Die drei wichtigsten Aktienindizes an der Wall Street handelten wenig verändert, während die wichtigsten europäischen Aktienindizes nachgaben. Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Treasury-Note stieg um 8,1 Basispunkte auf 4,639%, nachdem sie in der vergangenen Woche um rund 29 Basispunkte (BP) gesunken war, was dem größten wöchentlichen Rückgang seit März entspricht.
Ein positiver US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag und positive Produktivitätszahlen deuteten darauf hin, dass sich der amerikanische Arbeitsmarkt so weit abgekühlt hat, dass die US-Notenbank keine weiteren Zinserhöhungen mehr für notwendig hält.
Der Rückgang der Marktrenditen ist jedoch ein zweischneidiges Schwert, da sie den Kreditmarkt beleben und das Wirtschaftswachstum ankurbeln könnten, so Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities in New York.
"Die Märkte befinden sich in einer abwartenden Haltung", fügte Goldberg hinzu, während die Händler beurteilen, ob sich die Wirtschaft weiter verlangsamt oder ob sie sich tatsächlich als widerstandsfähiger erweist, als es die Fed gerne sehen würde.
Die US-Notenbank könnte gezwungen sein, die Zinsen zu erhöhen, um sicherzustellen, dass die Inflation auf einem Abwärtstrend bleibt und nicht wieder ansteigt, so Goldberg.
Die Futures sehen den Tagesgeldsatz der Fed nur noch bis Juni nächsten Jahres über 5 % und haben fast vier Zinssenkungen um 25 Basispunkte bis Ende 2024 eingepreist, also das Doppelte der jüngsten Prognosen der Entscheidungsträger.
Der weltweite MSCI-Aktienindex legte um 0,40% zu und verzeichnete damit den sechsten Anstieg in Folge, während der paneuropäische STOXX 600-Index 0,10% verlor.
An der Wall Street stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,06%, der S&P 500 gewann 0,14% und der Nasdaq Composite legte um 0,32% zu.
Die Märkte gehen auch davon aus, dass die Europäische Zentralbank (EZB) mit einer Wahrscheinlichkeit von 80% die Zinsen bis April senken wird, während die Bank of England (BoE) im August eine Lockerung vornehmen wird.
"Wir sind zwar der Meinung, dass die Inflationsaussichten im nächsten Jahr Zinssenkungen zulassen werden, aber wenn wir zu immer früheren Zinssenkungen übergehen, scheint uns das Pendel etwas zu weit ausgeschlagen zu haben", sagte Samy Chaar, Chefökonom bei Lombard Odier. "Wir haben dieses Hin und Her schon einmal erlebt, und ich denke, das wird auch in den kommenden Quartalen so sein.
Die Zentralbanker haben ihre eigene Chance, sich zu diesem dovishen Ausblick zu äußern. Mindestens neun Fed-Mitglieder werden diese Woche sprechen, darunter der Vorsitzende Jerome Powell. Außerdem stehen Redner der BoE und der EZB auf dem Programm.
Ein Ausreißer ist die australische Zentralbank, bei der es als wahrscheinlich gilt, dass sie die Zinsen auf einer Sitzung am Dienstag wieder anheben wird, da die Inflation dort hartnäckig hoch bleibt.
Auch die Bank of Japan ist auf dem Weg zu einer Straffung, wenn auch in einem eisigen Tempo. Der Chef der Zentralbank sagte am Montag, sie sei ihrem Inflationsziel näher gekommen, aber das sei immer noch nicht genug, um die ultralockere Politik zu beenden.
Die Hoffnung auf niedrigere Kreditkosten über Nacht half den Aktien in Asien, die die durch die US-Arbeitsmarktdaten ausgelöste Rallye vom Freitag nicht mitmachen konnten.
Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans legte am Montag um 2,1% zu.
Südkorea stach mit einem Anstieg von 5,66% hervor, da die Behörden ein Verbot von Leerverkäufen bis Mitte 2024 wieder eingeführt haben.
DOLLARKURS SINKT
Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen, die die Zinserwartungen widerspiegeln, stiegen um 5,9 Basispunkte auf 4,891%, nachdem sie in der vergangenen Woche um 18 Basispunkte gefallen waren. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe, der Benchmark der Eurozone, stieg um 8,9 Basispunkte auf 2,726%, nachdem sie sieben Tage lang gesunken war.
Der jüngste Rückgang der Treasury-Renditen hat dem Dollar in der vergangenen Woche den Boden unter den Füßen weggezogen. Der Dollar-Index, der die US-Währung im Vergleich zu sechs anderen Währungen misst, lag stabil bei 105,07, nachdem er in der vergangenen Woche um 1,4% gefallen war.
Der Euro stieg um 0,06% auf $1,0736 und erreichte damit fast den höchsten Stand seit fast zwei Monaten, nachdem er am Freitag um 1% gestiegen war. Der Dollar hat in den letzten Sitzungen sogar gegenüber dem kränkelnden Yen an Boden verloren und notiert bei 149,75 Yen, ein Stück weit entfernt von seinem jüngsten Höchststand von 151,74.
Der Rückgang des Dollars und der Renditen hat dazu beigetragen, den Goldpreis bei $1.984 pro Unze zu stützen, der im Tagesverlauf um 0,4% gesunken ist, da die Anleger sich vorsichtig wieder riskanteren Anlagen zugewandt haben.
Die Ölpreise stiegen, nachdem sie in der vergangenen Woche um 6% gefallen waren, und erhielten Unterstützung durch die Bestätigung, dass Saudi-Arabien und Russland ihre zusätzlichen freiwilligen Ölförderkürzungen fortsetzen würden.
Im Nahen Osten hat Israel die zunehmenden Forderungen nach einem Waffenstillstand im Gazastreifen zurückgewiesen. Militärexperten sagten, dass die Streitkräfte ihre Operationen gegen die palästinensische Islamistengruppe Hamas intensivieren werden.
US-Rohöl stieg um 1,73% auf 81,90 $ pro Barrel und Brent lag bei 86,07 $ und damit um 1,39% höher als am Vortag.
