Warren Buffetts Vertrauensvotum für japanische Handelshäuser hilft der Mitsubishi Corp. dabei, die lange gehegte Skepsis der Anleger gegenüber ihrem komplexen globalen Geschäft zu überwinden, das alles von Würstchen bis zu Erdgas umfasst, so ein Topmanager.

Buffetts Berkshire Hathaway hat 2020 einen Anteil an Japans größtem Handelshaus erworben und diesen später aufgestockt. Kenji Kobayashi, Mitsubishis Chief Stakeholder Engagement Officer, erklärte gegenüber Reuters, dass das Interesse potenzieller Investoren gestiegen sei.

"Bis vor kurzem hatte ein Industriekonglomerat einen negativen Beigeschmack", sagte Kobayashi in einem Interview. "Mehr Menschen werden ein Unternehmen kennenlernen, in das Berkshire investiert hat. Die Hürden sind deutlich gesunken."

Die Investition von Berkshire in Mitsubishi und die Konkurrenten Itochu, Marubeni, Mitsui und Sumitomo hat auch die Aufmerksamkeit der Weltöffentlichkeit auf japanische Aktien im Allgemeinen gelenkt und fiel mit einem Vorstoß der Tokioter Börse für eine bessere Nutzung des Kapitals zusammen, der dazu geführt hat, dass Unternehmen ihre Dividenden erhöht und Aktien zurückgekauft haben.

Das Ergebnis hat dazu geführt, dass japanische Aktien zum ersten Mal seit Jahren wieder in Mode gekommen sind, da die Anleger darauf setzen, dass mehr Unternehmen es mit der Verbesserung der Unternehmensführung und der Rendite ernst meinen.

Der Nikkei-Index ist in diesem Jahr bisher um 29% gestiegen und hat damit sowohl den S&P 500 als auch den FTSE 100 übertroffen. Es ist bezeichnend, dass der Index auch seinen höchsten Stand seit 1990 erreicht hat - nahe dem Höhepunkt der Vermögensblase, als Japan noch eine dominierende Kraft in der Weltwirtschaft war.

Die Einstellung zur Notwendigkeit, sich mit externen Stakeholdern - einschließlich Investoren - auseinanderzusetzen, ändert sich in Japan derzeit rapide, zumindest bei größeren Unternehmen, so Kobayashi, der darauf hinweist, dass sich Japan Inc. in den letzten Jahren weniger abgeschottet hat.

DIREKT GEHEN

Mitsubishi wendet sich jetzt direkt an ausländische Investoren, was früher an Maklerfirmen vergeben wurde. Kobayashi sagte, man habe sich im letzten halben Jahr mit etwa 100 ausländischen Investoren getroffen, doppelt so viele wie im letzten Jahr.

"Wir verfolgen einen aktiven, zielgerichteten Marketingansatz, insbesondere gegenüber ausländischen Investoren", sagte er.

Kobayashi, der im März zum ersten Chief Stakeholder Engagement Officer des Handelshauses ernannt wurde, konzentriert sich nun darauf, Investoren zu umwerben, die auf Wachstum und nicht nur auf Werte setzen.

Berkshire, das für die Philosophie des Value-Investing steht, die Buffett an der Columbia University unter Benjamin Graham studiert hat, erklärte im Juni, dass es seine Anteile an den fünf Handelshäusern auf durchschnittlich mehr als 8,5% erhöht hat.

Berkshire kündigte erstmals im August 2020 eine Beteiligung von rund 5 % an, wobei Buffett sagte, dass die Handelshäuser "viele Joint Ventures in der ganzen Welt haben und wahrscheinlich noch mehr haben werden".

Seitdem hat sich der Aktienkurs von Mitsubishi mehr als verdreifacht, wenn man die Dividenden mit einbezieht. Damit liegt er allerdings immer noch leicht hinter dem Spitzenreiter Mitsui, der laut LSEG-Daten eine Rendite von 237% erzielt hat. Der Nikkei hat 54% zugelegt.

Dennoch wird Mitsubishi zu einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von etwas mehr als 1 gehandelt, also fast ohne Aufschlag auf den Wert seiner Vermögenswerte.

"Wir müssen dem Markt unser Wachstumspotenzial erst noch beweisen", sagte Kobayashi. (Berichte von Anton Bridge und Miho Uranaka; Redaktion: David Dolan und Miral Fahmy)