentabilität zu erreichen.
"In einem komplexeren Umfeld werden Unternehmer und Gründer sehr viel wählerischer, was die Art der Firmen angeht, mit denen sie zusammenarbeiten wollen", sagte Gabriel Caillaux, Leiter des Bereichs Klima beim Eigenkapitalinvestor General Atlantic, gegenüber Reuters.
"Der Umgang mit geopolitischen Risiken, die Nutzung von künstlicher Intelligenz, die Skalierung von Technologien und die Sicherstellung eines vollständig finanzierten Geschäftsplans sind alles Dinge, bei denen Cleantech-CEOs Hilfe suchen", fügte er hinzu. (Berichterstatter: David French in Houston; Redaktion: Marguerita Choy)
