Den Daten von Refinitiv zufolge wurden zwischen dem 1. Januar und dem 23. Mai dieses Jahres weltweit hochverzinsliche Anleihen im Wert von 90 Mrd. USD emittiert. Dies ist der niedrigste Betrag, der in diesem Zeitraum in den letzten 13 Jahren aufgenommen wurde.

Globale Emission von Hochzinsanleihen:

US-Emittenten von Hochzinsanleihen haben in diesem Jahr nur 50 Milliarden Dollar aufgenommen, was einem Rückgang von 78% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Auch die Emissionen von europäischen und asiatischen Hochzinsanleihen gingen um jeweils etwa 70% auf 31,8 Mrd. $ bzw. 8,5 Mrd. $ zurück.

Globale Emissionen von Hochzinsanleihen nach Regionen:

"Die weltweiten Emissionen von Hochzinsanleihen sind aufgrund des Zinsanstiegs und des Einbruchs der Nachfrage im letzten Quartal eingebrochen", sagte Troy Willis, Chief Investment Officer beim Vermögensverwalter Principal Street Partners.

"Viele Neufinanzierungen bringen dem Schuldner bei den neuen höheren Zinssätzen keine Einsparungen mehr, und die Abflüsse bei den festverzinslichen Wertpapieren insgesamt haben die potenziellen Käufer für neuere Hochzinsanleihen eingeschränkt."

Die Rendite für den ICE BofA U.S. High Yield Index, die übliche Benchmark für den Markt für Hochzinsanleihen, lag am Mittwoch bei 7,3%, verglichen mit nur 4,3% zu Beginn des Jahres.

Der Yield-to-Worst ist die niedrigste Rendite, die ein Anleger bei einer Anleihe mit Vorruhestandsregelung erhalten würde. Die Kennzahl gilt als Indikator für den Satz, zu dem ein durchschnittlicher Hochzinsemittent neue Anleihen auf dem Markt ausgeben würde.

Die Daten von Refinitiv zeigen, dass globale Hochzinsanleihenfonds in den ersten vier Monaten dieses Jahres Abflüsse in Höhe von 62,8 Milliarden Dollar verzeichneten, so viel wie seit 8 Jahren nicht mehr.

Die weltweiten Emissionen von Hochzinsanleihen erreichten im Jahr 2021 ein Rekordhoch von 744,3 Mrd. USD, unterstützt durch niedrigere Zinssätze, da die Regierungen versuchten, ihre Volkswirtschaften von der pandemiebedingten Verlangsamung zu stützen.

Allerdings haben die weltweit steigenden Inflationsraten die Zentralbanken dazu veranlasst, ihre Geldpolitik in diesem Jahr zu überdenken und die Zinssätze zu erhöhen.

Die US-Notenbank Federal Reserve hat ihren Leitzins für Tagesgeld in diesem Monat um 50 Basispunkte angehoben und die Marktteilnehmer erwarten zwei weitere große Zinserhöhungen im Juni und Juli.

Rob Daly, Direktor für festverzinsliche Wertpapiere bei Glenmede Investment Management, sagte, dass viele Emittenten von Hochzinsanleihen die Finanzierung im Moment nicht benötigen, da ihre Erträge immer noch gut sind und die Unternehmen über viel bessere Bilanzen verfügen.

"Einige Unternehmen werden Finanzierungen benötigen, und die Ausfallszenarien nehmen leicht zu, aber diese sind sektor- bzw. namensspezifisch und nicht repräsentativ für einen breiteren Trend am Markt", sagte er.

Nach Angaben von S&P Global sank die Zahl der weltweiten Zahlungsausfälle von Unternehmen im Jahr 2022 auf ein 8-Jahres-Tief von 31.