CHINA EVERGRANDE GROUP REAKTION DES MARKTES:
Der Handel mit den Aktien von China Evergrande, China Evergrande New Energy Vehicle Group und Evergrande Property Services wurde ausgesetzt.
Der Benchmark-Index Hang Seng schloss 0,8% höher.
KOMMENTAR:
HAO HONG, PARTNER UND CHEFVOLKSWIRT BEI GROW INVESTMENT GROUP, HONGKONG
"Es ist nicht klar, ob die heutige Entscheidung des Hongkonger Gerichts die Anerkennung der drei benannten Gerichte auf dem chinesischen Festland im Rahmen einer gesetzlichen Regelung aus dem Jahr 2021 erreichen kann."
"Das Gericht in Hongkong kann zwar einen Liquidator ernennen, aber ohne die Anerkennung durch das Gericht auf dem Festland ist es schwierig, den Liquidationsprozess durchzuführen, da der Liquidator keine große Macht über die Vermögenswerte von Evergrandes haben wird, die sich größtenteils auf dem Festland befinden."
"Unabhängig davon, ob das Liquidationsverfahren durchgeführt werden kann oder nicht, wurde Evergrande so gehandelt, als ob es in Konkurs gehen würde. Seine Anleihen werden mit weniger als zwei Cent pro Dollar gehandelt."
FERN WANG, SENIOR RESEARCHER, KT CAPITAL GROUP, HONGKONG
"Die Situation von Evergrande ist komplizierter als die anderer Bauträger, da der Gründer Hui Ka Yan verhaftet wurde und gegen seine wichtigste Tochtergesellschaft in China, die Hengda Real Estate Group, ermittelt wird."
"Die Ermittlungen haben das Unternehmen daran gehindert, neue Schulden zu machen und schränken seine Möglichkeiten ein, eine Einigung mit seinen Gläubigern zu erzielen."
"Angesichts der hohen Verschuldung des Unternehmens und der oft strukturell nachrangigen Position der Offshore-Gläubiger sind die Aussichten auf eine Sanierung düster."
REDMOND WONG, LEITENDER CHINA-STRATEGE, SAXO MARKETS, HONGKONG
"Für die ausländischen Gläubiger wird es darauf ankommen, ob der Konkursverwalter mit seinen Anträgen auf Unterstützung bei den Gerichten des Festlandes in Shanghai, Shenzhen und Xiamen im Rahmen des 2021 eingerichteten Kooperationsmechanismus erfolgreich sein wird und die Vermögenswerte auf dem Festland in die Hände bekommt."
"Für die Aktionäre des börsennotierten Unternehmens (von Evergrande) in Hongkong ist die Wahrscheinlichkeit, dass sie aus dem Liquidationsverfahren etwas herausholen, sehr gering."
RAYMOND CHENG, LEITER DER CHINA-FORSCHUNG, CGS-CIMB SECURITIES, HONGKONG
"Der Liquidationsbeschluss wird für Evergrande selbst mit Sicherheit negativ sein. Der beauftragte Liquidator wird die Vermögenswerte des Unternehmens so schnell wie möglich veräußern, und der Preis könnte sehr schlecht sein.
"Kurzfristig könnte dies die Stimmung im Sektor beeinträchtigen, aber die Umstrukturierung von Evergrande hat ihre eigenen Probleme. Es ist möglich, dass andere Bauträger in den Verhandlungen zu mehr Kompromissen bereit sind, da sie befürchten, dass die Gläubiger die Liquidation beantragen werden."
KENNY NG, WERTPAPIERSTRATEGE, CHINA EVERBRIGHT SECURITIES INTERNATIONAL COMPANY, HONGKONG
"Dies könnte das Vertrauen der Gläubiger auf dem Festland weiter beeinträchtigen und die Schwierigkeit der Umstrukturierung von Evergrande auf dem chinesischen Festland erhöhen."
"(Es) könnte auch das Vertrauen der Investoren in die Immobilienbranche auf dem Festland und die Bereitschaft der Festlandbewohner, Immobilien zu kaufen, beeinträchtigen. Dies hat das Potenzial, sich dämpfend auf die Wirtschaft und den Kapitalmarkt auszuwirken.
CHRIS BEDDOR, STELLVERTRETENDER DIREKTOR FÜR CHINA RESEARCH, GAVEKAL DRAGONOMICS, HONGKONG
"Evergrande ist in vielerlei Hinsicht ein Einzelfall, aber er unterstreicht, dass sich die Gesamtsituation für Immobilienentwickler in den letzten Monaten nicht wesentlich verbessert hat. Tatsächlich verschlechtert sich die Branche in mancher Hinsicht weiter."
"Es gibt auch einen ziemlich klaren Übertragungsmechanismus für die Auswirkungen auf den Markt auf dem Festland - die Stimmung der Hauskäufer. Potenzielle Hauskäufer sind immer noch sehr zurückhaltend, wenn es darum geht, bereits verkaufte Häuser von in Schwierigkeiten geratenen Bauträgern zu kaufen, und wir sehen, dass sich das in den Daten widerspiegelt.
NICHOLAS CHEN, ANALYST, CREDITSIGHTS, SINGAPUR
"Bei anderen in Schwierigkeiten geratenen chinesischen Bauträgern würde sich die allgemeine Marktstimmung zweifellos verschlechtern."
"Die Fälle von Evergrande und Jiayuan, die im Mai letzten Jahres ebenfalls einen Abwicklungsbeschluss erhielten, machen deutlich, dass säumige Bauträger den Gerichten in Hongkong einen konkreten Restrukturierungsplan vorlegen müssen, und dass sie dafür keine unbegrenzte Zeit haben."
"Was die Regulierung angeht, so erwarten wir, dass das zunehmend unterstützende politische Umfeld dem in Geldnot geratenen Immobiliensektor etwas Luft verschafft... Wir gehen davon aus, dass die regulatorische Unterstützung weiterhin zweigeteilt und einseitig zugunsten der stärkeren (meist staatlich gelenkten) Bauträger sein wird."
DAMIEN BOEY, LEITENDER MAKRO-STRATEGE, BARRENJOEY, SYDNEY
"Das Beste, was Sie als Politiker tun können, ist sicherzustellen, dass Sie die Kontrolle über diese Abwicklungsprozesse übernehmen und sie in geordnete Bahnen lenken. Und ich denke, das ist es, was sie tun.
"Wenn Sie das tun, können Sie weitere Explosionen und unvorhergesehene Probleme im Immobiliensektor vermeiden. Und Sie können einen Teil des Kollateralschadens vermeiden.
"Ich denke, wir sind dem Ende dieses Abwicklungszyklus näher als dem Anfang, vorausgesetzt, die Politik tut das, was der Markt eigentlich von ihr erwartet, nämlich... das Wachstum zu stimulieren und den Immobiliensektor zu unterstützen.
ANDREW COLLIER, GESCHÄFTSFÜHRER, ORIENT CAPITAL RESEARCH, HONGKONG
"Die Liquidation von Evergrande ist ein Zeichen dafür, dass China bereit ist, bis zum Äußersten zu gehen, um die Immobilienblase zu stoppen. Langfristig ist das gut für die Wirtschaft, aber kurzfristig sehr schwierig.
MATT SIMPSON, LEITENDER MARKTANALYST, CITY INDEX, BRISBANE
"Ich denke, die größere Überraschung ist, dass es so lange gedauert hat, bis Evergrande liquidiert wurde. Das Ausräumen des toten Holzes sollte als positiv angesehen werden, aber ich bezweifle, dass diese Nachricht allein das Vertrauen in den Immobiliensektor stärken wird."
HINTERGRUND
* Evergrande geriet Ende 2021 mit seinen Auslandsschulden in Verzug und wurde zum Symbol für die Schuldenkrise, die Chinas Immobiliensektor erfasst hat.
* Der am höchsten verschuldete Bauträger der Welt hat rund 300 Milliarden Dollar an Verbindlichkeiten und 240 Milliarden Dollar an Vermögenswerten.
* Der Liquidationsantrag wurde erstmals im Juni 2022 von Top Shine, einem Investor der Evergrande-Tochter Fangchebao, eingereicht. Top Shine behauptete, der Bauträger habe eine Vereinbarung über den Rückkauf von Aktien, die er von der Tochtergesellschaft gekauft hatte, nicht eingehalten.
* Evergrande hatte zwei Jahre lang an einem Plan zur Sanierung der Schulden in Höhe von 23 Milliarden Dollar gearbeitet.
* Der ursprüngliche Plan wurde Ende September über den Haufen geworfen, als bekannt wurde, dass gegen den milliardenschweren Gründer Hui Ka Yan wegen mutmaßlicher Straftaten ermittelt wird.
* Eine Ad-hoc-Gruppe von Anleihegläubigern hatte sich bis zur letzten Anhörung Anfang Dezember auf die Seite des Bauunternehmens gestellt und sich gegen den Liquidationsantrag gewehrt. (Berichte der Reuters Asien-Büros; Zusammengestellt und bearbeitet von Subhranshu Sahu; Bearbeitung durch Jan Harvey)
