Die indische Zentralbank wird wahrscheinlich einen in der nächsten Woche fällig werdenden Devisenswap im Wert von 5 Mrd. USD einlösen, da die Liquidität in der Rupie nach wie vor knapp ist.

Die Reserve Bank of India hat einen Dollar-Rupien-Swap mit Fälligkeit im März 2022 abgeschlossen, der am kommenden Montag fällig wird. Durch die Auslieferung würden 5 Milliarden Dollar abgezogen und die Rupie entsprechend mit Liquidität versorgt.

"Es gab eine ganze Reihe von (Dollar-)Zuflüssen, die Dollar-Liquidität ist nicht das Problem", sagte eine Person, die mit den Überlegungen der RBI vertraut ist.

"Auch der Wechselkurs und die Terminprämien sind kein Problem. Ich wüsste nicht, warum die RBI die Lieferung nicht vornehmen sollte."

Die Zuflüsse in den Anleihemarkt haben die Liquidität des Dollars gestärkt, da Ausländer im Februar 3,8 Milliarden Dollar in Anleihen investiert haben.

In den letzten Wochen des indischen Fiskaljahres, das am 31. März endet, kommt es in der Regel zu höheren Kapitalzuflüssen, was die Liquidität des Dollars weiter ankurbeln dürfte.

Die Dollarliquidität war ein Problem, als im Oktober letzten Jahres ein ähnlicher Swap fällig wurde, was sich im Rückgang der Dollar/Rupie-Terminprämien widerspiegelte.

Allerdings liegt die Terminprämie für März eine Woche vor Fälligkeit dieses Kontrakts bei 4,50 Paisa und damit auf Tagesbasis nur geringfügig unter dem Tagesgeldsatz für Dollar/Rupien-Swaps.

Die Lieferung des Devisenswaps würde rund 400 Milliarden Rupien einbringen, aber es wird erwartet, dass die Mittelabflüsse für direkte Steuern ein anhaltendes Defizit im System gewährleisten.

Das Liquiditätsdefizit des indischen Bankensystems liegt bei 400 Milliarden Rupien (4,83 Mrd. $), nachdem es letzte Woche noch über 2 Billionen Rupien betrug.

Die RBI kann den Swap verlängern, anstatt ihn fällig werden zu lassen, indem sie Verkauf-Kauf-Swaps für kurze Laufzeiten durchführt, aber das wird nicht als wahrscheinlich angesehen.

Die RBI könnte sich dafür entscheiden, die Dollars in Empfang zu nehmen, was ihr helfen wird, die inländische Liquidität zu steuern", sagte Madan Sabnavis, Chefvolkswirt der Bank of Baroda.

Die Situation ist jetzt viel komfortabler als im Oktober letzten Jahres, "also sollte dies (die Swap-Fälligkeit) durchgehen", fügte die mit den Überlegungen der Zentralbank vertraute Person hinzu.

($1 = 82,8875 Indische Rupien) (Berichterstattung von Jaspreet Kalra und Nimesh Vora; Redaktion: Swati Bhat und Janane Venkatraman)