Das Bergbau- und Rohstoffhandelsunternehmen gab bekannt, dass seine Nettoverschuldung in den ersten sechs Monaten des Jahres um 12 % auf 19,7 Mrd. USD gestiegen ist und dass es eine Belastung in Höhe von 3,2 Mrd. USD verbucht hat, die hauptsächlich auf die breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie auf seine Geschäfte zurückzuführen ist.

Während der Rekordgewinn der Handelsabteilung in Höhe von 2 Mrd. USD im ersten Halbjahr dazu beitrug, das bereinigte Gesamtergebnis zu steigern, führten die hohen Belastungen dazu, dass Glencore am Ende einen Nettoverlust von 2,6 Mrd. USD verbuchte - der gleiche Betrag, den das Unternehmen als Dividende hätte ausschütten müssen.

Die Rekordhandelsleistung, die vor allem den Ölmärkten zu verdanken war, ging auf Kosten einer höheren Nettoverschuldung, da Glencore unter den außergewöhnlichen COVID-19-Bedingungen einmalig mehr Betriebskapital einsetzte, um große Mengen an billigem Rohöl zu kaufen und zu lagern.

Die in London notierten Glencore-Aktien waren bis 1130 GMT um fast 7% gefallen und lagen damit unter dem 3%igen Rückgang des breiter gefassten Index, der auch die Konkurrenten des Unternehmens umfasst.

"Der Vorstand ist zu dem Schluss gekommen, dass es unangemessen wäre, 2020 eine Ausschüttung an die Aktionäre vorzunehmen und stattdessen der Beschleunigung des Abbaus der Nettoverschuldung innerhalb unseres Zielbereichs Vorrang einzuräumen", sagte Chief Executive Ivan Glasenberg.

Er sagte, das Unternehmen werde die Entwicklung der Pandemie abwarten und dann prüfen, ob die Dividendenzahlungen im nächsten Jahr wieder aufgenommen werden können.

Die Rivalen Rio Tinto und Anglo American haben ihre Ausschüttungen bereits wieder aufgenommen, und es wird erwartet, dass BHP diesem Beispiel folgen wird.

"Wir sind der Meinung, dass Glencore eine Gelegenheit verpasst hat, dem Markt eine starke Botschaft über die Robustheit seiner Dividendenpolitik während des gesamten Zyklus zu übermitteln", sagten die Analysten von Jefferies, die ihre "Hold"-Empfehlung für die Glencore-Aktie bekräftigten.

Die Belastungen in Höhe von 3,2 Mrd. USD standen hauptsächlich im Zusammenhang mit den Ölfeldern im Tschad, die während der Pandemie stillgelegt wurden, dem kolumbianischen Kohlebergbau, der Kupfermine Mopani in Sambia und dem Zinkbergbau in Peru.

ALTE GARDE AUF DEM WEG NACH DRAUSSEN

Der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von Glencore fiel in den sechs Monaten bis Juni gegenüber dem Vorjahr um 13 % auf 4,8 Mrd. USD und übertraf damit die von 14 Analysten in einer von Vuma durchgeführten Umfrage erwarteten 4,3 Mrd. USD.

Dank der rekordverdächtigen Handelsleistung im ersten Halbjahr rechnet das Unternehmen damit, dass die Sparte bis zum Jahresende einen Betriebsgewinn am oberen Ende der Spanne von 2,2 bis 3,2 Mrd. $ erzielen wird.

Der Handelsbereich von Glencore hebt sich von anderen Bergbauunternehmen ab und hat sich in Zeiten des Rohstoffabschwungs als widerstandsfähiger erwiesen.

Die Handelssparten von Ölkonzernen wie Royal Dutch Shell, Total und Eni haben ebenfalls hohe Gewinne erzielt, indem sie Öl eingelagert haben, als die Preise Anfang des Jahres einbrachen, und es dann später zu höheren Preisen verkauft haben.

Glasenberg sagte auf einer Telefonkonferenz, dass der Cashflow dem Unternehmen helfen würde, seine Schulden bis Ende 2020 unter die Obergrenze von 16 Milliarden Dollar zu senken.

"Der Wert von Glencore ist attraktiv, die Bilanz robust und der Rohstoffmix gut für eine Erholung positioniert", so die Analysten von UBS. "Wir gehen davon aus, dass sich das Unternehmen besser entwickeln wird, wenn sich die Visibilität in Bezug auf den Managementwechsel, den Schuldenabbau, die regulatorischen Untersuchungen und den Turnaround von African Copper verbessert."

Glasenberg sagte, dass die Planung für eine neue Generation von Managern, die das Unternehmen übernehmen sollen, durch die COVID-19-Krise nicht beeinträchtigt worden sei und dass er das Unternehmen verlassen werde, sobald die alte Garde von Glencore weg sei.

Er sagte, dass der langjährige Manager und Leiter des Kohlemarketings, Tor Peterson, das Unternehmen noch verlassen werde, und dass ein weiterer Veteran, Daniel Mate, der das Zinkgeschäft leitete, letzten Monat gegangen sei.

Der Wechsel in der Führungsetage, der in den letzten zwei Jahren stattgefunden hat, wurde zum Teil durch mehrere Ermittlungen gegen das Unternehmen wegen Bestechung und Korruption, insbesondere durch das US-Justizministerium, vorangetrieben.