Ein Blick von Mike Dolan auf den bevorstehenden Tag an den amerikanischen und globalen Märkten

Die Aktien an der Wall Street haben sich am Montag mit dem besten Tag seit fast zwei Monaten aus der Trägheit des neuen Jahres befreit. Die Technologiebranche kam wieder in Schwung und die Signale für eine Desinflation verdichteten sich, auch wenn die Probleme von Boeing den Dow Jones-Index belasteten.

Es dürfte jedoch schwierig werden, die Begeisterung aufrechtzuerhalten, da die Anleger allein in dieser Woche noch einige große Hürden zu überwinden haben. Und trotz der tapferen Erholung von 1,4 % am Montag bleibt der S&P500 in den ersten fünf Handelstagen des Jahres knapp im Minus - was häufig ein Hinweis auf das Schicksal des gesamten Jahres ist.

Die Zinssenkungseuphorie des letzten Monats scheint am Anleihemarkt nach wie vor nicht vorhanden zu sein. Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen verharren bei über 4% und selbst die konservativeren Vertreter der Federal Reserve halten sich mit Wetten auf Zinssenkungen schon im März zurück. An den Terminmärkten ist eine erste Zinssenkung um einen Viertelpunkt erst im Mai voll eingepreist.

Hinzu kommt, dass am Dienstag mit einer Auktion von 3-jährigen Anleihen im Wert von 52 Mrd. $ der Verkauf von Staatsanleihen im Wert von 110 Mrd. $ beginnt und im weiteren Verlauf der Woche 10- und 30-jährige Papiere zum Verkauf stehen.

Auch wenn der Kongress anscheinend Fortschritte bei der Abwendung eines Regierungsstillstands noch in diesem Monat macht, wird ein immer wiederkehrendes Thema in diesem Wahljahr wahrscheinlich sein, wie die Märkte die neuen Schuldenverkäufe aufnehmen - die Gesamtverschuldung des Bundes hat in der vergangenen Woche zum ersten Mal die Marke von 34 Billionen Dollar überschritten.

US-Finanzministerin Janet Yellen sagte am Montag, sie sei der Meinung, dass die von den Kongressmitgliedern am Wochenende erzielte Einigung über die Ausgaben der Regierung mit der Vereinbarung über die Schuldenobergrenze vom Juni letzten Jahres übereinstimme, konnte aber nicht sagen, ob ein Regierungsstillstand vermieden werden könne, da die derzeitige Finanzierung auslaufe.

Bessere Nachrichten für den Markt für Staatsanleihen kommen von den Andeutungen der Fed, dass sie prüfen wird, wann sie das Tempo ihrer Bilanzverkleinerung, der so genannten quantitativen Straffung, d.h. des Abbaus von Anleihen, verlangsamen sollte.

Und das Bild der Disinflation ist sowohl in den Vereinigten Staaten als auch im Ausland weiterhin ermutigend.

Die kurzfristigen Inflationserwartungen der US-Haushalte sind im vergangenen Monat auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren gefallen, wie die Umfrage der New Yorker Fed am Montag ergab.

Der wichtigste Datenpunkt der Woche ist die Veröffentlichung der neuen US-Verbraucherpreise am Donnerstag. Es wird erwartet, dass die jährliche Kerninflation zum ersten Mal seit Mai 2021 unter 4% fallen wird.

Die Kerninflation in Japans Hauptstadt hat sich im Dezember den zweiten Monat in Folge verlangsamt, was den Druck von der Bank of Japan nimmt, den Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik zu überstürzen.

Und auch in Europa gab es kaum Anzeichen für einen erneuten Preisdruck. Die deutsche Industrieproduktion ist im November im Vergleich zum Vormonat unerwartet gesunken und damit den sechsten Monat in Folge rückläufig.

Der Rückgang des Ölpreises in dieser Woche aufgrund der saudischen Rohölpreiskürzungen trug zu diesem Bild der Desinflation bei, auch wenn sich die Preise am Dienstag angesichts von Versorgungsängsten und einer angespannten geopolitischen Lage stabilisierten.

Neben dem Nahostkonflikt sind die Wahlen in Taiwan an diesem Wochenende ein weiteres wichtiges Thema, das die politische und militärische Haltung Chinas gegenüber der Insel betrifft.

Taiwans Regierung hat am Dienstag eine inselweite Warnung herausgegeben, weil ein chinesischer Satellit den südlichen Luftraum überflogen hat. Der taiwanesische Außenminister bezeichnete dies als Teil eines Musters von Belästigungen, das wenige Tage vor der entscheidenden Präsidentschaftswahl auftritt.

Trotz der Rallye an der Wall Street am Montag hatten die chinesischen Aktien heute weiter zu kämpfen und konnten trotz eines starken Anstiegs des japanischen Nikkei um 1% nur 0,2% zulegen.

Die europäischen Aktien und die Wall Street Futures lagen wieder im Minus.

Der Dollar stieg im Einklang mit den Treasury-Renditen leicht an.

Bei den Aktiensektoren waren am Montag die Technologiewerte am stärksten. Die Aktien von Nvidia stiegen auf ein Rekordhoch, nachdem der wertvollste Chiphersteller der Welt neue Desktop-Grafikprozessoren vorgestellt hatte, die die Vorteile der künstlichen Intelligenz nutzen.

Die Gewinnsaison für das vierte Quartal steht unterdessen vor der Tür. Die Aktien von JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America und Citigroup gaben im Vorfeld der Veröffentlichung der Zahlen am Freitag nach.

Die wichtigsten Daten, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags die Richtung weisen könnten: * NFIB-Umfrage zu Kleinunternehmen im Dezember, internationaler Handel im November * Michael Barr, stellvertretender Vorsitzender der US-Notenbank, spricht; François Villeroy de Galhau, Chef der französischen Zentralbank, spricht * Das US-Finanzministerium versteigert 3-jährige Anleihen im Wert von 52 Mrd. USD * US-Außenminister Antony Blinken trifft im Rahmen seiner Nahostreise in Israel mit israelischen Regierungsvertretern zusammen