Barclays setzt darauf, dass es seinen schwächelnden Aktienkurs wiederbeleben kann, indem es die Investitionen in eine Reihe kleinerer Geschäftsbereiche, darunter das US-Kreditkartengeschäft, erhöht, so mit der Angelegenheit vertraute Quellen. Einige der Top-Aktionäre würden jedoch die schnellere Lösung eines Rückkaufs vorziehen.

Chief Executive C.S. Venkatakrishnan prüft Pläne, mehr Kapital in die Vermögensverwaltung, das US-Kreditkartengeschäft und den globalen Zahlungsverkehr der Bank zu investieren, um die Rendite zu steigern. Dies berichten Personen, die mit seinen Überlegungen vertraut sind und über die hier zum ersten Mal berichtet wird, nachdem die Boston Consulting Group (BCG) Anfang des Jahres mit der Überprüfung der Strategie beauftragt wurde.

Ein Team von BCG-Beratern hat sich vorübergehend im Hauptsitz der Bank im Londoner Finanzzentrum Canary Wharf niedergelassen, um dem Management bei der Ausarbeitung eines optimalen Investitionsplans zu helfen, so eine mit der BCG-Überprüfung vertraute Quelle.

Der Kreditgeber strebt auch eine interne Überprüfung an, fügte die Quelle hinzu.

Eine andere Quelle innerhalb der Investmentbank von Barclays, die anonym sprach, weil sie nicht befugt ist, mit den Medien zu sprechen, sagte, dass die geringere Personalfluktuation in den Bereichen Technologie und Back Office die kostenbewussten Manager zu beunruhigen begann.

Die BCG-Prüfung könnte zu Entlassungen führen, sagte die mit der Prüfung vertraute Quelle, obwohl noch keine Entscheidungen getroffen wurden.

"Wie Sie sich denken können, arbeiten wir häufig mit verschiedenen externen Beratern zusammen", sagte ein Barclays-Sprecher.

Eine Sprecherin von BCG lehnte eine Stellungnahme ab.

Einige Top-Investoren von Barclays erklärten jedoch gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters, sie hätten Bedenken gegen einen Plan, der Investitionen Vorrang vor Kapitalausschüttungen einräumt.

Sie stellen die Logik in Frage, mehr Kapital in Abteilungen zu pumpen, die im Vergleich zu ihren Konkurrenten klein sind, während die Weltwirtschaft zittert und die Aktien des Kreditgebers leiden.

Stattdessen wünschen sie sich eine strengere Kostenkontrolle, verbunden mit höheren Rückkäufen und Dividenden, nachdem die Bank im April ein bescheidenes Rückkaufprogramm im Wert von 500 Millionen Pfund (646 Millionen Dollar) abgeschlossen hat.

"Wir sind sehr daran interessiert, dass die Unternehmen, in die wir investieren, erwerben und wachsen, wenn sie dies auf eine Art und Weise tun können, die den Wert für die Aktionäre erhöht", sagte Richard Marwood, Senior Investment Manager bei Royal London Asset Management, einem der 30 größten Aktionäre von Barclays, laut Refinitiv.

"Die Hürde, die sie nehmen müssen, ist: Sind die Übernahmen eine bessere Kapitalverwendung als die Rückgabe von Aktien? Wenn Ihre Aktien niedrig bewertet sind, ist das ein härterer Maßstab, den es zu schlagen gilt.

'NERVÖS'

Für Venkat, wie der erfahrene Banker gemeinhin genannt wird, steht viel auf dem Spiel.

Zwei Jahre nach seinem Amtsantritt liegt der Aktienkurs von Barclays im Verhältnis zum materiellen Buchwert, einer Kennzahl, die den Marktwert mit den Vermögenswerten vergleicht, bei 0,54. Das ist der niedrigste Wert unter den großen britischen Banken und liegt deutlich unter dem Wert von 0,87 des Rivalen HSBC, wie Refinitiv-Daten zeigen.

Barclays hatte nach der Finanzkrise 2008 die einmalige Gelegenheit, sich an der Wall Street zu etablieren, nachdem es das US-Geschäft von Lehman Brothers gekauft hatte. Aber der richtige Geschäftsmix, um neue Investoren zu gewinnen, ohne die konservativeren Geldgeber zu vergraulen, hat die Führungskräfte seither vor Herausforderungen gestellt.

Nachdem der 330 Jahre alte Kreditgeber einen Vorstoß des aktivistischen Investors Edward Bramson zur Verkleinerung seiner Investmentbank im Jahr 2021 abgewehrt hatte, hielt er an seinem transatlantischen Universalbankmodell fest, das das Investmentbanking sowie die Kreditvergabe an Verbraucher und Unternehmen umfasst, und steigerte schrittweise die Konzerngewinne.

Die jüngste Umstrukturierung der Investmentbank hat jedoch Zweifel an der Wettbewerbsfähigkeit von Barclays in einer Zeit, in der das Transaktionsgeschäft weltweit einbricht, aufkommen lassen.

Ein Fehler beim Wertpapierhandel in den USA, der eine Strafe in Höhe von 361 Millionen Dollar nach sich zog und die jüngsten Gewinne schmälerte, belastet ebenfalls das Vertrauen der Aktionäre.

Das hat die Anleger "nervös gemacht, weil sie sich nicht trauten, Aktien zum halben Buchwert zurückzukaufen", sagte Richard Buxton, Investmentmanager bei Jupiter Asset Management , einem der 25 größten Barclays-Aktionäre, laut Refinitiv.

"Ich kann verstehen, warum Barclays mehr in kleinere Unternehmen investieren will, wenn sie nachweislich Renditen erzielen können", fügte er hinzu.

Einige Kleinanleger hoffen, dass die BCG-Prüfung einen neuen Blick darauf werfen wird, ob eine Abspaltung des Investmentbanking den Aktionären den ersehnten Wert bringen könnte.

"Sie könnten eine bessere Bewertung erhalten, wenn Sie die Investmentbank ausgliedern ... Sie werden zusammen nicht richtig bewertet", sagte Alan Beaney, Geschäftsführer von RC Brown Investment Management, das seit 2012 Barclays-Aktien hält.

Ein Sprecher von Barclays sagte, die Geschäftsbereiche der Bank entwickelten sich weiterhin gut und der Geschäftsmix sei "robust".

ÜBERARBEITEN

Barclays hat außerdem ein weiteres globales Beratungsunternehmen beauftragt, zu analysieren, ob einige seiner Zahlungsgeschäfte ausgebaut oder mit anderen Anbietern zusammengelegt werden sollten, wie Reuters im Juni berichtete.

In der Zwischenzeit ist die Aktie von Barclays in diesem Jahr um etwa 3,5% gefallen und hat sich damit schlechter entwickelt als ein Benchmark-Index europäischer Banken, der um 10% gestiegen ist, sowie international ausgerichtete europäische Konkurrenten wie BNP Paribas und HSBC, die um etwa 5,5% bzw. 18% gestiegen sind.

Barclays hat in den zehn Jahren nach der Finanzkrise von 2008 mehrere größere Umstrukturierungen vorgenommen, darunter 2014 einen Stellenabbau und 2016 einen Rückzug aus Afrika.

Aber obwohl diese Strategien dazu beigetragen haben, dass Barclays während der Pandemie und der aktuellen, von der Inflation ausgelösten Wirtschaftskrise schwarze Zahlen geschrieben hat, muss das Management die Anleger davon überzeugen, dass sie sich auf diese Renditen verlassen können.

Barclays hat sich zum Ziel gesetzt, eine Eigenkapitalrendite von mehr als 10 % zu erzielen, die ein wichtiger Maßstab für die Rentabilität ist. Während das britische Privat- und Geschäftskundengeschäft im Jahr 2022 eine Rendite von 18% erzielte, haben die beiden anderen Geschäftsbereiche, die den Zahlungsverkehr und das Investmentbanking umfassen, das Ziel von 10% nur knapp verfehlt.

"Wir schätzen, dass die Bank in der Lage sein sollte, im Zeitraum 2023-2025 einen Gewinn von rund 19 Milliarden Pfund zu erwirtschaften. Wir glauben, dass ein größerer Teil davon an die Aktionäre zurückgegeben werden sollte, um der Kursschwäche besser zu begegnen, als eine weitere Strategieüberprüfung", so die Analysten von Jefferies in einer Notiz.

($1 = 0,7736 Pfund)