Italien riskiert, nur minimale Einnahmen aus der Bankensteuer zu erzielen, nachdem es den Kreditgebern die Möglichkeit gegeben hat, Geld beiseite zu legen, anstatt die Abgabe zu zahlen, so drei Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.

Da das Gesetz keine Bestimmungen über die Höhe des Kapitals und die Ausschüttungspolitik enthält, wäre es für die Banken schwer zu rechtfertigen, dass die Aktionäre die Steuer zahlen, wenn sie stattdessen ihr Kapital erhöhen und das Geld in ihrer Bilanz behalten könnten, so zwei der Quellen.

Die Regierung hat letzte Woche eine 40%ige Steuer auf die Nettozinsmarge (NIM) der Banken, die sie im August schockartig eingeführt hatte, revidiert. Die Kreditgeber haben nun die Möglichkeit, ihre Rücklagen um einen Betrag zu erhöhen, der dem 2,5-fachen der Steuer entspricht.

Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgetti sagte am 27. September, das Endergebnis des Prozesses werde "eine großartige bankpolitische Maßnahme" sein, die Italiens Banken zu den stärksten in Europa mache.

Das Gesetz schreibt vor, dass Banken, die auf die Steuer verzichten, Geld als Ad-hoc-Reserve auf ihren Konten zurücklegen müssen.

Dies hat keine Auswirkungen auf die Dividenden, die normalerweise aus den Gewinnen gezahlt werden.

Allerdings haben die europäischen Banken ihr überschüssiges Kapital auch dazu verwendet, ihre eigenen Aktien zurückzukaufen und zu vernichten, um auf diese Weise die Dividenden und den Gewinn pro Aktie aus dem verbleibenden Kapital zu erhöhen.

Wenn die Banken gezwungen sind, ihr Kapital über die Ad-hoc-Reserven zu erhöhen, können sie im Laufe der Zeit größere Rückkäufe tätigen, um die Aktionäre zu entschädigen, so eine der Quellen.

Theoretisch könnten die Banken schließlich einen Betrag ausschütten, der den gesamten steuerlich bedingten Rücklagen entspricht, die sie verbucht haben. Dies erscheint jedoch unwahrscheinlich, da eine zu aggressive Ausschüttungspolitik die Aufsichtsbehörden auf den Plan rufen würde, so eine weitere Quelle.

Die Europäische Zentralbank erteilt die Genehmigung für Rückkäufe.

Da die Steuer erst im Juni nächsten Jahres fällig wird, haben die wichtigsten italienischen Banken noch Monate Zeit, bevor ihre Vorstände eine offizielle Entscheidung in dieser Angelegenheit treffen müssen.

Bislang haben sich nur die Vorstandsvorsitzenden von Monte dei Paschi di Siena (MPS) und UniCredit zu dem Gesetz geäußert.

Der Vorstandsvorsitzende der MPS, Luigi Lovaglio, sagte letzte Woche, dass die Option, die Reserven zu erhöhen, "Sinn macht" und fügte hinzu, dass die Entscheidung beim Vorstand liege.

Der Vorstandsvorsitzende von UniCredit, Andrea Orcel, der sich vor der Einführung der jüngsten Änderungen äußerte, sagte, dass die Auswirkungen der Steuer "nicht bedeutsam" seien und dass weiterhin geplant sei, mehr als 6,5 Milliarden Euro an Dividenden und Aktienrückkäufen für 2023 auszuschütten.

Während bei den Genossenschaftsbanken von Anfang an erwartet wurde, dass sie sich von der Steuer befreien, da sie normalerweise einen großen Teil der Gewinne als Rücklagen zurücklegen, haben Analysten prognostiziert, dass die Großbanken die Steuer zahlen würden.

Das Finanzministerium hat nie eine offizielle Schätzung des erwarteten Steueraufkommens vorgelegt, obwohl Premierministerin Giorgia Meloni angedeutet hat, dass sie mit Einnahmen von "knapp" 3 Milliarden Euro (3 Milliarden Dollar) aus der Abgabe rechnet.

Giorgetti sagte jedoch, dass derzeit keine Ausgabenmaßnahmen geplant seien, die durch die Bankenabgabe finanziert werden sollen, was darauf hindeutet, dass niedrige Einnahmen keine Auswirkungen auf die knarrenden öffentlichen Finanzen Italiens haben würden.

Die Steuer soll diese Woche vom italienischen Parlament endgültig verabschiedet werden.

($1 = 0,9542 Euro) (Bearbeitung durch Bernadette Baum)