Ein Blick von Dhara Ranasinghe auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten. Es ist eine wichtige Woche für die Märkte, denn die Zinsentscheidungen der drei großen Zentralbanken kommen nacheinander. Nach den überraschenden Zinserhöhungen in Kanada und Australien in der vergangenen Woche sollten Sie nichts als selbstverständlich hinnehmen.

Die weltweiten Aktienmärkte bewegten sich am Montag in der Nähe der 13-Monats-Hochs der vergangenen Woche, wobei die europäischen Aktien etwas fester tendierten und die US-Aktienfutures auf eine positive Eröffnung der Wall Street hindeuteten.

Kurz gesagt, die Anleger warten ab - mit den US-Inflationsdaten für Mai, die am Dienstag veröffentlicht werden, wenn die US-Notenbank eine zweitägige Sitzung beginnt, ist das Risiko von Ereignissen hoch.

Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinserhöhung im Juni "auslässt", wohlgemerkt, nicht "pausiert", wenn sie ihre Sitzung am Mittwoch abschließt. Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank am Donnerstag den Zinssatz um einen Viertelpunkt anhebt, während die Bank of Japan am Freitag ihre ultralockere Geldpolitik beibehalten dürfte.

Die Debatte in Marktkreisen hat sich in den letzten Monaten verschoben. Zunächst wurde erwartet, dass die meisten großen Zentralbanken (natürlich nicht die BOJ) nach einer Reihe von Zinserhöhungen eine Pause einlegen und später im Jahr zu Zinssenkungen übergehen würden. Jetzt wird vermutet, dass auf eine Pause bei den Zinserhöhungen eine weitere Straffung (und keine Lockerung) folgen wird, um die hartnäckige Inflation einzudämmen.

Die Zinsentscheidungen der letzten Woche stützen diesen Gedanken. Die Bank of Canada hat am Mittwoch die Zinsen auf ein 22-Jahres-Hoch von 4,75% angehoben, nachdem sie sie seit Januar konstant gehalten hatte. Einen Tag zuvor hatte die australische Zentralbank die Zinsen um einen Viertelpunkt auf ein 11-Jahres-Hoch angehoben und vor einer weiteren Straffung gewarnt.

Diese überraschenden Entscheidungen deuten darauf hin, dass der Zinspfad, den die Händler an einem Tag festgelegt und eingepreist haben, am nächsten Tag schnell überholt sein kann.

Die Strategen der Citi sagten, dass die Fed mit der Lektion konfrontiert werden könnte, die Zentralbanken wie die kanadische gelernt haben - eine weitere Straffung ist immer noch notwendig, um die Inflation auf 2% zu bringen.

Mit dem Ende des Streits um die US-Schuldenobergrenze könnte sich das Augenmerk auch auf die Wechselauktion am Montag richten, da erwartet wird, dass das US-Finanzministerium die Verkäufe von Wechseln von hier an steigern wird.

Analysten schätzen, dass das US-Finanzministerium in der kommenden Woche fast 400 Mrd. USD an Geldscheinen und Kupons einnehmen könnte, nachdem es in der vergangenen Woche Geldscheine im Wert von fast 330 Mrd. USD verkauft hat.

In Europa gab UBS am Montag bekannt, dass sie die Notübernahme des angeschlagenen lokalen Rivalen Credit Suisse CSGN.S abgeschlossen hat. Damit entsteht eine riesige Schweizer Bank mit einer Bilanzsumme von 1,6 Billionen Dollar und einer größeren Schlagkraft in der Vermögensverwaltung.

Die Schweiz muss sich nun mit einer Bank auseinandersetzen, deren Bilanz doppelt so groß ist wie die Wirtschaft des Landes. Sergio Ermotti, der als CEO zurückgeholt wurde, um die Mega-Fusion zu beaufsichtigen, steht vor schwierigen strategischen Entscheidungen, während UBS ihren kleineren Rivalen vor einem unsicheren wirtschaftlichen Hintergrund integriert.

Ereignisse, auf die Sie am Montag achten sollten:

* Auktionen: U.S.-Rechnungen, 3-jährige Anleihen.

* U.S. Mai Bundeshaushalt