US-Unternehmen nehmen am Mittwoch Anleihen im Wert von fast 16 Mrd. $ auf, nachdem sie bereits am Dienstag Anleihen im Wert von 29 Mrd. $ emittiert hatten, um die starke Nachfrage der Anleger im Vorfeld der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten zu nutzen.

Zu den Emittenten gehörte auch der zu Berkshire Hathaway gehörende Energieversorger Pacificorp, der Anleihen im Wert von 3,8 Mrd. $ aufnahm, die zur Rückzahlung von Schulden und zur Finanzierung von Vergleichsforderungen im Zusammenhang mit den Waldbränden in Oregon und Nordkalifornien verwendet werden sollen.

Zu den weiteren Abschlüssen am Mittwoch gehörten Anleihen im Wert von 2,5 Mrd. $, die von der französischen Bank Credit Agricole verkauft wurden, und weitere 2,5 Mrd. $ von der Finanzierungssparte des Automobilherstellers Hyundai.

"Die Unternehmen nutzen den Januar-Effekt, da die Investoren nach der saisonal ruhigen zweiten Dezemberhälfte im neuen Jahr frisches Investitionskapital einsetzen", sagte Scott Schulte, Leiter des Konsortialbereichs für Investment-Grade-Anleihen bei Barclays.

"Der Drang, zu Beginn der Woche Abschlüsse zu tätigen, ist auch durch die Vorstellung motiviert, dass der deutliche Rückgang der Treasury-Renditen zum Jahresende wohl übertrieben war und die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten im Laufe dieser Woche eine inflationäre Überraschung darstellen könnte", fügte er hinzu.

Die Primäremissionen vom Mittwoch folgen auf eine starke Performance am Dienstag. Sechzehn Emittenten verkauften Anleihen im Wert von 29,3 Mrd. $, so viel wie seit dem Tag der Arbeit im September letzten Jahres nicht mehr. Laut einem Bericht von BMO Capital Markets vom Mittwoch ist dies der zweitbeste Start in ein neues Jahr nach 2023.

Bislang war die Nachfrage der Anleger nach den neuen Anleihen groß. Am Dienstag waren die verkauften Anleihen nach Angaben von Informa Global Markets 2,83 Mal überzeichnet.

Der geschäftige Start in das neue Jahr findet statt, obwohl sich die Spreads von High-Grade-Anleihen in dieser Woche leicht ausgeweitet haben, wie der ICE BofA U.S. Corporate Option-Adjusted Spread Index zeigt.

Analysten und Anleger haben gemischte Aussichten für die US-Wirtschaft. Die erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve stimmen einige optimistisch, dass die Wirtschaft eine "Goldlöckchen"-Landung erleben wird, während andere eine leichte Rezession erwarten.

Unabhängig davon kaufen die Anleger ernsthaft hochwertige Anleihen, um sich Renditen zu sichern, die möglicherweise nicht mehr zu erzielen sind, wenn die Federal Reserve im Laufe des Jahres die Zinsen in den USA senkt.

"Unserer Ansicht nach ist es keine Möglichkeit, sondern eher eine Gewissheit, dass Renditen auf dem höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten dazu führen, dass HG-Anleihen Tag für Tag gekauft werden", schrieben die Analysten von JPMorgan in ihrem Ausblick für 2024 im vergangenen Monat.

In dieser Woche wurden bisher 45,2 Mrd. $ an hochwertigen Unternehmensanleihen emittiert, die nach Ansicht von BMO noch höher ausfallen könnten, da Kreditnehmer, die bisher an der Seitenlinie standen, nun in Erwägung ziehen, an den Markt zu gehen. (Berichterstattung von Matt Tracy; Zusätzliche Berichterstattung von Shankar Ramakrishnan; Bearbeitung von Bill Berkrot)