Das gesteigerte Interesse, das sich in einer starken Zeichnung von Emissionen in diesem Jahr zeigt, dürfte die Aufnahme von Offshore-Anleihen durch indische Unternehmen ankurbeln, nachdem sie 2023 ein 14-Jahres-Tief erreicht hatte.

"Wir gehen davon aus, dass im Jahr 2024 Anleihen in Höhe von 15 bis 20 Mrd. USD in indischen Dollar begeben werden, was nahe an den Rekordjahren liegt, die wir in der Vergangenheit erlebt haben", sagte Rishi Jalan, Leiter des asiatisch-pazifischen Anleihekonsortiums bei der Citigroup.

"Wir können davon ausgehen, dass etwa 30% bis 35% dieses Volumens hochverzinslich sein werden.

Indische Unternehmen haben nach Angaben der LSEG im Jahr 2019 Anleihen im Rekordwert von 21 Milliarden Dollar verkauft.

Hochverzinsliche Emittenten wie der Delhi International Airport, der den Hauptflughafen der indischen Hauptstadt betreibt, die Unternehmen Greenko und SAEL aus dem Bereich der erneuerbaren Energien und Oravel Stays - der Promoter des Gastgewerbe-Startups OYO - gehören zu den Unternehmen, die sich in frühen Gesprächen über die Ausgabe von Dollar-Anleihen befinden, so vier Banker.

Auch die Finanzunternehmen Indiabulls Housing Finance und Shriram Finance seien in Gesprächen, sagten diese Banker.

Die Gespräche befinden sich zwar noch in einem frühen Stadium, doch könnten diese Unternehmen zunächst jeweils 300 bis 500 Millionen Dollar aufnehmen, wobei die Erlöse in den meisten Fällen zur Refinanzierung von Schulden verwendet werden dürften.

Die Unternehmen haben nicht sofort auf E-Mails mit der Bitte um Stellungnahme reagiert.

"Die Unfähigkeit bestimmter Länder (wie China und Indonesien), Zugang zum Markt zu erhalten, und der allgemeine Optimismus in Bezug auf Indien helfen indischen Hochzinsanleihen beim Zugang zum Markt", sagte Shoaib Ahmed, Direktor der Debt Capital Markets bei ANZ.

Zwischen Januar und März haben Emittenten, darunter die Top-Kreditgeber State Bank of India und HDFC Bank, insgesamt 3 Milliarden Dollar über Dollar-Anleihen aufgenommen.

Die Emittenten von Hochzinsanleihen IRB Infrastructure Developers und Adani Green Energy verzeichneten eine starke Resonanz auf ihre Angebote, wobei die Gebote das Sieben- bis Achtfache des Emissionsvolumens betrugen.

"Die Anleger sind immer noch vorsichtig, was die wirtschaftlichen Aussichten Chinas angeht, während die Wachstumsstory Indiens aus der Perspektive der globalen Schwellenländer vielversprechend aussieht", sagte Eric Liu, Credit Desk Analyst bei Nomura.

Angesichts der verbesserten Nachfrage liegen die Kosten für die Aufnahme solcher Mittel bei Hochzinsanleihen bei etwa 9%, was mit der Aufnahme von Mitteln auf dem Inlandsmarkt vergleichbar ist, so Nomura.

Der Pool der Investoren hat sich in den letzten Deals auch um Staatsfonds und Real-Money-Investoren erweitert, die zuvor in Emittenten aus Lateinamerika, Mittel- und Osteuropa, dem Nahen Osten und Afrika investiert haben, so Jalan von der Citigroup.

"Im Kern geht es um die robusten Fundamentaldaten indischer Hochzinsunternehmen, die Stabilität der Wirtschaftspolitik mit einem möglichen Sieg der amtierenden Partei bei den Parlamentswahlen und die Aufnahme indischer Anleihen in globale Indizes", sagte Sanjay Guglani, CIO der in Singapur ansässigen Silverdale Capital.