Die niedergeschlagenen Märkte an der Wall Street, die sich fragen, ob sie bei den Zinssenkungsspekulationen zu früh gehandelt haben, haben ihre Aufmerksamkeit auf den stotternden Wirtschaftsmotor Chinas gelenkt und sich auf die Einzelhandelszahlen für die Feiertage konzentriert.

Die Weltmärkte schienen in dieser Woche zu der "halb leeren" Sicht auf das Jahr 2024 zurückzukehren, mit der sie in das Jahr gestartet waren - verärgert über nervöse Inflationsmeldungen, starrköpfige Zentralbanker, einen gemischten Start in die Gewinnsaison und beunruhigende Schwachstellen in der Wirtschaft.

Die immer noch undurchsichtigen geopolitischen Entwicklungen am Roten Meer und anderswo und die Frage, was dies für die Schifffahrts- und Warenpreise bedeuten könnte, der Beginn des US-Wahljahres und das Haushaltsgerangel im Kongress haben ebenfalls dazu beigetragen, die Anleihen- und Aktienmärkte zu belasten.

Da die weltweiten Aktienmärkte im bisherigen Jahresverlauf Verluste von etwa 1,5% verzeichneten, trugen die jüngsten Wirtschaftsdaten aus China am Mittwoch wenig zur Verbesserung der Stimmung bei.

In Zahlen, die offenbar von Premier Li Qiang am Dienstag in Davos durchgesickert waren, gab China bekannt, dass seine Wirtschaft im Jahr 2023 um 5,2 % wachsen wird, was unter den Konsensprognosen liegt.

Die Zahlen haben den Anreiz für weitere geld- und fiskalpolitische Unterstützung erhöht, was den Yuan gegenüber dem wiedererstarkten Dollar auf ein Zweimonatstief zurückgeworfen hat.

Der chinesische Benchmark-Aktienindex, der sich im vergangenen Jahr um satte 34% schlechter entwickelt hat als der MSCI-Länderindex, fiel am Mittwoch um weitere 2%.

Neben der anhaltenden Pleite im Immobiliensektor und dem Abzug von ausländischem Kapital aufgrund politischer Spannungen hat China noch größere Probleme zu bewältigen.

Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erklärte, dass ihre Bevölkerung 2023 zum zweiten Mal in Folge schrumpfen wird, da eine rekordverdächtig niedrige Geburtenrate tiefgreifende langfristige Auswirkungen auf das Wachstumspotenzial der Wirtschaft droht.

Am Dienstag meldete Großbritannien ebenso wie Kanada - und die Vereinigten Staaten - eine über den Prognosen liegende Gesamtinflation für Dezember. Auch wenn es aufgrund der unterschiedlichen Einschätzungen zur Dynamik der Disflation schwierig ist, die jüngsten Überraschungen zu überinterpretieren, haben sie in beiden Ländern die Wetten auf eine frühzeitige Zinssenkung zunichte gemacht und die jeweiligen Anleihemärkte getroffen.

Beamte der Europäischen Zentralbank haben die ganze Woche über Gerüchte über eine Lockerung der Geldpolitik abgewürgt.

An der Wall Street gehen die Spekulationen darüber, wann die US-Notenbank die ersten Zinssenkungen in diesem Jahr vornehmen wird, weiter ihren Gang - auch wenn die Märkte das Ausmaß der bevorstehenden Lockerung nach wie vor recht aggressiv einschätzen. Die Futures-Märkte sehen weiterhin eine Zweidrittel-Chance für eine Zinssenkung bereits im März und 150 Basispunkte für eine Senkung bis zum Jahresende.

Der Gouverneur der Fed, Christopher Waller, sagte am Dienstag, die USA seien "in Schlagdistanz" zum Inflationsziel der Fed von 2%, aber die Zentralbank sollte ihre Zinssenkungen nicht überstürzen. New York Fed-Chef John Williams und Fed-Gouverneurin Michelle Bowman sprechen später.

Die Märkte für Staatsanleihen scheinen unruhiger zu sein. Die Renditen für 10-jährige Anleihen sind auf den bisher höchsten Stand des Jahres gestiegen und die Renditen für zweijährige Anleihen sind in nur zwei Tagen um 16 Basispunkte auf 4,28% zurückgegangen.

Die jüngste Umfrage der Bank of America unter Fondsmanagern deutet auf einen starken Rückzug aus längerfristigen Anleihen hin, obwohl der Konsens über niedrigere Renditen im Jahr 2024 überwältigend ist. Die Märkte werden die nahezu Verdoppelung der Verkäufe neuer Staatsanleihen auf 2 Billionen Dollar in diesem Jahr genau beobachten.

Die Ölpreise, die zum Teil durch die Wachstumssorgen in China begünstigt wurden, sorgten am Dienstag jedoch für bessere Nachrichten für die Anleihemärkte. Der Rohölpreis rutschte erneut ab und verzeichnete einen Jahresverlust von mehr als 10%.

Die Aktienfutures an der Wall Street blieben im Minus, nachdem der S&P500 am Dienstag schwächer geschlossen hatte. Morgan Stanley und Goldman Sachs hatten gestern gemischte Zahlen für das vierte Quartal veröffentlicht, die die Aktie von Morgan Stanley um etwa 5% drückten.

Auch Boeing fiel erneut um fast 8% auf ein Zweimonatstief, nachdem die Federal Aviation Administration das Flugverbot für seine 737 MAX 9 Flugzeuge auf unbestimmte Zeit verlängert hatte.

Die Einzelhandelsumsätze im Dezember und die regionalen US-Banken stehen heute neben den jüngsten Reden der Fed auf dem Programm.

Die wichtigsten Termine, an denen sich die US-Märkte im weiteren Verlauf des Mittwochs orientieren könnten:

* U.S. Unternehmensgewinne: US Bancorp, Citizens Financial, Charles Schwab, Discover Financial, Kinder Morgan, Prologis

* U.S. Dezember Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion, Import- und Exportpreise. US-Jan-NAHB-Wohnungsmarktindex, Kanada Dez-Erzeugerpreisindex

* Federal Reserve veröffentlicht Beige Book zur wirtschaftlichen Lage

* Die Gouverneurin des Federal Reserve Board Michelle Bowman, der Präsident der New Yorker Fed John Williams und der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht Michael Barr sprechen.

* Weltwirtschaftsforum in Davos, die Chefin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde spricht

* U.S. Treasury versteigert 20-jährige Anleihen