Stabilus ist einer der führenden Hersteller von Gasfedern, die mithilfe von komprimiertem Gas Federkraft und Unterstützung bieten. Diese Federn werden in verschiedenen Anwendungen eingesetzt, insbesondere in der Automobilindustrie (62,8% des Umsatzes) und im Industriesektor, den Hauptmärkten des Unternehmens. Sie erleichtern das Öffnen von Türen, Hauben, die Bewegung von Sitzen und viele andere Funktionen. Stabilus beliefert Automobilhersteller und große Industrieakteure.

Das Unternehmen sieht bedeutende Chancen im Markt für Elektrofahrzeuge. Stabilus plant, 700 Millionen Euro in Akquisitionen zu investieren, um sich geografisch zu diversifizieren. Derzeit werden die Hälfte der Produkte in Europa, dem Nahen Osten und Afrika (49%) verkauft. Amerika macht ein Drittel des Umsatzes aus, und der asiatisch-pazifische Raum 16%. Stabilus hat sein Geschäft auch auf hydraulische Stoßdämpfer, Schwingungsisolationselemente und elektrische Öffnungsassistenzsysteme ausgeweitet.

Der Elektromarkt soll in den kommenden Jahren das Wachstum antreiben (Quelle: Statista).

Ein Blick auf den Aktienkurs von Stabilus zeigt, dass die Aktie seit April 2017 keine signifikante Steigerung erfahren hat. Da das Unternehmen keine großen Dividenden zahlt, fanden Aktionäre keinen ausgleichenden Trost. Die Erklärung liegt, wie so oft, in den Finanzberichten. Von 2014 bis 2018 stieg der Umsatz des Unternehmens beeindruckend von 507 Millionen Euro auf 963 Millionen Euro, während die Nettomarge verfünffacht wurde. Dieses Wachstum wurde jedoch durch ein Normalisierungsjahr 2019 und die Auswirkungen der Corona-Pandemie gebremst. Das Geschäftsjahr 2022 markiert die Rückkehr des Wachstums, das jedoch eher auf Preiserhöhungen, die an die Kunden weitergegeben wurden, und Kostensenkungen als auf steigende Volumina zurückzuführen ist. Der Umsatz überstieg die Milliardengrenze (1,12 Mrd. €), und die Marge verbesserte sich um 1,5 Prozentpunkte. Analysten erwarten für dieses Jahr ein Wachstum von etwa 8%. Das Unternehmen hat langfristige Ambitionen und strebt bis 2030 einen Umsatz von 2 Milliarden Euro sowie eine EBIT-Marge von 15% an, gegenüber 14% im Jahr 2022.

Über 10 Jahre hinweg hat Stabilus den deutschen DAX deutlich übertroffen. Seit den Höchstständen Mitte 2018 hat die Aktie jedoch Schwierigkeiten (Quelle: Zonebourse/ MarketScreener).

Trotz der in den letzten Jahren aufgetretenen Schwierigkeiten hat Stabilus eine solide Bilanz aufrechterhalten. Mit einem Verhältnis Netto-Verschuldung/ EBITDA von nur 0,4 ist die finanzielle Situation stabil. Obwohl das Unternehmen mehrere schwierige Jahre durchlaufen hat, kehrten die Margen 2022 auf frühere Niveaus zurück. Die ehrgeizigen Ziele für 2030 bieten solide Perspektiven, doch es ist wichtig zu bedenken, dass Stabilus Ausrüstungen für eine Branche liefert, die Orientierung sucht. Darüber hinaus hat Stabilus vor allem den Status eines Industriewerts, was die Bewertung belastet. Trotzdem könnte die Aktie für risikofreudige Investoren eine interessante Gelegenheit mit gewissem spekulativem Potenzial darstellen.

Das Wachstum verlangsamte sich 2018 (Quelle: MarketScreener).