In einem ertragsstarken Quartal haben die großen Konsumtitel noch mehr geglänzt, dank der Ergebnisse von McDonald's, Chipotle Mexican Grill und anderen, die zu den größten Überraschungen des bisherigen Berichtszyklus zählen.

Etwa die Hälfte der S&P 500-Unternehmen hat bisher Ergebnisse vorgelegt, von denen mehr als 77% die Erwartungen übertroffen haben. Von dieser Gruppe waren jedoch die zyklischen Konsumgüterunternehmen die größte Überraschung, da sie laut LSEG I/B/E/S-Daten die Schätzungen für den Gewinn pro Aktie im Durchschnitt um 19 % übertrafen.

Die Konsumgüterunternehmen haben von anhaltend höheren Verkaufspreisen und einem stetigen Rückgang der Rohstoffkosten profitiert, was zu einer Steigerung der Gewinnmargen beigetragen hat.

Diskretionäre Aktien haben sich 2023 stark entwickelt und ihre Widerstandsfähigkeit in einer Zeit bewiesen, in der die Erwartungen an eine Abkühlung der US-Wirtschaft hoch sind. Ein Anstieg des US-Bruttoinlandsprodukts um 4,9 % im dritten Quartal unterstreicht die Gesundheit der Verbraucher.

Einschließlich der Gewinne vom Montag hat der S&P 500 Index für zyklische Konsumgüter in diesem Jahr um fast 19% zugelegt und damit den breiteren S&P 500, der um fast 8% gestiegen ist, weit übertroffen.

"Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Anleger den Sektor weiterhin als Ballast in unsicheren Zeiten sehen, was unserer Meinung nach durch die allgemein soliden Fundamentaldaten, die der Gesundheit des US-Verbrauchers zugrunde liegen, unterstützt wird", sagte Jason Benowitz, CI Roosevelt Senior Portfolio Manager.

McDonald's profitierte von sinkenden Großhandelskosten und erzielte einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3,19 $, verglichen mit den Konsensschätzungen von 3 $ je Aktie. Das Unternehmen sagte, dass die sinkenden Kosten für Rohstoffe wie Gemüse und Proteine den Margen geholfen haben.

Insgesamt haben 251 Unternehmen aus dem S&P 500 ihre Ergebnisse veröffentlicht, wobei 77,7% über den Erwartungen der Analysten lagen, verglichen mit einem Durchschnitt von 67% in einem typischen Quartal, so die Daten der LSEG.

Zu den anderen zyklischen Konsumwerten, die die Erwartungen übertroffen haben, gehören Amazon, Hilton Worldwide Holdings und Royal Caribbean.

"Wir stellen fest, dass die Menschen höhere Löhne verdienen und bei steigenden Löhnen fast den gesamten Anstieg ausgeben", sagte Brian Mulberry, Client Portfolio Manager bei Zacks Investment Management. "Das spiegelt für uns ein ziemlich hohes Maß an Vertrauen seitens der Verbraucher wider."

Während die meisten Unternehmen die Robustheit der Verbrauchernachfrage betonten, sagten einige Analysten auch, dass die Erwartungen für das dritte Quartal niedrig seien, da die Nebenwirkungen der immer noch hohen Inflation anhielten.

"Ich glaube nicht, dass die Verbraucherausgaben diese Ergebnisse beeinflusst haben. Ich denke, es waren eher die Preisgestaltung und ein widerstandsfähiger Verbraucher, der in der Lage war, diesen Kurs zu einer Zeit zu nehmen, in der die Ermessenseinkünfte unter Druck stehen", sagte Wedbush-Analyst Gerald Pascarelli.