Die Zentralbanker werden die Anleger in den kommenden Tagen auf Trab halten, denn die Bank of Japan, die US-Notenbank und die Bank of England werden sich treffen, während Apple auf beiden Seiten des Atlantiks die wichtigsten Zahlen vorlegt.

Elizabeth Howcroft und Amanda Cooper in London, Kevin Buckland in Tokio und Lewis Krauskopf und Ira Iosebashvili in New York berichten für Sie über die kommende Woche an den Märkten.

1/ GESPENSTISCHE RENDITEN

Es ist kein Geheimnis, dass die Bank of Japan eine Vorliebe für Überraschungen hat, so dass der Halloween-Dienstag ein passender Tag für die Bekanntgabe ihrer Politik ist.

Die Turbulenzen an den globalen Anleihemärkten im Oktober haben dazu geführt, dass die Sitzung sehr lebendig ist, da die steigenden Renditen der US-Staatsanleihen dazu beigetragen haben, dass die japanische Benchmark über eine Woche lang jeden Tag neue Höchststände erreicht hat.

Der Höchststand von 0,885% liegt zwar immer noch unter der von der BOJ festgelegten Obergrenze von 1%, aber das liegt zum Teil daran, dass die Zentralbank im Durchschnitt zweimal pro Woche mit Notoperationen in den Markt eingreift. Index-Swaps über Nacht bieten einen besseren Überblick darüber, wohin die Märkte die 10-jährigen Renditen ohne die Einmischung der BOJ treiben, die in den letzten Tagen auf bis zu 1,0863% gestiegen sind.

Gouverneur Kazuo Ueda hat darauf bestanden, dass die Bank bei der Rücknahme der Stimulierung geduldig vorgehen wird, aber die Märkte werden sich an seine Kommentare von Ende Juli erinnern, in denen er die akkommodierende Politik beibehalten wollte - nur wenige Tage vor der letzten überraschenden Maßnahme.

2/ KERNERTRÄGE

Apple steht an der Spitze einer weiteren arbeitsreichen Woche mit Unternehmensgewinnen in den USA. Der iPhone-Hersteller wird am Donnerstag Bericht erstatten.

Die Aktien von Apple, dem größten Unternehmen nach Marktwert, haben dazu beigetragen, dass die Aktienindizes in diesem Jahr zusammen mit den Aktien anderer US-Megacap-Unternehmen aus den Bereichen Technologie und Wachstum gestiegen sind. Seit Ende Juli, als der S&P 500 seinen Höchststand für 2023 erreichte, hat die Aktie jedoch stark nachgegeben.

Die bereits vorliegenden Ergebnisse der Megacaps haben eine gemischte Reaktion hervorgerufen, wobei die Aktien von Alphabet und Tesla nach ihren jeweiligen Berichten einbrachen.

Das Konsumverhalten der Verbraucher wird auch bei anderen Unternehmen zu sehen sein, darunter McDonald's am Montag, Caterpillar und Pfizer am Dienstag, Mondelez am Mittwoch sowie Starbucks und Eli Lilly am Donnerstag.

3/FED-FAKTOR

Der angeschlagene US-Aktienmarkt wird sich am Mittwoch auf die geldpolitische Sitzung der Fed konzentrieren. Die Anleger sind gespannt auf die Einschätzungen der politischen Entscheidungsträger zum Zustand der Wirtschaft und zu den Aussichten für die Zinssätze.

Futures, die an den wichtigsten Leitzins gebunden sind, zeigen, dass die meisten Händler nicht erwarten, dass die Fed die Kreditkosten erhöht, obwohl einige glauben, dass eine Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung der Zentralbank im Dezember erfolgen könnte.

Anzeichen dafür, dass die Entscheidungsträger immer noch beabsichtigen, die Zinssätze bis zum nächsten Jahr auf dem derzeitigen Niveau zu halten, könnten die Wetten auf einen weiteren Anstieg der Treasury-Renditen stärken, deren Anstieg auf den höchsten Stand seit mehr als 15 Jahren zu einem starken Ausverkauf des S&P500 beigetragen hat.

Der Index ist seit seinem Jahreshoch Ende Juli um mehr als 10% gefallen, liegt aber im Jahresvergleich immer noch fast 8% im Plus.

4/EIN SEHR BRITISCHES DILEMMA

Wie viele Entscheidungsträger braucht man, um die Zinssätze festzulegen, wenn die Inflation hoch ist und die Wirtschaft stagniert? Die Antwort im Fall der Bank of England lautet neun. Sie werden am 2. November zu ihrer vorletzten Sitzung im Jahr 2023 zusammenkommen.

Vor der ersten Sitzung des MPC im Jahr 2023 lag die Inflation bei 10,1 %, das BIP wuchs im Jahresvergleich um 1 % und die Zinssätze lagen bei 3,5 %. Heute hat sich das Wachstum im Jahresvergleich halbiert, die Zinsen liegen bei 5,25% und die Inflation ist mit 6,7% immer noch hoch - deutlich über 4,3% in der Eurozone und 3,7% in den USA.

Die BoE wird, wie andere Zentralbanken auch, die Botschaft vermitteln wollen, dass die Zinsen in nächster Zeit nicht sinken werden. Im Moment sind sich die Märkte ziemlich sicher, dass es im nächsten Jahr mindestens eine, wenn nicht sogar zwei Zinssenkungen geben wird.

Es könnte einige harte Worte brauchen, um das zu ändern.

5/CRYPTO SHINE

Bitcoin hat sich in letzter Zeit prächtig entwickelt. Die Händler waren begeistert von der Möglichkeit, dass die U.S. Securities and Exchange Commission einen Antrag für einen Bitcoin-ETF genehmigen könnte.

Anfang dieses Monats stieg Bitcoin sprunghaft an, als die Meldung aufkam, dass der ETF-Antrag von BlackRock genehmigt worden sei. Letzte Woche versetzte eine Auflistung des geplanten ETF von BlackRock auf der Website einer Clearingstelle die Spekulanten in einen Rausch - auch nachdem die Clearingstelle erklärte, dies sei nur die Standardpraxis für anhängige Anträge und kein Zeichen für eine Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden.

Dennoch wird die Kryptowährung bei etwa der Hälfte des Höchststandes von 69.000 $ gehandelt, den sie im November 2021 erreichte.

Unterdessen fesselt der Betrugsprozess gegen Sam Bankman-Fried, dessen Kryptofirma FTX vor einem Jahr zusammenbrach, Krypto-Beobachter auf der ganzen Welt.