Rae Wee in Singapur, Ira Iosebashvili in New York und Amanda Cooper, Naomi Rovnick und Alexander Marrow in London geben Ihnen einen Überblick über die Weltmärkte in dieser Woche.
1/ NOCH NICHT
Händler, die auf den Zeitpunkt einer ersten Zinssenkung in den USA setzen wollen, haben es nicht leicht, denn die Wirtschaft entwickelt sich hervorragend und könnte einen befürchteten Inflationsanstieg auslösen.
Die hervorragende Zahl der Arbeitsplätze im Januar war nur ein Zeichen dafür, dass die US-Wirtschaft die Erwartungen übertrifft. Die unerwartete Stärke der Wirtschaft hat die Federal Reserve zur Vorsicht gemahnt und die Erwartungen einer Zinssenkung im März in den Wind geschlagen, was zu einem Anstieg der Renditen von Staatsanleihen und des Dollars führte.
Die Aufmerksamkeit richtet sich also auf die Inflationsdaten für Januar am Dienstag. Jedes Anzeichen dafür, dass der Preisdruck wieder an Fahrt gewinnt, könnte die Wetten auf eine Zinssenkung weiter in die Zukunft verschieben.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten einen Anstieg der Verbraucherpreise um 0,2% auf Monatsbasis, nach einem Anstieg von 0,3% im Dezember.
2/ TOP DOLLAR
Eine außergewöhnliche US-Wirtschaft bedeutet einen außergewöhnlichen Dollar.
Als das Jahr 2023 zu Ende ging, waren sich die Marktbeobachter sicher, dass die US-Währung in diesem Jahr nur in eine Richtung gehen würde, nämlich nach Süden. Die Händler erwarteten bis zu sechs Zinssenkungen der Fed im Jahr 2024.
Jetzt, dank eines gigantischen Beschäftigungswachstums, eines florierenden Dienstleistungssektors, einer sich abkühlenden Inflation, einer Bodenbildung bei den Kreditkonditionen und eines brüllenden Aktienmarktes, sind nur noch vier Zinssenkungen vollständig eingepreist.
Der Dollar befindet sich auf einem Dreimonatshoch und lässt die Währungen der Konkurrenten, deren Zentralbanken mit einer nachlassenden Inflation und einem nachlassenden Wachstum zu kämpfen haben, im Stich.
Keine einzige G10-Währung liegt in diesem Jahr bisher im Plus gegenüber dem Dollar. Die Anleger halten auch immer noch keine Netto-Bullenposition im Dollar, was darauf hindeutet, dass der Greenback neuen Rückenwind bekommen könnte, wenn sich die Kluft zwischen der US-Wirtschaft und dem Rest der Welt weiter vergrößert.
3/ NICHT SO VOREILIG
Die Bank of England hat sich mit der Beendigung der Zinserhöhung zurückgehalten. Die britischen Arbeitsmarktdaten könnten dazu führen, dass die Bank of England noch weiter hinter die eher zurückhaltende US-Notenbank und die Europäische Zentralbank zurückfällt.
Jüngste Korrekturen der Arbeitsmarktdaten vom November haben gezeigt, dass die Arbeitslosenquote in Großbritannien niedriger ist als bisher angenommen. Dies bedeutet nach Ansicht der Analysten von Pantheon Macroeconomics, dass die am 13. Februar veröffentlichten britischen Arbeitslosenzahlen die Schätzung der BoE von 4,3% unterschreiten könnten.
Die britischen Inflationszahlen am 14. Februar könnten den geldpolitischen Ausblick weiter erschweren. Die BoE geht davon aus, dass die Inflation in diesem Jahr zu ihrem 2%-Ziel zurückkehren wird, hat aber gewarnt, dass sie im dritten Quartal wieder ansteigen könnte.
Die Geldmärkte haben den Zeitpunkt für eine erste Zinssenkung der BoE von Mai auf Juni verschoben. Pantheon sieht die britischen Zinssätze im Dezember bei 4,5% statt wie bisher bei 5,25%, warnt aber, dass "die Risiken für eine spätere erste Zinssenkung steigen".
4/ DAS ERBE VON JOKOWI
Die Indonesier gehen am Mittwoch an die Urnen, um den nächsten Führer der drittgrößten Demokratie der Welt zu wählen. Joko Widodo bereitet sich darauf vor, nach einem Jahrzehnt an der Macht als Präsident abzutreten.
Drei Kandidaten sind im Rennen um die Nachfolge von Jokowi, wie der populäre Präsident genannt wird, und Umfragen deuten darauf hin, dass Verteidigungsminister Prabowo Subianto der zu schlagende Kandidat ist.
Jokowi, der nach zwei Amtszeiten nicht mehr zur Wiederwahl antreten darf, hinterlässt ein Erbe an politischen Maßnahmen, die der Billionen-Dollar-Wirtschaft der G20 zum Aufschwung verholfen haben: von massiven Infrastrukturprojekten bis hin zu Sozialprogrammen.
Doch es läuft nicht alles glatt. Regeländerungen, die es Jokowis Sohn erlauben, gemeinsam mit Prabowo zu regieren, haben im Kabinett für Unzufriedenheit gesorgt und Spekulationen ausgelöst, dass der weithin angesehene Finanzminister zurücktreten könnte.
Die indonesischen Märkte, die sich angesichts der weltweiten Zinserhöhungen als widerstandsfähig erwiesen haben, sind verunsichert. Die Rupiah ist in diesem Jahr bisher um fast 2% eingebrochen.
5/ MACHEN SIE EINE PAUSE
Für die russische Zentralbank könnte es bei ihrer Sitzung am 16. Februar Zeit für eine Pause sein. Die Politiker haben die Zinsen seit Juli um 850 Basispunkte auf 16% erhöht, um die Inflation zu bekämpfen, die durch den Arbeitskräftemangel, die Rubelschwäche und die hohen Haushaltsausgaben angefacht wurde.
Da Präsident Wladimir Putin im März die Wiederwahl anstrebt, steht die Zentralbank etwas mehr als zwei Jahre nach der Invasion in der Ukraine, die Sanktionen auslöste und Russland vom globalen Finanzgefüge abschnitt, vor der gewaltigen Aufgabe, die Inflation zu bekämpfen, ohne die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen zu erhöhen.
Sie ist auch mit dem Kreml uneins über den Nutzen einer Verlängerung der Kapitalverkehrskontrollen, die den Rubel seit Oktober gestützt haben, und widersetzt sich einem Vorstoß für eine Verlängerung, wird aber wahrscheinlich überstimmt werden.
Die niederländische Holdinggesellschaft des russischen Internetunternehmens Yandex hat unterdessen einen 5,2-Milliarden-Dollar-Deal in bar und in Aktien angekündigt, um das russische Geschäft von Yandex an inländische Käufer zu übergeben.
