Nach den Mega-Deals Chevron-Hess, Exxon-Pioneer, Occidental-CrownRock und Diamondback-Endeavor formieren sich im Permian-Becken Unternehmen mit integrierten Kapazitäten und beachtlicher Größe. Bis zum Ende dieses Jahrzehnts wird die jährliche Produktion 8 Milliarden Barrel Öl erreichen – das entspricht zwei Dritteln der Produktion Saudi-Arabiens – sowie dreißig Milliarden Kubikfuß Erdgas.

Für Anleger, die von dieser Entwicklung profitieren, aber die typische Volatilität der Produzenten und Dienstleister meiden möchten, bietet sich der Midstream-Sektor – Betreiber von Pipelines und Speicheranlagen – als attraktive Alternative an.

Unter den großen Playern im Permian, zu denen auch Kinder Morgan zählt, sticht Enterprise Products durch seine konservative Geschäftsführung, sein hauptsächlich organisches und selbstfinanziertes Wachstum, seine geringe Verschuldung und natürlich seine familiäre Eigentümerstruktur hervor.

In fünfzehn Jahren hat Enterprise Products seinen Cashflow verdreifacht und die Dividendenausschüttung vervierfacht. Die Bilanz über 25 Jahre ist noch beeindruckender. Zum aktuellen Kurs bietet die derzeitige Ausschüttung, die gut abgesichert ist, eine Dividendenrendite von 7,6%.

Allerdings könnte das Unternehmen seine Ausschüttung um ein Drittel steigern, wenn es seine Expansionsprojekte auf Eis legen würde, was die Dividende auf 3 bis 3,50 Dollar pro Aktie erhöhen und eine pro forma Rendite von 11% bis 13% bedeuten würde. Diese Kennzahlen machen das Unternehmen zu einer attraktiven Option für Dividendenliebhaber, die von den Aussichten des Permian-Beckens angezogen werden.

Abgesehen von möglichen operativen Problemen und der Partnerschaftsstruktur, besteht das größte Risiko in einem weiteren Anstieg der Zinssätze.

Derzeit liegt die zehnjährige US-Staatsanleihe, der sogenannte "risikofreie" Zinssatz, bei 4,3%. Zum aktuellen Kurs wird Enterprise Products mit einem Risikoaufschlag von 3,3% bewertet.

Sollten der 10-Jahreszins steigen und alle anderen Bedingungen gleich bleiben, müsste der Aktienkurs von Enterprise Products nach unten korrigiert werden, um die Risikoprämie zu rechtfertigen.