blieb, war der Anteil der Kunden, die tatsächlich etwas gekauft haben, weiterhin hoch und lag über dem Niveau des 
Vorjahres. 
Das vierte Quartal begann mit einem sehr starken Umsatzwachstum im Oktober. Im Laufe des Novembers wurden jedoch in 
mehreren Ländern Europas erneut Restriktionen und Maßnahmen zur Bekämpfung von COVID-19 beschlossen, sodass etwa 35% 
der von PUMA betriebenen Einzelhandelsgeschäfte in Europa vorübergehend geschlossen werden mussten. Dieser Trend setzte 
sich im Dezember fort als bis zu 50% der Einzelhandelsgeschäfte, die unsere Produkte in Europa verkaufen, auf Anordnung 
der lokalen Behörden geschlossen wurden. Trotz der Restriktionen in Europa und anderen Teilen der Welt konnte PUMA ein 
robustes Umsatzwachstum von 9,1% (währungsbereinigt) im vierten Quartal verzeichnen. Dieses Wachstum wurde angetrieben 
durch einen starken Umsatzanstieg in Asien/Pazifik, der insbesondere im Großraum China verzeichnet wurde. Darüber 
hinaus zeigten sowohl EMEA als auch Amerika eine positive Umsatzentwicklung mit hohen einstelligen Wachstumsraten. 
Aufgrund der negativen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie sanken die Umsätze im Gesamtjahr 2020 währungsbereinigt um 
1,4% auf EUR 5.234,4 Millionen (-4,9% in der Berichtswährung Euro). In der Region EMEA stiegen die Umsätze 
währungsbereinigt um 1,5% auf EUR 1.982,9 Millionen (-0,9% in der Berichtswährung Euro). In der Region Amerika gingen die 
Umsätze währungsbereinigt um 3,0% auf EUR 1.775,2 Millionen zurück (-8,7% in der Berichtswährung Euro). Die Umsätze in 
der Region Asien/Pazifik reduzierten sich währungsbereinigt um 3,2% auf EUR 1.476,3 Millionen trotz eines Umsatzwachstums 
im Großraum China. Die Umsätze mit Schuhen sanken währungsbereinigt um 3,1%, die der Textilien um 1,5%, während die 
Umsätze mit Accessoires um 3,5% anstiegen. 
Die Umsätze im Großhandelsgeschäft gingen im Gesamtjahr 2020 währungsbereinigt um 4,0% auf EUR 3.809,9 Millionen zurück. 
PUMAs Direct-to-Consumer-Geschäft (DTC), das sowohl eigene Einzelhandelsgeschäfte als auch den Bereich E-Commerce 
umfasst, stieg währungsbereinigt um 6,4% auf EUR 1.424,5 Millionen. Dies entsprach einem Anteil von 27,2% des 
Gesamtumsatzes im Jahr 2020 (Vorjahr: Anteil von 25,4%). Unterstützt durch einen stärkeren Fokus auf 
Performance-Marketing, bessere Inhalte, erfolgreiche Werbeaktionen und eine effizientere Logistik sind die Umsätze in 
unserem E-Commerce-Geschäft währungsbereinigt um mehr als 60% angestiegen. 
Die Rohertragsmarge verringerte sich im Gesamtjahr 2020 um 180 Basispunkte von 48,8% auf 47,0%. Dies war zum Großteil 
auf negative Währungskurseffekte und in Teilen des Jahres auf mehr Verkaufsförderungsmaßnahmen aufgrund von COVID-19 
zurückzuführen. Demgegenüber hatte ein höherer Anteil an Umsätzen aus eigenen Einzelhandelsaktivitäten und eine 
verbesserte regionale Umsatzverteilung einen leicht positiven Effekt auf die Entwicklung der Rohertragsmarge. Bei 
Schuhen sank die Rohertragsmarge von 46,4% im Jahr 2019 auf 45,7% im Jahr 2020, bei Textilien von 51,1% auf 48,5% und 
bei Accessoires von 50,5% auf 47,0%. 
In Folge der zum Ende des ersten und während des zweiten Quartals eingeleiteten Kosteneinsparungen sanken die 
operativen Aufwendungen (OPEX) im Gesamtjahr 2020 um 0,3% und betrugen EUR 2.264,9 Millionen (Vorjahr: EUR 2.271,3 
Millionen). 
Das operative Ergebnis (EBIT) sank aufgrund der deutlich negativen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie, insbesondere im 
ersten Halbjahr 2020, von EUR 440,2 Millionen im Jahr 2019 auf EUR 209,2 Millionen im Jahr 2020. 
Das Finanzergebnis reduzierte sich von EUR -22,6 Millionen im Vorjahr auf EUR -46,8 Millionen im Jahr 2020. Diese 
Entwicklung ist hauptsächlich auf Verluste aus der Währungsumrechnung im Jahr 2020 zurückzuführen, denen im Vorjahr 
Gewinne aus der Währungsumrechnung gegenüberstanden. Darüber hinaus stieg der Netto-Zinsaufwand, im Wesentlichen 
aufgrund höherer Aufwendungen in Verbindung mit dem Cashflow-Hedging von insgesamt EUR 32,8 Millionen im Vorjahr auf EUR 
42,9 Millionen im Jahr 2020. 
Im Gesamtjahr 2020 erzielte PUMA einen Gewinn vor Steuern in Höhe von EUR 162,3 Millionen (Vorjahr: EUR 417,6 Millionen). 
Der Steueraufwand betrug EUR 39,2 Millionen (Vorjahr: EUR 108,6 Millionen) und die Steuerquote verringerte sich von 26,0% 
auf 24,2% im Jahr 2020. 
Das Konzernergebnis sank im Gesamtjahr 2020 auf EUR 78,9 Millionen (Vorjahr: EUR 262,4 Millionen). Das Ergebnis je Aktie 
sank entsprechend von EUR 1,76 im Vorjahr auf EUR 0,53 im Jahr 2020. 
Working Capital 
Wir konnten unser Working Capital um 15,2% von EUR 549,4 Millionen im Vorjahr auf EUR 465,8 Millionen zum 31. Dezember 2020 
reduzieren. Die Vorräte stiegen nur leicht um 2,5% von 
EUR 1.110,2 Millionen auf EUR 1.138,0 Millionen, was auf eine sorgfältige Beschaffung und gutes Bestandsmanagement 
zurückzuführen ist. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stiegen nur leicht um 1,5% von EUR 611,7 Millionen auf 
EUR 621,0 Millionen. Auf der Passivseite stiegen die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um 11,6% von EUR 
843,7 Millionen auf EUR 941,5 Millionen aufgrund von verlängerten Zahlungszielen in Absprache mit unseren Lieferanten. 
Cashflow und Liquiditätslage 
Der Freie Cashflow reduzierte sich von EUR 330,0 Millionen im Jahr 2019 auf EUR 276,0 Millionen im Jahr 2020. Der Rückgang 
im Jahr 2020 wurde durch ein niedrigeres Ergebnis vor Steuern verursacht, während ein verbessertes Working Capital und 
niedrigere Steuerzahlungen sowie geringere Investitionen in das Anlagevermögen einen positiven Effekt hatten. 
Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 betrugen die Flüssigen Mittel EUR 655,9 Millionen im Vergleich zu EUR 518,1 Millionen 
im Vorjahr. Darüber hinaus standen dem PUMA-Konzern zum 31. Dezember 2020 Kreditlinien in Höhe von EUR 1.639,1 Millionen 
zur Verfügung (Vorjahr: 
EUR 687,6 Millionen). Die ungenutzten Kreditlinien beliefen sich zum Bilanzstichtag auf EUR 1.372,7 Millionen verglichen 
mit EUR 514,1 Millionen im Vorjahr. 
In Übereinstimmung mit unseren strategischen Prioritäten im Umgang mit der COVID-19-Pandemie haben wir im Mai 2020 eine 
zusätzliche Kreditlinie aufgenommen, um die finanzielle Liquidität des PUMA-Konzerns sicherzustellen. Diese Kreditlinie 
diente als Sicherheit, um eine ausreichende Liquidität in einer Zeit der Ungewissheit über Dauer und Auswirkungen der 
COVID-19-Pandemie zu gewährleisten. Die zusätzliche syndizierte Kreditlinie in Höhe von EUR 900 Millionen von zwölf 
Banken, einschließlich einem direkten Engagement der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), wurde bereits zum 31. 
Dezember 2020 um EUR 700 Millionen auf EUR 200 Millionen reduziert. PUMA refinanzierte diese syndizierte Kreditlinie im 
Dezember 2020, indem ein neues Schuldscheindarlehen in Höhe von EUR 250 Millionen gesichert und die bestehenden 
Kreditlinien mit Banken um EUR 450 Millionen erhöht wurden. 
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 
Aufgrund PUMAs Finanzstärke und der wie oben beschriebenen Erhöhung der bestehenden Kreditlinien wurden die 
verbleibenden EUR 200 Millionen aus der syndizierten Kreditlinie bei zwölf Banken einschließlich der KfW zum 1. Februar 
2021 gekündigt. 
Vorschlag einer Dividende von EUR 0,16 je Aktie 
Aufgrund des positiven Jahresergebnisses 2020 werden Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung am 5. Mai 2021 die 
Ausschüttung einer Dividende von EUR 0,16 je Aktie für das Gesamtjahr 2020 vorschlagen. Dies steht im Einklang mit der 
Dividendenpolitik der PUMA SE und entspricht einer Ausschüttungsquote von 30,3% des Konzernergebnisses. Gemäß der 
Dividendenpolitik der PUMA SE sollen 25% bis 35% des Konzernergebnisses ausgeschüttet werden. Die Ausschüttung steht 
jedoch unter dem Vorbehalt eines insgesamt stabilen makroökonomischen Umfelds. 
Marke und Strategie 
Die COVID-19-Pandemie stellte PUMA im Jahr 2020 vor große Herausforderungen, die unterschiedliche Teile des Geschäfts 
betrafen. Wir mussten schnell auf diese Herausforderungen reagieren und unser Motto war es, die Krise kurzfristig zu 
managen, ohne unser mittelfristiges Wachstum zu gefährden. Kurzfristig war es unser Ziel, die Gesundheit unserer 
Mitarbeiter sicherzustellen, den Umsatzrückgang so gut wie möglich auszugleichen, die Lieferkette zu stabilisieren, die 
Liquidität zu sichern und die Kosten zu reduzieren. Gleichzeitig haben wir auch weiterhin in die Zukunft des 
Unternehmens investiert. 
Deswegen haben wir uns auf unsere sechs bestehenden strategischen Prioritäten konzentriert: Markenbegehrlichkeit, eine 
wettbewerbsfähige und attraktive Produktpalette, ein führendes Produktangebot für Frauen, die Verbesserung unserer 
Vertriebsqualität, die Beschleunigung unserer Abläufe und Prozesse innerhalb der Organisation und die Stärkung unserer 
Position im nordamerikanischen Markt durch den Wiedereinstieg in den Basketballsport. 2020 haben wir zwei weitere 
strategische Prioritäten festgelegt: einen noch stärkeren Fokus auf lokale Relevanz und eine intensivere Kommunikation 
unserer langjährigen Aktivitäten im Bereich der Nachhaltigkeit. 
Um unsere Markenbegehrlichkeit kontinuierlich zu steigern, haben wir weiterhin in umfassende Kollektionen für die 
kommenden Saisons investiert und neue Verträge mit Athleten, Teams und Markenbotschaftern geschlossen. 
Ein bedeutendes Highlight unserer Teamsport Kategorie war der Abschluss eines langfristigen Vertrags mit dem 
Fußballstar Neymar Jr., einem der erfolgreichsten Spieler seiner Generation. Neymar Jr. hat mehrere Titel in Brasilien,

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February 24, 2021 02:02 ET (07:02 GMT)