Ein Gericht in Hongkong ordnete am Montag die Liquidation der China Evergrande Group an. Dieser Schritt wird wahrscheinlich Wellen in Chinas bröckelnden Finanzmärkten schlagen, da die politischen Entscheidungsträger sich bemühen, die sich vertiefende Krise einzudämmen.

REAKTION DES MARKTES:

Der Handel mit den Aktien von China Evergrande, China Evergrande New Energy Vehicle Group und Evergrande Property Services wurde ausgesetzt. Der Benchmark-Index Hang Seng stieg um 1,2%.

KOMMENTAR:

KEN CHEUNG, LEITENDER ASIATISCHER FX-STRATEGE, MIZUHO, HONGKONG

"Die Märkte konzentrieren sich immer noch auf den Abschwung des Immobiliensektors in China. Daher denke ich, dass sie abwägen werden, ob diese Liquidation oder die Ereignisse Auswirkungen auf die Fortschritte bei der Regulierung des Immobiliensektors in China haben werden und wie die chinesische Regierung aufgrund dieser Art von Gerichtsverfahren eine Regelung treffen wird."

KENNY NG, WERTPAPIERSTRATEGE, CHINA EVERBRIGHT SECURITIES INTERNATIONAL

"Dies könnte das Vertrauen der Gläubiger auf dem Festland weiter beeinträchtigen und die Umstrukturierung von Evergrande in Festlandchina erschweren. Gleichzeitig könnte dies auch das Vertrauen der Investoren in die Immobilienbranche auf dem Festland und die Bereitschaft der Festlandbewohner, Immobilien zu kaufen, beeinträchtigen. Dies hat das Potenzial, sich dämpfend auf die Wirtschaft und den Kapitalmarkt auszuwirken.

"Ob Offshore-Gläubiger den Verkauf von Evergrande-Vermögenswerten in Festlandchina beantragen können, hängt davon ab, ob die Gerichte auf dem Festland den Liquidationsbeschluss aus Hongkong anerkennen oder vollstrecken. Wenn sie anerkannt oder vollstreckt wird, haben die Offshore-Gläubiger die Möglichkeit, die Vermögenswerte auf dem Festland einzufordern. Andernfalls können sie nur die Liquidation der Vermögenswerte in Hongkong beantragen."

HINTERGRUND * Evergrande geriet Ende 2021 mit seinen Offshore-Schulden in Verzug und wurde damit zum Symbol für die Schuldenkrise, die Chinas Immobiliensektor erfasst hat. * Der am höchsten verschuldete Bauträger der Welt hat rund 300 Milliarden Dollar an Verbindlichkeiten und 240 Milliarden Dollar an Vermögenswerten. * Der Liquidationsantrag wurde erstmals im Juni 2022 von Top Shine gestellt, einem Investor der Evergrande-Tochter Fangchebao, der behauptete, der Bauträger habe eine Vereinbarung über den Rückkauf von Aktien, die er von der Tochtergesellschaft gekauft hatte, nicht eingehalten. * Evergrande hatte zwei Jahre lang an einem Plan zur Umschuldung in Höhe von 23 Milliarden Dollar gearbeitet. * Der ursprüngliche Plan wurde Ende September über den Haufen geworfen, als bekannt wurde, dass gegen den milliardenschweren Gründer Hui Ka Yan wegen mutmaßlicher Straftaten ermittelt wird. * Eine Ad-hoc-Gruppe von Anleihegläubigern hatte sich bis zur letzten Anhörung Anfang Dezember auf die Seite des Bauunternehmens gestellt und sich gegen den Liquidationsantrag gewehrt.